Déclaration pharmaceutique basée sur un article de Nature Structural & Molecular Biology — Tonix Pharmaceuticals, 2022-03-14
Dans sa déclaration au SECSecurities and Exchange Commission (U.S. Securities and Exchange Commission)
Autorité de réglementation · Site web, Tonix PharmaceuticalsTonix PharmaceuticalsNASDAQ TNXP
Déclaration d'entreprise SEC · Cours boursier Yahoo a cité un article publié dans Nature Structural & Molecular Biology comme fondement de son argumentation. Nous avons lu successivement la manière dont l'entreprise a rédigé cet article et l'étendue réelle des résultats obtenus. Nous avons également noté la performance boursière sur un mois suivant la publication, en la comparant à des cas similaires du passé. Il s'agit d'un jugement rétrospectif, rédigé après connaissance des résultats. L'article n'a été lu qu'au niveau de l'abstract.
La communication a mentionné l'article de la revue de la sorte
Lorsqu'une entreprise cotée aux États-Unis doit informer ses actionnaires, elle soumet un rapport au SEC, appelé 8-K. Le numéro d'élément de ce document soumis par Tonix Pharmaceuticals le 14 mars 2022 était 2.02 Annonce des résultats · 9.01 États financiers · Documents joints. L'entreprise a cité un article publié dans Nature Structural & Molecular Biology dans la communication jointe. Si l'on reproduit littéralement la phrase citant l'article, elle est la suivante :
The oxytocin signaling complex reveals a molecular switch for cation dependence. Nat Struct Mol Biol (2022). https://doi.org/10.1038/s41594-022-00728-4 2 Noyce, RS, et al.
Ce que le lecteur doit d'abord observer, c'est l'endroit où l'entreprise a placé l'article scientifique dans son communiqué. Ensuite, il doit déterminer si cet article soutient l'ensemble des affirmations de l'entreprise ou seulement une partie. Pour répondre à cette dernière question, il faut lire l'article complet. Cet article n'a lu que le résumé et ne peut donc pas y répondre.
La portée de l'article mentionnée dans le résumé s'arrête ici.
Le titre de l'article est The oxytocin signaling complex reveals a molecular switch for cation dependence et il a été publié dans Nature Structural & Molecular Biology le 2022-03-01. Les affiliations des auteurs sont Stanford University · Stanford Medicine. Le résumé, qui est publié en tête de l'article, est appelé résumé. Cet article n'a lu que jusqu'à ce point. Il s'agit d'un brouillon rédigé par une machine après un filtrage par comparaison numérique, puis réécrit par un humain, ce qui en fait une version de qualité inférieure à celle d'une lecture complète et d'une interprétation directe de l'article.
Le résumé de cet article n'est pas disponible au public et n'a donc pas été résumé. Ce qu'on peut comprendre à partir du titre, c'est qu'il s'agit d'une étude de biologie structurale qui a déterminé la structure d'un complexe par lequel l'ocytocine se fixe à son récepteur et envoie un signal, et qui a identifié un interrupteur activé ou désactivé selon la présence d'ions métalliques. Il ne s'agit pas d'une étude menée sur des humains.
Ce que le résumé ne répond pas est conservé dans l'article complet et les annexes. Cet article, qui ne s'est pas rendu jusqu'à ces parties, laisse les lacunes telles qu'elles sont. Le lecteur doit comparer les deux citations ci-dessus pour déterminer à quelle phrase du résumé le passage cité par l'entreprise correspond.
Un mois plus tard, le cours de l'action se situait dans la moitié centrale de l'échantillon.
Le rendement restant, après avoir soustrait la part liée au mouvement global du marché, est appelé rendement excédentaire. La date est écrite en journées de négociation, en comptant uniquement les jours où le marché boursier est ouvert. Sur le calendrier, 20 journées de négociation correspondent à un mois environ. Le rendement excédentaire du jour de l'annonce et du mois suivant sont présentés dans le tableau ci-dessous.
| Période | Rendement excédentaire par rapport au marché | Signification |
|---|---|---|
| Cinq jours ouvrables avant l'annonce | +9.2% | Niveau de mouvement avant l'annonce |
| Jour de l'annonce | −3.4% | Jour de l'annonce ou première séance de trading suivante |
| Cumulé sur +1 à +5 jours ouvrables | +5.0% | Une semaine |
| +1 à +20 jours de négociation cumulés | −9.3% | Un mois |
Un ensemble de cas passés du même type est appelé échantillon. La position, comptée à partir du bas, est exprimée en percentile. Le gain excédentaire mensuel de -9,3 % de ce cas se situe parmi les 142 cas de l'échantillon, à 47 % à partir du bas, donc dans la moitié inférieure.
| Échelle d'échantillon (20 jours de négociation) | dixième à partir du bas | quatrième à partir du bas | médiane | 25 % supérieurs | Top 10 % | Ce cas |
|---|---|---|---|---|---|---|
| bénéfice excédentaire | −31.9% | −20.1% | −6.9% | +5.5% | +19.5% | −9.3% |
La moitié de l'échantillon se situe entre les deux marques du milieu du tableau. On vérifie dans le tableau si ce cas est à l'intérieur ou à l'extérieur. L'échantillon rassemble les cas où des entreprises cotées aux États-Unis ont rédigé des articles scientifiques dans des formulaires 8-K au cours des dix dernières années. L'entreprise elle-même a été retirée de l'échantillon. Les chiffres mentionnés ici sont des faits passés, pas des règles applicables aux cas futurs.
Il y a 23 autres cas où la même entreprise a rédigé des articles scientifiques dans des formulaires 8-K, qui sont présentés ensemble dans le tableau ci-dessous.
| Date de divulgation | la revue scientifique de cet article | le bénéfice mensuel excédentaire |
|---|---|---|
| 2018-01-22 | PLoS ONE | −15.3% |
| 2020-12-04 | Genome biology | +20.9% |
| 2020-12-23 | Genome biology | +32.1% |
| 2021-11-23 | JCI Insight | −11.5% |
| 2021-12-14 | JCI Insight | −23.9% |
| 2022-01-04 | JCI Insight | −38.1% |
| 2022-01-11 | JCI Insight | −31.8% |
| 2022-04-06 | Public health reviews | −29.0% |
après l'annonce, l'entreprise a publié ces documents
trois formulaires 8-K déposés par cette entreprise après la date d'annonce, avec uniquement leurs numéros d'items. Dans les formulaires 8-K sans titre, les numéros d'items indiquent le type de contenu, car ils décrivent si l'événement est un résultat financier ou un contrat. Les détails de l'événement se lisent dans le texte original via chaque lien.
- 2022-03-21 8-K item 7.01, 8.01, 9.01 — Communication au public selon Reg FD · Autres événements · États financiers et documents annexés
- 2022-03-22 8-K Article 7.01, 9.01 — Divulgation au titre de Reg FD · États financiers · Documents joints
- 2022-03-28 8-K Article 7.01, 9.01 — Divulgation au titre de Reg FD · États financiers · Documents joints
Ce que cet article ne répond pas
Lire uniquement le résumé ne permet pas de répondre à la question de savoir par quelle méthode la recherche a été menée, quels résultats ont été obtenus et jusqu'où ils ont été démontrés. On peut vérifier à nouveau, grâce au nombre de citations OpenAlexOpenAlex
source des données · Site web, combien de fois l'article cité par l'entreprise a été réutilisé par la suite. Ce qui suivra sera de voir si le prochain 8-K de cette entreprise cite à nouveau le même article.
Explication des termes
- 8-K
- Rapport provisoire déposé par une entreprise cotée aux États-Unis auprès de la Commission des échanges boursiers lorsqu'elle doit informer ses actionnaires d'un événement. Les catégories sont indiquées par des numéros d'articles, comme les résultats, les contrats ou les changements de direction. Tous les faits rapportés dans cet article proviennent de ce document.
- Rendement excédentaire
- Rendement résiduel calculé en soustrayant le rendement global du marché au rendement du cours de l'action. On l'utilise pour éliminer l'effet d'une hausse ou d'une baisse générale du marché et observer uniquement le mouvement propre à cette entreprise.
- Jour de négociation
- Date comptant uniquement les jours d'ouverture du marché boursier. Les weekends et jours de fermeture sont exclus, donc 20 jours de négociation correspondent à un mois environ sur le calendrier.
- Échantillon et percentile
- L'échantillon est un regroupement de cas similaires du passé et on indique le percentile correspondant à la position de l'exemple depuis le bas dans ce regroupement. Un percentile à 10 signifie que neuf cas sur dix sont meilleurs que ce cas.
- Résumé
- Extrait introductif d'un article scientifique. L'auteur résume en quelques phrases ce qu'il a fait, comment et ce qu'il a trouvé. Sans lire l'article complet, on ne peut pas connaître les détails et les limites de la méthode.