Divulgação de dispositivo médico com base em artigo publicado em European Urology Focus — Teleflex, 2021-02-25
A TeleflexTeleflexNYSE TFX
Divulgação SEC · Cotação Yahoo citou um artigo publicado na revista European Urology Focus como base para sua afirmação em uma divulgação feita à Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos. A empresa analisou a maneira como o artigo foi escrito e o alcance real demonstrado pelo estudo, em sequência. Anotou como o movimento do preço das ações nos 30 dias seguintes à divulgação se comparava com casos semelhantes do passado. Trata-se de uma avaliação retrospectiva feita após o conhecimento dos resultados. O artigo foi lido apenas até o resumo.
A divulgação mencionou a pesquisa da seguinte forma na nota à imprensa
Quando uma empresa cotada nos EUA tem algo a informar aos acionistas, ela apresenta um relatório contínuo à Comissão de Valores Mobiliários (SECComissão de Títulos e Câmbio dos Estados Unidos (U.S. Securities and Exchange Commission)
Órgão regulador · Site oficial), chamado 8-K. O número do item do documento apresentado pela Teleflex em 25-02-2021 foi 2.02 divulgação de resultados · 7.01 divulgação pública sob Reg FD · 9.01 demonstrações financeiras · documentos anexos. A empresa citou uma pesquisa publicada em European Urology Focus na nota à imprensa anexada a esse documento. A frase em que a empresa citou a pesquisa, reproduzida textualmente, é a seguinte:
Medical Therapy Published ◦ Comparative analysis of sexual function outcomes from PUL studies and the Medical Therapy of Prostatic Symptoms (MTOPS) trial ◦ Indirect comparison reveals that PUL is superior to BPH medical therapy in preserving erectile and ejaculatory function and sexual satisfaction ◦ Challenges the idea that medical therapy is the most conservative treatment option for BPH ◦ Demonstrates that UroLift has unique benefits and can help with counseling patients considering BPH options Clinical and Commercial Updates 1 = Roehrborn et al.
O que o leitor vê primeiro é onde a empresa colocou o artigo científico em qual parte do comunicado. Em seguida, é preciso distinguir se o artigo apoia a totalidade das alegações da empresa ou apenas uma parte delas. Para responder à última pergunta, é necessário ler o artigo completo. Este texto, que leu apenas o resumo, não consegue responder a isso.
O escopo mencionado no resumo do artigo é até aqui.
O título do artigo é Prostatic Urethral Lift Versus Medical Therapy: Examining the Impact on Sexual Function in Men with Benign Prostatic Hyperplasia e foi publicado em European Urology Focus em 2021-01-12. As afiliações dos autores são Southwestern Medical Center · The University of Texas Southwestern Medical Center · Prisma Health · Palmetto Health Richland. O resumo, que aparece no início do artigo, é chamado de resumo. Este texto leu até ali. O parágrafo foi reescrito por uma pessoa após um rascunho gerado por uma máquina, que foi filtrado por comparação numérica, e, portanto, é de qualidade diferente da leitura e interpretação do artigo completo.
Este estudo é um ensaio clínico em humanos. Comparou o impacto a longo prazo na saúde sexual entre pacientes que receberam PUL e pacientes que usaram dutasterida ou piroxastrol. O PUL melhorou a função erétil por até 24 meses e melhorou a função de ejaculação e a satisfação sexual em todos os pontos avaliados. O tratamento farmacológico não melhorou a função sexual em nenhum momento. A piroxastrol reduziu a função erétil após 48 meses. O PUL mostrou-se superior ao tratamento farmacológico na preservação da função erétil e de ejaculação, embora o uso de diferentes instrumentos de avaliação seja uma limitação.
O que o resumo não responde permanece nos textos completos e anexos. Este texto, que não chegou até ali, deixa os espaços em branco como estão. O leitor deve comparar as duas citações acima e decidir por conta própria a qual frase do resumo corresponde a citação feita pela empresa.
Um mês depois, a cotação estava na metade central da amostra.
O retorno restante, após excluir a parte que se move junto com o mercado inteiro, é chamado de retorno acima do mercado. A data é registrada como dia útil, contando apenas os dias em que a bolsa de valores está aberta. Em termos de calendário, 20 dias úteis equivalem a mais ou menos um mês. A tabela abaixo mostra o retorno acima do mercado no dia da divulgação e no mês seguinte.
| Período | Retorno acima do mercado | Significado |
|---|---|---|
| Cinco dias úteis antes da divulgação | +0.0% | Extensão do movimento antes da divulgação |
| Dia da divulgação | +3.8% | Dia da divulgação ou primeiro dia útil seguinte |
| Acumulado de +1 a +5 dias úteis | +6.0% | Uma semana |
| Acumulado de +1 a +20 dias úteis | +3.4% | Um mês |
Um conjunto de casos anteriores do mesmo tipo é chamado de amostra. A posição contada a partir de baixo é expressa em percentil. O lucro acima do esperado de +3,4% neste caso está entre os 70% a partir de baixo, dentro da metade inferior de 142 casos na amostra.
| Escala da amostra (20 dias úteis) | Décimo a partir de baixo | Quarto a partir de baixo | mediana | superior 25% | superior 10% | Este caso |
|---|---|---|---|---|---|---|
| lucro excessivo | −31.9% | −20.1% | −7.4% | +5.5% | +19.5% | +3.4% |
Metade da amostra está entre as duas marcas no centro da tabela. Verifica-se na tabela se este caso está dentro ou fora dela. A amostra reúne casos em que empresas cotadas nos EUA incluíram artigos em 8-K ao longo dos últimos dez anos. A própria empresa foi excluída da amostra. Os números aqui registrados são fatos passados, não regras aplicáveis a casos futuros.
Após a divulgação, a empresa emitiu os seguintes documentos
Listam-se apenas os números dos três itens 8-K emitidos pela empresa após a data da divulgação. Em itens 8-K sem título, o número do item indica o tipo de conteúdo. Pode-se identificar se foi uma divulgação de resultados ou um contrato pelo número. Para saber qual evento ocorreu, lê-se o original em cada link.
- 2021-04-29 8-K Item 2.02, 7.01, 8.01, 9.01 — Anúncio de desempenho · Divulgação Reg FD · Outros eventos · Demonstrações financeiras · Documentos anexos
- 2021-05-06 8-K Item 5.07 — Resultados da assembleia de acionistas
- 2021-05-18 8-K Item 2.05, 7.01, 9.01 — Divulgação Reg FD · Demonstrações financeiras · Documentos anexos
O que este artigo não responde
Este artigo, que lê apenas o resumo, não responde como o estudo foi conduzido, o que foi revisado e até onde foi demonstrado. Se o artigo da empresa foi citado posteriormente, isso pode ser verificado novamente pelo número de citações do OpenAlexOpenAlex
Fonte dos dados · Site oficial. O próximo passo será verificar se o próximo 8-K da empresa menciona novamente o mesmo artigo.
Definições
- 8-K
- Relatório 8-K é um formulário que as empresas listadas nos EUA devem submeter à Comissão de Valores Mobiliários (SEC) quando ocorre um evento relevante para os acionistas, como resultados financeiros, contratos ou mudanças na diretoria. Todos os eventos analisados neste estudo vieram desse documento.
- Retorno excessivo
- Parte do retorno das ações que permanece após subtrair a taxa de retorno do mercado como um todo. É usado para isolar o movimento específico da empresa, excluindo os efeitos gerais do mercado.
- Dia útil de negociação
- Data contando apenas os dias em que o mercado acionário está aberto. Como os fins de semana e os dias de fechamento são excluídos, 20 dias úteis equivalem a cerca de um mês no calendário.
- Amostra e percentil
- A amostra é um conjunto de casos históricos do mesmo tipo, e a percentil indica a posição relativa do caso dentro da amostra, a partir do inferior. Se o percentil for 10, isso significa que nove dos dez casos tiveram desempenho melhor do que este caso.
- Resumo
- A resenha no início do artigo. O autor descreve em poucas frases o que fez, como fez e o que obteve. Sem ler o texto completo, não é possível conhecer os detalhes e limites do método.