Pharma-Bericht auf der Grundlage eines Artikels in International Immunopharmacology — PDS Biotechnology, 2023-04-06
In der Offenlegung, die PDS BiotechnologyPDS BiotechnologyNASDAQ PDSB
Berichte SEC · Marktstand Yahoo beim US-amerikanischen Wertpapieraufsichtsamt SECUnited States Securities and Exchange Commission (U.S. Securities and Exchange Commission)
Aufsichtsbehörde · Webseite eingereicht hat, wurde ein Artikel aus dem Journal International Immunopharmacology als Grundlage für die Darstellung genannt. Die Art und Weise, wie das Unternehmen den Artikel verfasst hat, und der tatsächliche Umfang, den der Artikel zeigt, wurden nacheinander geprüft. Die Kursbewegung innerhalb eines Monats nach der Offenlegung wurde im Vergleich zu ähnlichen früheren Fällen eingeordnet. Es handelt sich um eine nachträgliche Bewertung, die erst nach Kenntnis der Ergebnisse verfasst wurde. Der Artikel wurde nur bis zur Zusammenfassung geprüft.
Die Pressemitteilung erwähnte die Studie wie folgt
Wenn ein an der US-Börse notiertes Unternehmen einem Aktionär etwas mitteilen muss, wird dies der US-amerikanischen Börsenaufsichtsbehörde SEC in einer sogenannten 8-K gemeldet. Der Eintrag in der von PDS Biotechnology am 2023-04-06 eingereichten Dokumentation trug die Nummern 8.01 Sonstige Ereignisse · 9.01 Finanzberichte · Anhänge. Das Unternehmen zitierte in der beigefügten Pressemitteilung eine Studie, die in International Immunopharmacology veröffentlicht wurde. Der Satz, in dem die Studie erwähnt wird, lautet im Original wie folgt:
In der Pressemitteilung ließ sich der Satz, der die Studie erwähnte, nicht automatisch finden. Man muss den Original-Link überprüfen. Man ersetzt ihn nicht durch einen anderen Absatz.
Was der Leser zuerst sieht, ist, an welcher Stelle des Dokuments das Unternehmen die Studie platziert hat. Danach prüft man, ob die Studie die gesamten Behauptungen des Unternehmens stützt oder nur einen Teil davon. Um auf die letzte Frage zu antworten, muss man die Studie im Original lesen. Dieser Artikel liest nur den Abstract und kann deshalb keine Antwort darauf geben.
Der Umfang, den der Abstract der Studie beschreibt, ist bis hierhin begrenzt.
Der Titel der Studie ist Immune correlates with response in patients with metastatic solid tumors treated with a tumor targeting immunocytokine NHS-IL12 und sie wurde am 2023-02-16 in International Immunopharmacology veröffentlicht. Die Autorenschaft gehört zu den National Institutes of Health · National Cancer Institute · Center for Cancer Research · The Ohio State University. Die Zusammenfassung, die am Anfang des Artikels veröffentlicht wird, wird Abstract genannt. Dieser Artikel liest nur bis hierhin. Der Entwurf, den eine Maschine aus dem Abstract geschrieben hat und der durch eine Zahlenvergleichsüberprüfung gefiltert wurde, wurde anschließend von einer Person umgeschrieben. Das ist eine andere Qualitätsstufe als eine vollständige Lektüre des Originals.
Eine Immunanalyse der ersten klinischen Studie am Menschen mit NHS-IL12, einem Medikament, das an toten Tumorstellen anhaftet und dort Immunstimulanzien abgibt. 59 Patienten erhielten die Substanz alle vier Wochen, danach kamen Gruppen hinzu, die häufiger behandelt wurden. In der Gruppe mit häufigerer Anwendung stiegen die Indikatoren für Immunaktivierung mit zunehmender Dosis stärker an. Es handelt sich um eine Studie zur Immunreaktion. Ob der Tumor geschrumpft ist, liegt außerhalb des Analysebereichs.
Die Antwort, die die Zusammenfassung nicht gibt, bleibt im Haupttext und im Anhang. Dieser Text, der nicht bis dorthin reicht, lässt die Lücken leer. Der Leser muss selbst beurteilen, welcher Satz der Zusammenfassung der in der Pressemitteilung zitierte Abschnitt entspricht, indem er die beiden Zitate gegenüberstellt.
Ein Monat später befand sich der Aktienkurs im oberen Viertel des Beispiels.
Der Gewinnanteil, der nicht mit dem Gesamtmarkt verbunden ist, wird Überschussrendite genannt. Das Datum wird als Handelstag angegeben, wobei nur die Tage gezählt werden, an denen der Aktienmarkt geöffnet ist. Im Kalender entsprechen 20 Handelstage ungefähr einem Monat. Die Überschussrendite am Tag der Bekanntmachung und im darauffolgenden Monat sind in der folgenden Tabelle aufgeführt.
| Zeitraum | Überschussrendite gegenüber dem Markt | Bedeutung |
|---|---|---|
| 5 Börsentage vor der Bekanntgabe | −8.2% | Ausmaß der bereits vor der Bekanntgabe erfolgten Bewegung |
| Tag der Bekanntgabe | +5.1% | Tag der Bekanntgabe oder erstes Börsenhandelstag danach |
| +1 bis +5 Handelstage kumuliert | +20.8% | eine Woche |
| +1 bis +20 Handelstage kumuliert | +11.3% | ein Monat |
Eine Sammlung vergleichbarer vergangener Fälle wird als Stichprobe bezeichnet. Die Position, wenn man von unten beginnend zählt, wird in Prozent angegeben. Der Überrenditegewinn von +11,3 % in diesem Fall liegt innerhalb der Stichprobe von 142 Fällen in der oberen Quartilgrenze, was 85 % von unten entspricht.
| Beispielmaßstab (20 Handelstage) | zehnter von unten | vierter von unten | Median | oberste 25 % | obere 10 % | dieser Fall |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Überschussrendite | −31.9% | −20.1% | −7.4% | +5.5% | +19.5% | +11.3% |
Die Hälfte der Stichprobe liegt zwischen den beiden Skalen in der Mitte der Tabelle. Man prüft in der Tabelle, ob dieser Fall darin oder daraußen liegt. Die Stichprobe besteht aus Fällen, in denen US-amerikanische börsennotierte Unternehmen in den letzten zehn Jahren in 8-K-Publikationen wissenschaftliche Arbeiten erwähnt haben. Das Unternehmen selbst wurde aus der Stichprobe ausgeschlossen. Die hier aufgeführten Zahlen sind vergangene Fakten und keine Regeln, die auf zukünftige Fälle angewendet werden.
Ein weiterer Fall, in dem dasselbe Unternehmen wissenschaftliche Arbeiten in 8-K-Publikationen erwähnt hat, ist in der Stichprobe enthalten und gemeinsam in der folgenden Tabelle aufgeführt.
| Tag der Bekanntmachung | das Fachjournal der Veröffentlichung | Überschussrendite von mehr als einem Monat |
|---|---|---|
| 2023-03-14 | International Immunopharmacology | −10.0% |
Nach der Bekanntmachung hat das Unternehmen folgende Dokumente veröffentlicht
Nach dem Bekanntmachungstag hat das Unternehmen drei 8-K-Dokumente veröffentlicht. Hier werden nur die Gliederungspunktnummern aufgelistet, da bei 8-K-Dokumenten ohne Titel die Gliederungspunktnummern den Inhaltstyp angeben. Ob es sich um eine Ergebnisveröffentlichung oder einen Vertrag handelt, kann anhand dieser Nummern erkannt werden. Was genau geschehen ist, kann im Originaltext jedes Links nachgelesen werden.
- 2023-04-12 8-K Punkt 8.01, 9.01 — andere Ereignisse · Finanzberichte · Anhänge
- 2023-04-21 8-K Punkt 8.01, 9.01 — andere Ereignisse · Finanzberichte · Anhänge
- 2023-04-24 8-K Punkt 8.01, 9.01 — andere Ereignisse · Finanzberichte · Anhänge
Das, was dieser Text nicht beantwortet
Ein Text, der nur den Abstract liest, kann nicht beantworten, welche Methoden die Studie verwendet hat, was sie neu bewertet hat und wie weitreichend ihre Ergebnisse sind. Die Anzahl der Zitierungen, die die von dem Unternehmen genannte Studie danach erhalten hat, kann erneut anhand der OpenAlexOpenAlex
Datenquelle · Webseite-Zitationszahlen überprüft werden. Als Nächstes wird geprüft, ob das Unternehmen in seinem nächsten 8-K erneut dieselbe Studie erwähnt.
Begriffserklärung
- 8-K
- Ein freiwilliger Bericht, den ein US-amerikanisches börsennotiertes Unternehmen an die Securities and Exchange Commission (SEC) einreicht, wenn es Ereignisse gibt, die die Aktionäre informieren müssen. Die Art des Ereignisses wird durch eine Nummer gekennzeichnet, z. B. für Ergebnisse, Verträge oder Änderungen bei Vorstandsmitgliedern. Alle Ereignisse in diesem Artikel stammen aus solchen Dokumenten.
- Überschussgewinn
- Der verbleibende Teil der Aktienrendite nach Abzug der Gesamtmarktrendite. Damit wird versucht, den Anteil zu isolieren, der nicht auf allgemeine Marktbewegungen zurückgeht, sondern auf die spezifische Entwicklung eines Unternehmens.
- Handelstag
- Ein Datum, an dem der Börsenhandel stattgefunden hat. Da Wochenenden und Feiertage nicht gezählt werden, entsprechen 20 Handelstage etwa einem Kalendermonat.
- Stichprobe und Perzentil
- Eine Sammlung vergleichbarer vergangener Fälle ist die Stichprobe, und die Position, wie weit von unten gezählt wird, wird in Prozent angegeben. Ein Prozentsatz von 10 bedeutet, dass neun von zehn Fällen besser als dieser Fall waren.
- Zusammenfassung
- Ein Abstract ist eine Zusammenfassung am Anfang eines Papers. Der Autor beschreibt in einigen Sätzen, was er wie gemacht und welche Ergebnisse er erzielt hat. Ohne den Haupttext zu lesen, kann man die Details und Grenzen der Methode nicht kennen.