Pharmaunternehmensmeldung basierend auf einem Artikel in JCI Insight — Tonix Pharmaceuticals, 14.12.2021
In der Meldung von Tonix PharmaceuticalsTonix PharmaceuticalsNASDAQ TNXP
Berichte SEC · Marktstand Yahoo an die US-amerikanische Börsenaufsichtsbehörde SECUnited States Securities and Exchange Commission (U.S. Securities and Exchange Commission)
Aufsichtsbehörde · Webseite wird ein Artikel aus JCI Insight als Begründung für die Darstellung des Unternehmens genannt. Die Art und Weise, wie das Unternehmen den Artikel verfasst hat, und der tatsächliche Umfang, den der Artikel zeigt, wurden nacheinander geprüft. Die Kursbewegung der Aktie innerhalb eines Monats nach der Meldung wurde im Vergleich zu ähnlichen früheren Fällen eingeordnet. Es handelt sich um eine nachträgliche Beurteilung, die erst nach Kenntnis der Ergebnisse verfasst wurde. Der Artikel wurde nur bis zur Zusammenfassung gelesen.
Die Pressemitteilung erwähnte das Papier wie folgt
Wenn ein an der US-Börse notiertes Unternehmen etwas an seine Aktionäre weitergeben muss, nennt man den Bericht, den es bei der US-amerikanischen Wertpapieraufsichtsbehörde SEC einreicht, 8-K. Die Dokumentennummer des Berichts, den Tonix Pharmaceuticals am 14.12.2021 einreichte, war 7.01 Reg FD Veröffentlichung · 8.01 andere Ereignisse · 9.01 Finanzberichte · Anhänge. Das Unternehmen zitierte in der Pressemitteilung, die an das Dokument angehängt war, das Papier, das in JCI Insight veröffentlicht wurde. Der Satz, in dem das Papier zitiert wurde, lautet im Original wie folgt:
JCI Insight . 2021 in press preview 10.1172/jci.insight.153165 23 © 2021 Tonix Pharmaceuticals Holding Corp.
Zunächst prüft der Leser, an welcher Stelle des Pressemitteilungstextes das Unternehmen die Veröffentlichung platziert hat. Danach muss er klären, ob die Studie die gesamten Behauptungen des Unternehmens stützt oder nur einen Teil davon. Um diese letzte Frage zu beantworten, muss man den gesamten Artikel lesen. Dieser Text beschränkt sich auf das Lesen der Zusammenfassung und kann deshalb keine Antwort darauf liefern.
Der Umfang der Studie, wie er in der Zusammenfassung erwähnt wird, beschränkt sich auf das Folgende.
Der Titel der Studie ist Sangivamycin is highly effective against SARS-CoV-2 in vitro and has favorable drug properties, und sie wurde am 2021-11-22 in JCI Insight veröffentlicht. Die Autorenhinweise nennen OyaGen (United States), das National Institute of Allergy and Infectious Diseases und die University of Rochester. Die Zusammenfassung, die am Anfang eines Artikels erscheint, wird Abstract genannt. Dieser Text beschränkt sich auf das Lesen dieser Zusammenfassung. Der Entwurf, den ein Computer aus der Zusammenfassung erstellt hat, wurde durch eine Zahlenvergleichsmethode gefiltert und anschließend von einer Person umgeschrieben. Er ist daher in Qualität niedriger als eine vollständige Analyse des Originalartikels.
Die Nucleosid-Ähnlichkeit Sangezibamycin, die als wirksam gegen mehrere Viren bekannt ist, wurde in Zellversuchen an verschiedenen Coronavariationen getestet. In mehreren Zelllinien hemmte sie die Virenmultiplikation bis zur Hälfte bei Nanomolar-Konzentrationen. Die Hemmwirkung war stärker als die ihres Verwandten Remdesivir. Die pharmakokinetischen und toxischen Parameter lagen innerhalb eines für klinische Anwendung geeigneten Bereichs, und Remdesivir in Kombination mit Sangezibamycin verstärkte sich gegenseitig. Da es sich um Ergebnisse aus Zellversuchen handelt, liegt die Frage, ob die Substanz auch beim Menschen wirksam ist, außerhalb des Umfangs dieser Studie.
Die Zusammenfassung beantwortet nicht alle Fragen, die im Haupttext und den Anhängen beantwortet werden könnten. Da dieser Text nicht bis dorthin reicht, lässt er die Lücken bestehen. Der Leser muss selbst beurteilen, welcher Satz im Abstract dem von dem Unternehmen zitierten Abschnitt entspricht.
Ein Monat später befand sich der Aktienkurs im untersten Quartil des Beispiels.
Der Gewinnanteil, der sich nicht auf den Gesamtmarkt bewegt, wird als Überschussrendite bezeichnet. Das Datum wird als Handelstag angegeben, wobei nur die Tage gezählt werden, an denen der Aktienmarkt geöffnet ist. Im Kalender entsprechen 20 Handelstage etwa einem Monat. In der folgenden Tabelle sind die Überschussrenditen des Tag der Veröffentlichung und der darauffolgenden einen Monat aufgeführt.
| Zeitraum | Überschussrendite gegenüber dem Markt | Bedeutung |
|---|---|---|
| 5 Börsentage vor der Offenlegung | +2.6% | Ausmaß der Bewegung bereits vor der Offenlegung |
| Tag der Offenlegung | −2.3% | Tag der Offenlegung oder erstes Börsenhandelstag danach |
| Kumuliert +1 bis +5 Börsentage | −4.7% | Eine Woche |
| Kumulativ von +1 bis +20 Handelstage | −23.9% | Ein Monat |
Eine Sammlung vergleichbarer vergangener Fälle wird als Stichprobe bezeichnet. Die Position, wenn man von unten zählt, wird in Prozent angegeben. Der Monatsoverperformance von −23,9 % dieses Falls liegt innerhalb der unteren Viertel der Stichprobe von 142 Fällen und entspricht 19 % von unten.
| Stichprobenmaßstab (20 Handelstage) | zehnter von unten | vierter von unten | Median | obere 25 % | obere 10 % | Dieser Fall |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Überschussgewinn | −31.9% | −20.1% | −6.9% | +5.5% | +19.5% | −23.9% |
Die Hälfte der Stichprobe liegt zwischen den beiden Strichen in der Mitte der Tabelle. Man prüft in der Tabelle, ob dieser Fall darin oder außerhalb liegt. Die Stichprobe besteht aus Fällen, in denen US-amerikanische börsennotierte Unternehmen in den letzten zehn Jahren in 8-K-Publikationen wissenschaftliche Arbeiten erwähnt haben. Das Unternehmen selbst wurde aus der Stichprobe ausgeschlossen. Die hier aufgeführten Zahlen sind vergangene Fakten und stellen keine Regeln dar, die auf zukünftige Fälle angewandt werden.
Es gibt 23 weitere Fälle, in denen dasselbe Unternehmen wissenschaftliche Arbeiten in 8-K-Publikationen erwähnt hat, und diese wurden gemeinsam in der folgenden Tabelle aufgeführt.
| Offenlegungsdatum | die wissenschaftliche Zeitschrift des Artikels | Überschussgewinn im Monat |
|---|---|---|
| 2018-01-22 | PLoS ONE | −15.3% |
| 2020-12-04 | Genome biology | +20.9% |
| 2020-12-23 | Genome biology | +32.1% |
| 2021-11-23 | JCI Insight | −11.5% |
| 2022-01-04 | JCI Insight | −38.1% |
| 2022-01-11 | JCI Insight | −31.8% |
| 2022-03-14 | Nature Structural & Molecular Biology | −9.3% |
| 2022-04-06 | Public health reviews | −29.0% |
Nach der Bekanntgabe stellte das Unternehmen solche Dokumente aus
Nach dem Bekanntmachungstag listet dieses Unternehmen drei 8-K-Dokumente mit nur den Artikelnummern auf. Bei 8-K-Dokumenten ohne Titel sagen die Artikelnummern die Art des Inhalts an. Ob es sich um eine Gewinnaussage oder einen Vertrag handelte, kann man anhand dieser Nummern erkennen. Was genau geschehen ist, kann man im Originaltext jedes Links nachlesen.
- 2021-12-15 8-K Artikel 7.01,9.01 — Reg FD Offenlegung · Finanzberichte · Anhänge
- 2021-12-29 8-K Punkt 8.01,9.01 — andere Ereignisse · Finanzberichte · Anhänge
- 2022-01-04 8-K Punkt 7.01,8.01,9.01 — Reg FD Veröffentlichung · andere Ereignisse · Finanzberichte · Anhänge
Was dieser Text nicht beantwortet
Dieser Text, der nur den Abstract liest, kann nicht beantworten, welche Methoden die Studie verwendet hat, was sie neu bewertet hat und wie weitreichend ihre Ergebnisse sind. Ob die von dem Unternehmen zitierte Studie danach wie oft zitiert wurde, kann man anhand der Zitierzahlen in OpenAlexOpenAlex
Datenquelle · Webseite erneut überprüfen. Als nächstes wird man prüfen, ob das Unternehmen in seinem nächsten 8-K erneut dieselbe Studie zitiert.
Begriffserklärung
- 8-K
- Ein zeitweiliger Bericht, den eine an der US-Börse notierte Gesellschaft beim US-Handelskommission (SEC) einreicht, wenn sie den Aktionären etwas mitteilen muss. Die Art des Berichts wird durch Nummern für Posten wie Gewinne, Verträge oder Änderungen bei der Geschäftsleitung gekennzeichnet. Alle Ereignisse in diesem Artikel stammen aus diesem Dokument.
- Überrendite
- Der Restwert, der entsteht, wenn man die Rendite des gesamten Marktes von der Kursrendite abzieht. Damit wird versucht, den Anteil zu eliminieren, den der gesamte Markt beeinflusst, und nur die Bewegung dieses Unternehmens zu beobachten.
- Handelstag
- Ein Börsentag ist ein Tag, an dem der Aktienmarkt geöffnet ist. Wochenenden und Feiertage zählen nicht dazu, deshalb entsprechen 20 Börsentage ungefähr einem Monat im Kalender.
- Stichprobe und Perzentil
- Eine Sammlung vergleichbarer vergangener Fälle ist die Stichprobe, und innerhalb dieser wird angegeben, wie weit unten von der untersten Position der Fall liegt, in Prozent. Ein Prozentwert von 10 bedeutet, dass neun von zehn Fällen besser als dieser Fall abgeschnitten haben.
- Zusammenfassung
- Ein Abstract ist eine Zusammenfassung am Anfang eines Forschungsartikels. Der Autor fasst in einigen Sätzen zusammen, was er getan hat, wie er es getan hat und welche Ergebnisse er erzielt hat. Ohne den Haupttext zu lesen, kann man die Details und Grenzen der Methode nicht kennen.