Arzneimittelunternehmensmeldung, gestützt auf eine Studie in Nucleic Acids Research — Wave Life Sciences, 2023-05-23
Wave Life SciencesWave Life SciencesNASDAQ WVE
Berichte SEC · Marktstand Yahoo zitierte in ihrer Meldung an die US-amerikanische Börsenaufsicht einen Artikel aus Nucleic Acids Research als Grundlage für ihre Aussagen. Die Art und Weise, wie das Unternehmen den Artikel verfasste, und der tatsächliche Umfang, den der Artikel abdeckte, wurden nacheinander geprüft. Die Kursbewegung der Aktie innerhalb eines Monats nach der Meldung wurde im Vergleich zu ähnlichen früheren Fällen eingeordnet. Es handelt sich um eine nachträgliche Bewertung, die nach Kenntnis des Ergebnisses erstellt wurde. Der Artikel wurde nur bis zum Abstract gelesen.
Die Pressemitteilung erwähnte die Studie wie folgt
Wenn ein an der US-Börse notiertes Unternehmen dem SECUnited States Securities and Exchange Commission (U.S. Securities and Exchange Commission)
Aufsichtsbehörde · Webseite eine Meldung an die Aktionäre übermitteln muss, nennt man dies 8-K. In der von Wave Life Sciences am 2023-05-23 eingereichten Dokumentation waren die Abschnittsnummern 7.01 Reg FD Veröffentlichung · 8.01 andere Ereignisse · 9.01 Finanzberichte · Anhänge. Das Unternehmen zitierte in der Pressemitteilung, die an das Dokument angehängt war, eine Studie, die in Nucleic Acids Research veröffentlicht wurde. Der Satz, in dem die Studie erwähnt wird, lautet im Original wie folgt:
Liu et al., 2023 Nuc Acids Res doi: 10.1093/nar/gkad268; Right: ICV: Intracerebroventricular; APP: Amyloid precursor protein ; CNS: 30 central nervous system; B6 mice were administered PBS or 100 μg of APP siRNA by ICV injection on day 0 (n=7).
Zunächst prüft der Leser, an welcher Stelle des Pressemitteilungstextes das Unternehmen die Veröffentlichung platziert hat. Danach muss er klären, ob die Studie die gesamten Behauptungen des Unternehmens stützt oder nur einen Teil davon. Um diese Frage zu beantworten, muss man den gesamten Artikel lesen. Dieser Text beschränkt sich auf das Lesen der Zusammenfassung und kann deshalb keine Antwort darauf liefern.
Der Umfang der Studie, wie er in der Zusammenfassung erwähnt wird, beschränkt sich auf das Folgende.
Der Titel der Studie ist Impact of stereopure chimeric backbone chemistries on the potency and durability of gene silencing by RNA interference, und sie wurde am 2023-04-18 in Nucleic Acids Research veröffentlicht. Die Autorenhochschule ist Wave Life Sciences (United States). Die Zusammenfassung, die am Anfang eines Artikels erscheint, wird Abstract genannt. Dieser Text beschränkt sich auf das Lesen dieser Zusammenfassung. Der Absatz wurde von einer Maschine erstellt, die den Abstract gelesen hat, und danach durch eine Person überarbeitet, wodurch er in Qualität von der Lektüre des vollständigen Artikels abweicht.
Diese Studie ist eine experimentelle Forschung, die an Leberzellen von Mäusen und nicht an Menschen durchgeführt wurde. Das Forschungsteam führte eine GalNAc-siRNA ein, die mit einem stereoisomeren PS und PN-Kopplung verknüpft war, und untersuchte deren Effekt auf die mRNA-Schweigefunktion. Die Ergebnisse zeigten, dass die Schweigewirkung und Dauer bei mehreren Zielmolekülen höher waren als bei den bisherigen Standardverbindungen. Allerdings kann diese Studie keine direkten Erkenntnisse über die therapeutische Wirksamkeit beim Menschen liefern.
Die Fragen, die der Abstract nicht beantwortet, bleiben im Haupttext und den Anhängen offen. Da dieser Text nicht bis dorthin reicht, lässt er die Lücken unverändert. Der Leser muss selbst beurteilen, welcher Satz des Abstracts dem von dem Unternehmen zitierten Abschnitt entspricht, indem er die beiden Zitate vergleicht.
Ein Monat später befand sich der Aktienkurs in der mittleren Hälfte des Beispiels.
Der Gewinnanteil, der nicht mit dem Gesamtmarkt verbunden ist, wird Überschussrendite genannt. Das Datum wird als Handelstag angegeben, wobei nur die Tage gezählt werden, an denen der Aktienmarkt geöffnet ist. Im Kalender entsprechen 20 Handelstage ungefähr einem Monat. In der folgenden Tabelle sind die Überschussrenditen des Tag der Veröffentlichung und der darauffolgenden einen Monat aufgeführt.
| Zeitraum | Überschussrendite gegenüber dem Markt | Bedeutung |
|---|---|---|
| 5 Börsentage vor der Offenlegung | −9.9% | Ausmaß der Bewegung bereits vor der Offenlegung |
| Tag der Offenlegung | +2.6% | Tag der Offenlegung oder erster Börsentag danach |
| Kumuliert +1 bis +5 Börsentage | +8.4% | Eine Woche |
| Kumulativ +1 bis +20 Handelstage | +4.1% | Ein Monat |
Eine Sammlung vergleichbarer vergangener Fälle wird als Stichprobe bezeichnet. Die Position, wenn man von unten zählt, wird in Prozent angegeben. Der Monatsüberschuss von +4,1 % dieses Falls liegt bei 142 Fällen in der Stichprobe in der untersten Hälfte, genauer gesagt bei 72 % von unten.
| Stichprobenmaßstab (20 Handelstage) | zehnter von unten | vierter von unten | Median | obere 25 % | obere 10 % | Dieser Fall |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Überschussgewinn | −31.9% | −20.1% | −7.4% | +5.5% | +19.5% | +4.1% |
Die Hälfte der Stichprobe liegt zwischen den beiden Skalen in der Mitte der Tabelle. Man prüft in der Tabelle, ob dieser Fall darin oder außerhalb liegt. Die Stichprobe besteht aus Fällen, in denen US-Listed-Firmen in den letzten zehn Jahren Forschungsarbeiten in 8-K eingetragen haben. Das Unternehmen selbst wurde aus der Stichprobe ausgeschlossen. Die hier aufgeführten Zahlen sind vergangene Fakten und keine Regeln, die auf zukünftige Fälle angewendet werden.
Nach der Offenlegung hat das Unternehmen solche Dokumente herausgegeben.
Nach dem Tag der Offenlegung listet man nur die Nummern der drei 8-K-Dokumente auf, die das Unternehmen herausgegeben hat. Bei 8-K-Dokumenten ohne Titel sagt die Nummer die Art des Inhalts an. Ob es sich um eine Gewinnmitteilung oder einen Vertrag handelte, kann man anhand dieser Nummer erkennen. Was genau geschehen ist, kann man im Originaltext jedes Links nachlesen.
- 2023-08-03 8-K Punkt 2.02,7.01,9.01 — Ergebnisveröffentlichung · Reg FD-Veröffentlichung · Finanzberichte · Anhänge
- 2023-08-07 8-K Punkt 5.02,5.07,9.01 — Änderungen bei Vorstandsmitgliedern und Aufsichtsratsmitgliedern · Ergebnisse der Hauptversammlung · Finanzberichte · Anhänge
- 2023-09-05 8-K Punkt 7.01,9.01 — Reg FD-Veröffentlichung · Finanzberichte · Anhänge
Was dieser Text nicht beantwortet
Ein Text, der nur den Abstract liest, kann nicht beantworten, welche Methoden das Papier verwendet hat, was es neu bewertet hat und wie weit es gegangen ist. Ob die von dem Unternehmen zitierten Arbeiten danach wie oft zitiert wurden, kann man anhand der OpenAlexOpenAlex
Datenquelle · Webseite-Zitationszahlen erneut überprüfen. Als Nächstes wird man prüfen, ob die nächste 8-K des Unternehmens dieselbe Arbeit erneut zitiert.
Begriffserklärung
- 8-K
- Ein freiwilliger Bericht, den ein amerikanisches börsennotiertes Unternehmen an die Securities and Exchange Commission (SEC) einreicht, wenn es Ereignisse gibt, die die Aktionäre informieren müssen. Die Art des Ereignisses wird durch eine Nummer gekennzeichnet, z. B. für Ergebnisse, Verträge oder Änderungen bei Vorstandsmitgliedern. Alle Ereignisse in diesem Artikel stammen aus solchen Dokumenten.
- Überschussrendite
- Der Anteil der Aktienrendite, der nach Abzug der Gesamtmarktrendite verbleibt. Damit wird versucht, den Einfluss von Bewegungen des gesamten Marktes herauszurechnen, um das Verhalten eines bestimmten Unternehmens zu isolieren.
- Handelstag
- Ein Datum, an dem der Aktienmarkt geöffnet ist. Da Wochenenden und Feiertage nicht gezählt werden, entsprechen 20 Handelstage etwa einem Monat im Kalender.
- Stichprobe und Perzentil
- Die Stichprobe besteht aus vergleichbaren früheren Fällen desselben Typs, und der Prozentsatz gibt an, wie weit unten in der Liste der Fälle ein Einzelfall liegt. Ein Prozentsatz von 10 bedeutet, dass neun von zehn Fällen besser als dieser Fall waren.
- Zusammenfassung
- Ein Abstract ist eine Zusammenfassung am Anfang eines Artikels. Der Autor beschreibt in einigen Sätzen, was er getan hat, wie er es getan hat und welche Ergebnisse er erzielt hat. Ohne den Haupttext zu lesen, kann man die Details und Grenzen der Methode nicht erkennen.