Déclaration pharmaceutique basée sur un article de Hepatology Communications — Lipocine, 2020-09-21
Dans sa déclaration au Securities and Exchange CommissionSecurities and Exchange Commission (U.S. Securities and Exchange Commission)
Autorité de réglementation · Site web des États-Unis, LipocineLipocineNASDAQ LPCN
Déclaration d'entreprise SEC · Cours boursier Yahoo a cité un article publié dans Hepatology Communications comme fondement de ses affirmations. Nous avons lu successivement la manière dont l'entreprise a rédigé cet article et l'étendue réelle des résultats obtenus. Nous avons également noté la performance boursière sur un mois suivant la publication, en la comparant à d'autres cas similaires du passé. Il s'agit d'un jugement rétrospectif, rédigé après connaissance des résultats. Nous n'avons lu que l'abstract de l'article.
La communication a mentionné l'article de la revue de la sorte
Lorsqu'une entreprise cotée aux États-Unis doit informer ses actionnaires, elle dépose un rapport provisoire auprès de la Securities and Exchange Commission, appelé 8-K. Le numéro d'élément de ce document déposé par Lipocine le 2020-09-21 était 8.01 Autres événements · 9.01 États financiers · Documents joints. L'entreprise a cité dans sa déclaration jointe Hepatology Communications l'article publié dans la revue. Si l'on reproduit littéralement la phrase où l'article est mentionné, elle est la suivante :
Jang, World Journal of Gastroenterology, 2015; Sinclair et al., Journal of Gastroenterology and Hep ato logy (Australia), 2016; Moctezuma - Velazquez et al., Clinical Nutrition, 2018.; Sinclair et al., World Journal of Gastroenterology, 2017.
Ce que le lecteur doit d'abord observer, c'est l'endroit où l'entreprise a placé son article scientifique dans le communiqué de presse. Ensuite, il doit déterminer si cet article soutient l'ensemble des affirmations de l'entreprise ou seulement une partie. Pour répondre à cette dernière question, il faut lire l'article complet. Cet article n'a lu que le résumé et ne peut donc pas y répondre.
La portée de l'article mentionnée dans le résumé s'arrête ici.
Le titre de l'article est LPCN 1144 Resolves NAFLD in Hypogonadal Males et il a été publié dans Hepatology Communications le 2020-08-02. Les affiliations des auteurs sont Virginia Commonwealth University · Lipocine (États-Unis) · University of Chicago. Le résumé, qui est imprimé en tête de l'article, est appelé résumé. Cet article n'a lu que jusqu'à là. Il s'agit d'un brouillon rédigé par une machine après avoir lu le résumé et filtré par comparaison numérique, puis réécrit par un humain, ce qui en fait un niveau inférieur à une lecture complète et authentique de l'article.
Il s'agit des données de 36 participants à une étude ouverte à groupe unique sur un médicament précurseur de testostérone administré à des hommes souffrant d'une carence en hormones sexuelles masculines. Au début, deux tiers des participants présentaient une quantité de graisse hépatique suffisante pour être considérés comme atteints de stéatose hépatique. La plupart d'entre eux ont vu leur teneur en graisse hépatique diminuer, et près de la moitié d'entre eux ont sorti des critères de stéatose hépatique à la seizième semaine. Aucun effet secondaire majeur n'a été constaté. Étant donné qu'il s'agit de données limitées sans groupe témoin, cet article ne permet pas de déterminer si les améliorations sont dues au médicament ou à une amélioration naturelle au fil du temps.
Ce que le résumé ne répond pas reste dans l'article complet et les annexes. Cet article, qui ne s'est pas rendu jusqu'à ces parties, laisse les lacunes telles qu'elles sont. Le lecteur doit comparer les deux citations ci-dessus pour déterminer par lui-même quelle phrase du résumé correspond à l'extrait cité par l'entreprise.
Un mois plus tard, la cote boursière se situait dans le quart inférieur de l'échantillon.
Le rendement restant, après soustraction de la part liée au mouvement global du marché, est appelé rendement excédentaire. La date est écrite en journées de négociation, en comptant uniquement les jours où le marché boursier est ouvert. Sur le calendrier, 20 journées de négociation correspondent à un mois environ. Le rendement excédentaire du jour de l'annonce et du mois suivant sont présentés dans le tableau ci-dessous.
| Période | Rendement excédentaire par rapport au marché | Signification |
|---|---|---|
| Cinq jours ouvrables avant l'annonce | +26.2% | Niveau de mouvement avant l'annonce |
| Jour de l'annonce | +1.9% | Jour de l'annonce ou première séance de trading suivante |
| Cumulé sur +1 à +5 jours ouvrables | −11.2% | Une semaine |
| +1 à +20 jours de négociation cumulés | −20.1% | Un mois |
Un ensemble de cas passés de même type est appelé échantillon. On indique sa position, exprimée en percentile, en comptant à partir du bas. Le rendement excédentaire mensuel de −20,1 % de ce cas se situe dans le quart inférieur, correspondant aux 25 % les plus bas sur les 142 cas de l'échantillon.
| Échelle d'échantillon (20 jours de négociation) | dixième à partir du bas | ci-dessous, le quatrième | médiane | 25 % supérieurs | Top 10 % | Ce cas |
|---|---|---|---|---|---|---|
| bénéfice excédentaire | −31.9% | −20.1% | −6.9% | +5.5% | +19.5% | −20.1% |
La moitié de l'échantillon se situe entre les deux graduations au centre du tableau. On vérifie dans le tableau si ce cas se trouve à l'intérieur ou à l'extérieur. L'échantillon rassemble les cas où des entreprises cotées aux États-Unis ont mentionné des articles scientifiques dans des formulaires 8-K au cours des dix dernières années. L'entreprise concernée a été retirée de l'échantillon. Les chiffres mentionnés ici sont des faits passés, pas des règles applicables aux prochains cas.
Il y a trois autres cas où la même entreprise a mentionné des articles scientifiques dans des formulaires 8-K, qui sont présentés ensemble dans le tableau ci-dessous.
| date de divulgation | la revue scientifique de cette étude | le bénéfice mensuel excédentaire |
|---|---|---|
| 2020-08-03 | Hepatology Communications | −10.3% |
| 2020-09-14 | Hepatology Communications | +4.1% |
| 2021-03-04 | Journal of Endocrinological Investigation | +8.7% |
après l'annonce, l'entreprise a publié ces documents
trois formulaires 8-K déposés par cette entreprise après la date d'annonce, avec uniquement les numéros d'items indiqués. Dans les formulaires 8-K sans titre, les numéros d'items indiquent le type de contenu, car ils permettent de savoir s'il s'agissait d'une publication de résultats ou d'un contrat. Pour connaître précisément l'événement, il faut lire le texte original via chaque lien.
- 2020-10-05 8-K Item 8.01, 9.01 — Autres événements · États financiers · Documents annexés
- 2020-10-13 8-K Article 8.01, 9.01 — Autres événements · États financiers · Documents joints
- 2020-10-14 8-K Article 8.01, 9.01 — Autres événements · États financiers · Documents joints
Ce que cet article ne répond pas
Cet article, basé uniquement sur le résumé, ne répond pas à la question de savoir quelle méthode la recherche a utilisée, ce qu'elle a montré et jusqu'où elle est allée. On peut vérifier à nouveau, via le nombre d'articles cités sur OpenAlexOpenAlex
source des données · Site web, combien de fois l'article a été cité après sa publication. Ce qui suivra, ce sera de voir si le prochain 8-K de cette entreprise cite à nouveau le même article.
Explication des termes
- 8-K
- Rapport provisoire déposé par une entreprise cotée aux États-Unis auprès de la Commission des échanges boursiers lorsqu'elle doit informer ses actionnaires d'un événement. Les catégories sont indiquées par des numéros correspondant à des éléments tels que les résultats, les contrats ou les changements de direction. Tous les faits rapportés dans cet article proviennent de ce document.
- Rendement excédentaire
- Rendement résiduel obtenu en soustrayant au rendement de l'action le rendement global du marché. Cela permet d'isoler la performance propre à l'entreprise, en éliminant l'effet d'une hausse ou d'une baisse générale du marché.
- Jour de négociation
- Date comptant uniquement les jours d'ouverture du marché boursier. Les weekends et jours de fermeture sont exclus, donc 20 jours de trading correspondent à environ un mois sur le calendrier.
- Échantillon et percentile
- L'échantillon est un regroupement de cas similaires du passé, et on indique le pourcentage correspondant à la position du cas depuis le bas. Un pourcentage de 10 signifie que neuf cas sur dix sont meilleurs que ce cas.
- Résumé
- Résumé publié en tête de l'article scientifique. L'auteur résume en quelques phrases ce qu'il a fait, comment et ce qu'il a trouvé. Sans lire l'article complet, on ne peut pas connaître les détails et les limites de la méthode.