Declaração corporativa com base em artigo publicado em Hepatology Communications — Lipocine, 2020-09-14
A LipocineLipocineNASDAQ LPCN
Divulgação SEC · Cotação Yahoo citou um artigo publicado em Hepatology Communications como base para sua declaração em uma comunicação à Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos. A empresa analisou a maneira como o artigo foi escrito e o alcance real demonstrado pelo estudo, em sequência. Anotamos como o movimento do preço das ações nos 30 dias seguintes à divulgação se encaixa em comparação com casos semelhantes do passado. Trata-se de uma avaliação retrospectiva feita após o conhecimento dos resultados. O artigo foi lido apenas até o resumo.
A divulgação mencionou a pesquisa dessa forma na nota de imprensa
Quando uma empresa cotada nos Estados Unidos tem algo a informar aos acionistas, ela apresenta um relatório contínuo à Comissão de Valores Mobiliários (SECComissão de Títulos e Câmbio dos Estados Unidos (U.S. Securities and Exchange Commission)
Órgão regulador · Site oficial), conhecido como 8-K. O número do item no documento apresentado por Lipocine em 14/09/2020 foi 8.01 Outros Eventos · 9.01 Demonstrações Financeiras · Anexos. A empresa citou uma pesquisa publicada em Hepatology Communications na nota de imprensa anexada a esse documento. A frase em que a empresa citou a pesquisa, reproduzida textualmente, é a seguinte:
Não foi possível localizar automaticamente a frase que cita o artigo na nota de imprensa. Confirme no link da versão original. Não substitua por outro parágrafo.
O que o leitor vê primeiro é onde a empresa colocou o artigo na nota de imprensa. Em seguida, é preciso determinar se esse artigo sustenta a totalidade da afirmação da empresa ou apenas uma parte dela. Para responder a essa última pergunta, é necessário ler o artigo completo. Este texto, que lê apenas o resumo, não consegue responder a isso.
O escopo mencionado no resumo do artigo é até aqui.
O título do artigo é LPCN 1144 Resolves NAFLD in Hypogonadal Males e foi publicado em Hepatology Communications em 2020-08-02. As afiliações dos autores são Virginia Commonwealth University · Lipocine (Estados Unidos) · University of Chicago. O resumo, que aparece no início do artigo, é chamado de resumo. Este texto lê até esse ponto. Este parágrafo foi escrito por uma máquina lendo o resumo, revisado numericamente e posteriormente reescrito por uma pessoa, o que o coloca em uma categoria diferente da leitura e avaliação completas do artigo.
Dados de 36 participantes de um estudo aberto e não controlado com medicamento precursor de testosterona administrado a homens com deficiência de hormônios masculinos. Na metade inicial, dois de cada três tinham níveis de gordura hepática altos o suficiente para serem considerados como hepatopatia gordurosa. A maioria desses participantes apresentou redução da gordura hepática, e perto da 16ª semana, quase metade deixou de atender aos critérios para hepatopatia gordurosa. Não houve efeitos colaterais graves. Como se trata de dados de pequena escala sem grupo controle, este artigo não permite determinar se a melhora foi causada pelo medicamento ou se ocorreu naturalmente com o tempo.
O que a resumo não responde permanece no artigo e no apêndice. Este texto, que não vai até lá, deixa os espaços em branco como estão. O leitor deve comparar as duas citações acima para determinar a qual frase do resumo se refere o trecho citado pela empresa.
Um mês depois, a cotação estava dentro da metade central da amostra.
O restante do retorno, após subtrair a parte que se move junto com o mercado inteiro, é chamado de retorno acima do mercado. A data é registrada em dias úteis, contando apenas os dias em que o mercado acionário está aberto. Em termos de calendário, 20 dias úteis equivalem a cerca de um mês. A tabela abaixo mostra o retorno acima do mercado no dia da divulgação e nos 30 dias seguintes.
| Período | Retorno acima do mercado em relação ao mercado | Significado |
|---|---|---|
| Cinco dias úteis antes da divulgação | −2.5% | Grau de movimento antes da divulgação |
| Dia da divulgação | +7.8% | Dia da divulgação ou primeiro dia útil seguinte |
| +1 a +5 dias úteis acumulados | +28.1% | uma semana |
| +1 a +20 dias úteis acumulados | +4.1% | um mês |
Um conjunto de casos anteriores do mesmo tipo é chamado de amostra. A posição contada a partir de baixo é expressa em percentil. O lucro acima do esperado de +4,1% neste caso está entre os 73% a partir de baixo, dentro da metade inferior das 142 amostras.
| Escala de amostra (20 dias úteis) | décimo a partir de baixo | quarto a partir de baixo | Mediana | 25% superior | Top 10% | este caso |
|---|---|---|---|---|---|---|
| retorno acima do mercado | −31.9% | −20.1% | −7.4% | +5.5% | +19.5% | +4.1% |
Metade da amostra está entre as duas marcas no centro da tabela. Verifica-se na tabela se este caso está dentro ou fora dela. A amostra reúne casos em que empresas cotadas nos EUA incluíram artigos científicos em seus formulários 8-K ao longo dos últimos dez anos. A própria empresa foi excluída da amostra. Os números aqui registrados são fatos passados, não regras aplicáveis a futuros casos.
Existem mais três casos em que a mesma empresa incluiu artigos científicos em seu 8-K, e eles foram incluídos juntos na tabela abaixo.
| Data da divulgação | Revista acadêmica daquele artigo | Lucro acima do normal por um mês |
|---|---|---|
| 2020-08-03 | Hepatology Communications | −10.3% |
| 2020-09-21 | Hepatology Communications | −20.1% |
| 2021-03-04 | Journal of Endocrinological Investigation | +8.7% |
Após a divulgação, a empresa emitiu os seguintes documentos
Após a data da divulgação, listam-se apenas os números dos itens das três atas 8-K emitidas por esta empresa. Nas atas 8-K sem título, os números dos itens indicam o tipo de conteúdo, pois não há título. Pode-se identificar se foi uma divulgação de resultados ou um contrato pelo número. Para saber qual evento ocorreu, lê-se o original em cada link.
- 2020-09-21 8-K Item 8.01, 9.01 — Outros Eventos · Demonstrações Financeiras · Documentos Anexos
- 2020-09-21 8-K Item 8.01, 9.01 — Outros Eventos · Demonstrações Financeiras · Documentos Anexos
- 2020-10-05 8-K Item 8.01, 9.01 — Outros Eventos · Demonstrações Financeiras · Documentos Anexos
O que este texto não responde
Este texto, que mostra apenas o resumo, não responde como o estudo foi conduzido, o que foi revisado e até onde foi demonstrado. Se o artigo citado pela empresa foi citado posteriormente, isso pode ser verificado novamente por meio do número de citações do OpenAlexOpenAlex
Fonte dos dados · Site oficial. O próximo passo será verificar se o próximo 8-K da empresa cita novamente o mesmo artigo.
Definições
- 8-K
- Relatório 8-K. É um relatório de divulgação imediata que empresas listadas nos EUA enviam à Comissão de Valores Mobiliários (SEC) quando ocorre um evento relevante para os acionistas, como resultados, contratos ou mudanças na diretoria. Todos os eventos analisados neste estudo vieram desse tipo de documento.
- Retorno excessivo
- Parte do retorno das ações que permanece após a subtração do retorno geral do mercado. É usado para isolar o movimento específico de uma empresa, excluindo o impacto de flutuações gerais do mercado.
- Dia útil
- Data contando apenas os dias em que o mercado acionário está aberto. Como os fins de semana e os dias de fechamento são excluídos, 20 dias úteis equivalem a cerca de um mês no calendário.
- Amostra e percentil
- A amostra é um conjunto de casos históricos do mesmo tipo, e a percentil indica a posição relativa do caso dentro da amostra, a partir do mais baixo. Se o percentil for 10, isso significa que nove dos dez casos tiveram desempenho melhor do que este caso.
- Resumo
- A resenha no início do artigo. O autor descreve em poucas frases o que fez, como fez e quais resultados obteve. Sem ler o texto completo, não é possível conhecer os detalhes e limites do método.