Declaração da empresa de diagnóstico médico com base em artigo da medRxiv — SERA Prognostics, 2023-09-25
Na declaração que a SERA PrognosticsSERA PrognosticsNASDAQ SERA
Divulgação SEC · Cotação Google apresentou à Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos, a empresa citou um artigo publicado na medRxiv como base para suas afirmações. Nós analisamos a maneira como a empresa escreveu o artigo e o escopo real demonstrado pelo artigo, em sequência. Anotamos onde a movimentação da cotação no mês seguinte à declaração se encaixa em comparação com casos semelhantes do passado. Trata-se de uma análise retrospectiva feita após conhecermos os resultados. Lemos apenas o resumo do artigo.
A divulgação foi escrita dentro da nota à imprensa dessa forma
Quando uma empresa cotada nos Estados Unidos tem algo a informar aos acionistas, ela apresenta um relatório contínuo à Comissão de Valores Mobiliários (SECComissão de Títulos e Câmbio dos Estados Unidos (U.S. Securities and Exchange Commission)
Órgão regulador · Site oficial), chamado 8-K. O número do item desse documento, apresentado por SERA Prognostics em 25 de setembro de 2023, era 7.01 Reg FD Disclosure · 9.01 Relatórios financeiros · Anexos. A empresa citou, na nota à imprensa anexada, o artigo publicado em medRxiv. A frase em que a empresa citou o artigo, reproduzida exatamente como está no original, é a seguinte:
Neonatal outcomes after proteomic biomarker-guided intervention: the AVERT PRETERM TRIAL. medRxiv 2023.09.13.23295503; doi: https://doi.org/10.1101/2023.09.13.23295503 NMI = Neonatal Composite Morbidity & Mortality Index ©2023 Sera Prognostics, Inc.
O que o leitor deve ver primeiro é onde a empresa colocou o artigo científico em qual parte do comunicado. Em seguida, é preciso determinar se o artigo apoia a totalidade da afirmação da empresa ou apenas uma parte dela. Para responder à última pergunta, é necessário ler o artigo completo. Este artigo lê apenas o resumo, portanto, não consegue responder a isso.
O escopo mencionado no resumo do artigo é até aqui.
O título do artigo é Neonatal outcomes after maternal biomarker-guided preterm birth intervention: the AVERT PRETERM trial e foi publicado em medRxiv em 2023-09-14. As afiliações dos autores são Christiana Hospital · Walker (Estados Unidos) · University of California, Irvine. O resumo, que é publicado no início do artigo, é chamado de resumo. Este artigo lê apenas até ali. Este parágrafo foi reescrito por uma pessoa após um rascunho gerado por uma máquina, que passou por uma verificação de correspondência numérica, e, portanto, é de uma categoria diferente da leitura e avaliação do artigo completo.
Este artigo foi publicado no medRxiv, uma plataforma que publica manuscritos antes da revisão por pares. Trata-se de um estudo que realizou um teste de sangue para medir o risco de parto prematuro em mulheres grávidas consideradas de baixo risco clinicamente e ofereceu tratamento preventivo às que tiveram resultado positivo. Aos 20 semanas de gravidez, as mulheres que tiveram resultado positivo receberam progesterona e aspirina em baixa dose diariamente. Uma enfermeira ligou duas vezes por semana. O estudo compara com o cuidado habitual recebido por pacientes passadas com os mesmos critérios, portanto, por não ser um estudo randomizado, não consegue eliminar as diferenças causadas pelo tempo.
O que o resumo não responde permanece no artigo e no apêndice. Este artigo, que não chegou até ali, deixa as lacunas como estão. O leitor deve comparar as duas citações acima e decidir por conta própria qual frase do resumo corresponde ao trecho citado pela empresa.
Uma semana depois, a cotação estava na parte superior do quartil da amostra.
O retorno restante, após excluir a parte que se move junto com o mercado inteiro, é chamado de retorno acima do mercado. A data é registrada como dia útil, contando apenas os dias em que a bolsa de valores está aberta. Em termos de calendário, 20 dias úteis equivalem a cerca de um mês. A seguir, está uma tabela com o retorno acima do mercado no dia da divulgação e nos 30 dias úteis seguintes.
| Período | Retorno acima do mercado | Significado |
|---|---|---|
| Cinco dias úteis antes da divulgação | +3.9% | Extensão do movimento antes da divulgação |
| Dia da divulgação | +1.8% | Dia da divulgação ou primeiro dia útil seguinte |
| Acumulado de +1 a +5 dias úteis | +13.0% | Uma semana |
| Acumulado de +1 a +20 dias úteis | +7.5% | Um mês |
Um conjunto de casos anteriores do mesmo tipo é chamado de amostra. A posição contada a partir do inferior é expressa em percentil. O lucro acima do mercado de +7,5% neste caso está no primeiro quartil superior, correspondendo a 78% da amostra de 142 casos contados a partir do inferior.
| Escala da amostra (20 dias úteis) | décimo a partir do inferior | quarto a partir do inferior | mediana | superior 25% | superior 10% | Este caso |
|---|---|---|---|---|---|---|
| lucro excessivo | −31.9% | −20.1% | −7.4% | +5.5% | +19.5% | +7.5% |
Metade da amostra está entre as duas marcas no centro da tabela. Verifica-se na tabela se este caso está dentro ou fora dela. A amostra reúne casos em que empresas cotadas nos EUA incluíram artigos científicos em 8-K ao longo dos últimos dez anos. A própria empresa foi excluída da amostra. Os números aqui registrados são fatos passados e não regras aplicáveis a casos futuros.
Há outro caso da mesma empresa incluindo um artigo científico em 8-K na amostra, por isso foi colocado juntamente na tabela abaixo.
| Data da divulgação | a revista acadêmica da pesquisa | lucro acima do esperado por um mês |
|---|---|---|
| 2026-01-08 | Pregnancy | −30.0% |
após a divulgação, a empresa emitiu esses documentos
após a data da divulgação, a empresa emitiu três documentos 8-K. Aqui, apenas os números dos itens são listados. Em documentos 8-K sem títulos, os números dos itens indicam o tipo de conteúdo, pois isso permite identificar se foi um anúncio de resultados ou um contrato. Para saber exatamente o que aconteceu, leia o conteúdo original em cada link.
- 2023-11-08 8-K item 2.02,9.01 — anúncio de resultados · demonstrações financeiras · documentos anexos
- 2023-12-06 8-K Item 7.01, 9.01 — Divulgação Reg FD · Demonstrações financeiras · Anexos
- 2023-12-12 8-K Item 1.01 — Assinatura de contrato importante
O que este artigo não responde
Este artigo, lendo apenas o resumo, não responde como o estudo usou quais métodos para investigar o quê e até onde mostrou. Se o artigo citado pela empresa foi citado posteriormente, pode-se verificar novamente por meio do número de citações do OpenAlexOpenAlex
Fonte dos dados · Site oficial. O próximo passo será verificar se a próxima 8-K da empresa cita novamente o mesmo artigo.
Explicação de termos
- 8-K
- Relatório de divulgação espontânea que uma empresa cotada nos EUA apresenta à Comissão de Valores Mobiliários (SEC) quando surge algo que deve ser informado aos acionistas. Os tipos são indicados por números de itens, como resultados, contratos, mudanças na diretoria. Todos os eventos mencionados neste artigo provêm deste documento.
- Retorno acima do mercado
- Parte restante obtida ao subtrair a rentabilidade do mercado inteiro da rentabilidade do preço das ações. É usado para observar o movimento exclusivo da empresa, excluindo a influência do mercado como um todo.
- Dia útil de negociação
- Data contando apenas os dias em que a bolsa de valores está aberta. Como os fins de semana e os dias de fechamento são excluídos, 20 dias úteis equivalem a aproximadamente um mês no calendário.
- Amostra e percentil
- A amostra é um conjunto de casos históricos do mesmo tipo, e a percentil indica a posição relativa do caso dentro da amostra, a partir do mais baixo. Se o percentil for 10, isso significa que nove dos dez casos são melhores do que esse caso.
- Resumo
- Resumo publicado no início do artigo científico. O autor descreve em poucas frases o que foi feito, como foi feito e quais resultados foram obtidos. Sem ler o artigo completo, não é possível conhecer os detalhes e limitações do método.