Declaração corporativa com base em artigo da PLoS ONE — Tonix Pharmaceuticals, 2018-01-22
A Tonix PharmaceuticalsTonix PharmaceuticalsNASDAQ TNXP
Divulgação SEC · Cotação Yahoo citou um artigo publicado na PLoS ONE como base para sua declaração à Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos. A empresa descreveu como escreveu o artigo e o escopo real demonstrado pelo estudo. Anotamos a movimentação do preço das ações nos 30 dias seguintes à divulgação, comparando-a com casos anteriores do mesmo tipo. Trata-se de uma análise retrospectiva feita após o conhecimento dos resultados. O artigo foi lido apenas até o resumo.
A divulgação foi escrita dentro da nota à imprensa dessa forma
Quando uma empresa cotada nos Estados Unidos tem algo a informar aos acionistas, ela apresenta um relatório contínuo à Comissão de Valores Mobiliários (SECComissão de Títulos e Câmbio dos Estados Unidos (U.S. Securities and Exchange Commission)
Órgão regulador · Site oficial), chamado 8-K. A Tonix Pharmaceuticals apresentou esse documento em 22 de janeiro de 2018, com os números de item 7.01 Reg FD e 9.01 Demonstrações financeiras · Anexos. A empresa citou um artigo publicado em PLoS ONE na nota à imprensa anexada a esse documento. A frase em que a empresa citou o artigo, reproduzida textualmente, é a seguinte:
Emerging Infectious Diseases (2009) www.cdc.gov/eid • Vol. 15, No. 7 6 Engler RJM et al., PloS ONE (2015) 10(3): e0118283. doi:10.1371/journal.pone.0118283 57 © 2018 Tonix Pharmaceuticals Holding Corp. HSPV074 – fragmented homolog of VACV I4L (ribonucleotide reductase) HSPV200 – 216 kDa protein probably regulates T - cell activation with homologs still present in variola , cowpox, and monkeypox viruses HPXV and its Relationship to Other Orthopoxviruses Evans, D.
O que o leitor vê primeiro é onde a empresa colocou o artigo científico em qual parte do comunicado. Depois, é preciso distinguir se o artigo sustenta a totalidade das alegações da empresa ou apenas uma parte delas. Para responder à última pergunta, é necessário ler o artigo completo. Este texto, que leu apenas o resumo, não consegue responder a isso.
O escopo mencionado no resumo do artigo é até aqui.
O título do artigo é Construction of an infectious horsepox virus vaccine from chemically synthesized DNA fragments e foi publicado em PLoS ONE em 2018-01-19. Os autores pertencem à University of Alberta · Tonix Pharmaceuticals (Estados Unidos). O resumo, que aparece no início do artigo, é chamado de resumo. O que este texto leu foi até ali. Este parágrafo foi escrito por uma pessoa após um rascunho gerado por uma máquina, que foi revisado com comparação numérica, e, portanto, é de qualidade inferior à leitura e interpretação do artigo completo.
É um experimento que reviveu um vírus de varíola extinto usando fragmentos de DNA sintetizados quimicamente e criou um candidato a vacina contra a varíola. A base são registros históricos de que a vacina de Jenner veio de cavalos e análises modernas mostrando que o vírus da vacina compartilha um ancestral com o vírus de varíola. Dez fragmentos grandes de DNA foram sintetizados e ligados dentro de células, e a sequência de bases do vírus resultante foi confirmada como igual à do projeto. Esse vírus, em camundongos, mostrou-se menos tóxico do que as vacinas existentes e bloqueou infecções fatais.
O que o resumo não responde permanece no artigo e no apêndice. Este texto, que não chegou até lá, deixa as lacunas como estão. O leitor deve comparar as duas citações acima para determinar por conta própria a qual frase do resumo corresponde ao trecho citado pela empresa.
Um mês depois, a cotação estava na metade central da amostra.
O retorno restante, após excluir a parte que se move junto com o mercado inteiro, é chamado de retorno acima do mercado. A data é registrada como dia útil, contando apenas os dias em que a bolsa de valores está aberta. Em termos de calendário, 20 dias úteis equivalem a mais ou menos um mês. A seguir, está a tabela com o retorno acima do mercado no dia da divulgação e no mês seguinte.
| Período | Retorno acima do mercado | Significado |
|---|---|---|
| Cinco dias úteis antes da divulgação | −0.4% | Extensão do movimento antes da divulgação |
| Dia da divulgação | +5.4% | Dia da divulgação ou primeiro dia útil seguinte |
| Acumulado de +1 a +5 dias úteis | +6.7% | Uma semana |
| Acumulado de +1 a +20 dias úteis | −15.3% | Um mês |
Um conjunto de casos anteriores do mesmo tipo é chamado de amostra. A posição contada a partir de baixo é expressa em percentil. O lucro excedente de um mês deste caso, -15,3%, está entre os 35% de baixo em uma amostra de 142 casos, ou seja, dentro da metade inferior.
| Escala da amostra (20 dias úteis) | décimo a partir de baixo | quarto a partir de baixo | mediana | superior 25% | superior 10% | Este caso |
|---|---|---|---|---|---|---|
| lucro excessivo | −31.9% | −20.1% | −6.9% | +5.5% | +19.5% | −15.3% |
Metade da amostra está entre as duas marcas no centro da tabela. Verifica-se na tabela se este caso está dentro ou fora dela. A amostra reúne casos em que empresas cotadas nos EUA incluíram artigos científicos em 8-K ao longo dos últimos dez anos. A própria empresa foi excluída da amostra. Os números aqui registrados são fatos passados e não regras aplicáveis a casos futuros.
Há 23 casos adicionais na amostra em que a mesma empresa incluiu artigos científicos em 8-K, e eles estão incluídos na tabela abaixo.
| Data da divulgação | a revista acadêmica da pesquisa | lucro acima do esperado por um mês |
|---|---|---|
| 2020-12-04 | Genome biology | +20.9% |
| 2020-12-23 | Genome biology | +32.1% |
| 2021-11-23 | JCI Insight | −11.5% |
| 2021-12-14 | JCI Insight | −23.9% |
| 2022-01-04 | JCI Insight | −38.1% |
| 2022-01-11 | JCI Insight | −31.8% |
| 2022-03-14 | Nature Structural & Molecular Biology | −9.3% |
| 2022-04-06 | Public health reviews | −29.0% |
após a divulgação, a empresa emitiu esses documentos
após a data da divulgação, a empresa emitiu três documentos 8-K. Aqui, apenas os números dos itens são listados. Em documentos 8-K sem títulos, os números dos itens indicam o tipo de conteúdo, pois isso. Se foi uma divulgação de resultados ou um contrato, pode-se saber pelo número. Para saber qual evento ocorreu, leia o original em cada link.
- 2018-01-23 8-K item 7.01,9.01 — divulgação pública Reg FD · demonstrações financeiras · documentos anexos
- 2018-02-15 8-K Item 5.02, 9.01 — Mudança de diretores e oficiais · Demonstrações financeiras · Documentos anexos
- 2018-03-12 8-K Item 2.02, 9.01 — Anúncio de desempenho · Demonstrações financeiras · Documentos anexos
O que este artigo não responde
Este artigo, que lê apenas resumos, não responde como o estudo usou quais métodos, o que reavaliou e até onde mostrou. Se o artigo citado pela empresa foi citado posteriormente, pode-se verificar novamente por meio da contagem de citações do OpenAlexOpenAlex
Fonte dos dados · Site oficial. O próximo passo será verificar se a próxima 8-K da empresa cita novamente o mesmo estudo.
Explicação de termos
- 8-K
- Relatório de divulgação espontânea que uma empresa cotada nos Estados Unidos apresenta à Comissão de Valores Mobiliários (SEC) quando surge algo que deve ser informado aos acionistas. Os tipos são indicados por números de itens, como resultados, contratos e mudanças na diretoria. Todos os eventos mencionados neste artigo provêm deste documento.
- Retorno acima do mercado
- Parte restante obtida ao subtrair a rentabilidade do mercado como um todo da rentabilidade do preço das ações. É usado para observar o movimento exclusivo da empresa, excluindo a parte comum de subida ou descida do mercado.
- Dia útil de negociação
- Data contando apenas os dias em que a bolsa de valores está aberta. Como os fins de semana e os dias de fechamento são excluídos, 20 dias úteis correspondem a cerca de um mês no calendário.
- Amostra e percentil
- A amostra é um conjunto de casos semelhantes do passado, e a percentil indica a posição relativa do caso dentro da amostra, começando do inferior. Se o percentil for 10, isso significa que nove dos dez casos foram melhores do que este caso.
- Resumo
- Resumo publicado no início do artigo científico. O autor descreve em poucas frases o que foi feito, como foi feito e quais resultados surgiram. Sem ler o artigo completo, não é possível conhecer os detalhes e limitações do método.