Declaração corporativa com base em artigo publicado em JCI Insight — Tonix Pharmaceuticals, 2022-01-11
A Tonix PharmaceuticalsTonix PharmaceuticalsNASDAQ TNXP
Divulgação SEC · Cotação Yahoo citou um artigo publicado em JCI Insight como base para sua declaração em uma comunicação à Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos. A empresa analisou a maneira como escreveu o artigo e o escopo real demonstrado pelo artigo, em sequência. Anotamos a movimentação do preço das ações nos 30 dias seguintes à divulgação, comparando-a com casos anteriores do mesmo tipo. Trata-se de uma avaliação retrospectiva feita após conhecer os resultados. O artigo foi lido apenas até o resumo.
A divulgação foi escrita dentro da nota à imprensa da seguinte forma
Quando uma empresa cotada nos Estados Unidos tem algo a informar aos acionistas, ela apresenta um relatório contínuo à Comissão de Valores Mobiliários (SECComissão de Títulos e Câmbio dos Estados Unidos (U.S. Securities and Exchange Commission)
Órgão regulador · Site oficial), chamado 8-K. O número do item do documento apresentado por Tonix Pharmaceuticals em 2022-01-11 foi 7.01 Reg FD Publicação · 9.01 Demonstrações financeiras · Documentos anexos. A empresa citou um artigo publicado em JCI Insight na nota à imprensa anexada a esse documento. A frase em que a empresa citou o artigo, reproduzida exatamente como está no original, é a seguinte:
JCI Insight . 2021 in press preview 10.1172/jci.insight.153165 INFECTIOUS DISEASE AND IMMUNOLOGY PORTFOLIO 23 © 2022 Tonix Pharmaceuticals Holding Corp.
O que o leitor vê primeiro é onde a empresa colocou o artigo científico em qual parte do comunicado. Depois, é preciso distinguir se o artigo apoia a totalidade das alegações da empresa ou apenas uma parte delas. Para responder à última pergunta, é necessário ler o artigo completo. Este artigo, que leu apenas o resumo, não consegue responder a isso.
O escopo do que o resumo do artigo mencionou termina aqui.
O título do artigo é Sangivamycin is highly effective against SARS-CoV-2 in vitro and has favorable drug properties e foi publicado em JCI Insight em 2021-11-22. As afiliações dos autores são OyaGen (Estados Unidos) · National Institute of Allergy and Infectious Diseases · University of Rochester. O resumo, que é publicado no início do artigo, é chamado de resumo. O que este artigo leu termina por aí. O parágrafo foi reescrito por uma pessoa após um rascunho gerado por uma máquina, que leu o resumo e foi filtrado por comparação numérica, e, portanto, é de qualidade inferior à leitura completa do artigo original.
O nucleosídeo análogo Sangeimycin, conhecido por ser eficaz contra vários vírus, foi testado em experimentos celulares contra várias variantes do vírus da covid-19. Em várias linhas celulares, ele inibiu a replicação viral em até 50% em concentrações nanomolares, mostrando maior eficácia inibitória do que remdesivir, outro medicamento da mesma classe. Os indicadores de farmacocinética e toxicidade estavam dentro de uma faixa adequada para uso clínico, e o efeito combinado com remdesivir foi sinérgico. Como se trata de resultados de experimentos celulares, não está dentro do escopo deste artigo determinar se há efeito em humanos.
O que o resumo não responde permanece nos anexos e no corpo principal do artigo. Este artigo, que não chegou até lá, deixa as lacunas como estão. O leitor deve comparar as duas citações acima e decidir por conta própria a qual frase do resumo a citação da empresa corresponde.
Um mês depois, a cotação estava na primeira quartilha da amostra.
O retorno acima do que seria esperado por seguir o movimento do mercado inteiro é chamado de retorno excessivo. As datas são contadas apenas pelos dias em que o mercado acionário está aberto, registrados como dias úteis. Em termos de calendário, 20 dias úteis equivalem a mais ou menos um mês. A seguir, a tabela mostra o retorno excessivo no dia da divulgação e no mês seguinte.
| Período | Retorno excessivo em relação ao mercado | Significado |
|---|---|---|
| Cinco dias úteis antes da divulgação | −16.5% | Extensão do movimento antes da divulgação |
| Dia da divulgação | +0.4% | Dia da divulgação ou primeiro dia útil seguinte |
| Acumulado de +1 a +5 dias úteis | −13.3% | Uma semana |
| Acumulado de +1 a +20 dias úteis | −31.8% | Um mês |
Um conjunto de casos anteriores do mesmo tipo é chamado de amostra. A posição contada a partir de baixo é expressa em percentil. O lucro excedente de um mês deste caso, -31,8%, está na primeira metade inferior, correspondendo a 11% dos 142 casos da amostra, contados a partir de baixo.
| Escala da amostra (20 dias úteis) | Décimo a partir de baixo | Quarto a partir de baixo | mediana | superior a 25% | superior a 10% | Este caso |
|---|---|---|---|---|---|---|
| lucro excessivo | −31.9% | −20.1% | −6.9% | +5.5% | +19.5% | −31.8% |
Metade da amostra está entre as duas marcas no centro da tabela. Verifica-se na tabela se este caso está dentro ou fora dela. A amostra reúne casos em que empresas cotadas nos EUA incluíram artigos científicos em 8-K ao longo dos últimos dez anos. A própria empresa foi excluída da amostra. Os números aqui registrados são fatos passados e não regras aplicáveis a casos futuros.
Há 23 casos adicionais na amostra em que a mesma empresa incluiu artigos científicos em 8-K, e eles estão incluídos na tabela abaixo.
| Data da divulgação | A revista acadêmica da pesquisa | Lucro acima do esperado por um mês |
|---|---|---|
| 2018-01-22 | PLoS ONE | −15.3% |
| 2020-12-04 | Genome biology | +20.9% |
| 2020-12-23 | Genome biology | +32.1% |
| 2021-11-23 | JCI Insight | −11.5% |
| 2021-12-14 | JCI Insight | −23.9% |
| 2022-01-04 | JCI Insight | −38.1% |
| 2022-03-14 | Nature Structural & Molecular Biology | −9.3% |
| 2022-04-06 | Public health reviews | −29.0% |
Após a divulgação, a empresa emitiu esses documentos
Após a data da divulgação, a empresa emitiu três documentos 8-K. Aqui, apenas os números dos itens são listados. Em documentos 8-K sem título, os números dos itens indicam o tipo de conteúdo, por isso é possível identificar se foi um anúncio de resultados ou um contrato. Para saber exatamente o que aconteceu, leia o original em cada link.
- 2022-02-10 8-K Itens 5.03, 5.07, 9.01 — Alteração de estatutos · Resultados da assembleia de acionistas · Demonstrações financeiras e documentos anexos
- 2022-02-18 8-K Item 5.02 — Mudanças em Diretores e Executivos
- 2022-02-28 8-K Item 7.01, 8.01, 9.01 — Divulgação Reg FD · Outros eventos · Demonstrações financeiras · Anexos e documentos
O que este artigo não responde
Este artigo, que lê apenas resumos, não responde como o estudo usou quais métodos, o que reavaliou e até onde mostrou. Se o artigo citado pela empresa foi citado posteriormente, pode-se verificar novamente por meio do número de citações no OpenAlexOpenAlex
Fonte dos dados · Site oficial. O próximo passo será verificar se o próximo 8-K da empresa cita novamente o mesmo estudo.
Explicação de termos
- 8-K
- Relatório de divulgação espontânea que uma empresa cotada nos Estados Unidos apresenta à Comissão de Valores Mobiliários (SEC) quando surge algo que precisa ser comunicado aos acionistas. Os tipos são indicados por números de itens, como resultados, contratos e mudanças na diretoria. Todos os eventos mencionados neste artigo provêm deste documento.
- Retorno acima do mercado
- O que resta quando se subtrai a rentabilidade do mercado inteiro da rentabilidade do preço das ações. É usado para observar o movimento específico da empresa, excluindo a parte que se deve ao movimento geral do mercado.
- Dia útil de negociação
- Data contando apenas os dias em que a bolsa de valores está aberta. Como os fins de semana e os dias de fechamento são excluídos, 20 dias úteis equivalem a aproximadamente um mês no calendário.
- Amostra e percentil
- A amostra é um conjunto de casos históricos do mesmo tipo, e a percentil indica a posição relativa do caso dentro da amostra, a partir do inferior. Se o percentil for 10, isso significa que nove dos dez casos foram melhores do que este caso.
- Resumo
- Resumo publicado no início do artigo científico. O autor descreve em poucas frases o que foi feito, como foi feito e quais resultados foram obtidos. Sem ler o artigo completo, não é possível conhecer os detalhes e limitações do método.