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这是通过机器将韩语原文翻译成中文的版本，未经过人工校对。原文中引用的部分保留了原始语言，未进行翻译。 韩语原文

生物医药

Readout案例 C053 · 事后解读 · 摘要标准

基于《妇科肿瘤学》论文的生物制剂公告 — Agenus，2021-10-22

AgenusAgenusNASDAQ AGEN
公告 SEC · 行情 Yahoo在向美国证券交易委员会提交的公告中，引用了发表在《妇科肿瘤学》上的论文作为其主张的依据。公司依次阅读了撰写该论文的方式以及论文实际展示的范围。公告发布后的一个月内股价变动情况，与以往类似案例进行了比较。这是在了解结果后撰写的回顾性判断。论文仅阅读了摘要部分。

事实摘要。 Agenus在2021-10-22的8-K（项目8.01 其他事件 · 9.01 财务报表·附件）中引用了Gynecologic Oncology论文。该论文于2021-08-25发表。公告当日的超额收益为-21.6%，之后20个交易日的累计超额收益为-12.8%。在142个样本案例中，该表现排在第39%位。这一数字是过去事实，并非适用于后续案例的规则。
−21.6%
公告当日超额收益
−12.8%
20个交易日累计超额收益
39%
142个样本中的百分位数（数值越低越快）
−6.9%
样本中位数（20个交易日）

公告是在新闻稿中这样引用论文的

当美国上市公司有需要向股东通报的事项时，向证券交易委员会提交的临时报告称为8-K。Agenus于2021-10-22提交的该文件的条目编号为8.01 其他事件 · 9.01 财务报表·附件。公司在所附的新闻稿中引用了Gynecologic Oncology刊登的论文。将引用该论文的原文原样翻译如下：

Monk, et al., Phase II study of the safety and efficacy of the anti-PD-1 antibody balstilimab inpatients with rec..., Gynecologic Oncology, https://doi.org/10.1016/j.ygyno.2021.08.018 2. C.

读者首先需要确认的是，公司把论文放在新闻稿的哪个部分。接下来要判断的是，这篇论文是否支撑了公司的全部主张，还是仅支撑了其中一部分。要回答后一个问题，需要阅读论文全文。本文仅阅读了摘要，因此无法给出答案。

论文摘要中提到的范围仅限于此。

论文标题是Phase II study of the safety and efficacy of the anti-PD-1 antibody balstilimab in patients with recurrent and/or metastatic cervical cancer，发表于Gynecologic Oncology2021-08-25。作者所属机构为The Ohio State University Comprehensive Cancer Center – Arthur G. James Cancer Hospital and Richard J. Solove Research Institute · The Ohio State University · Vall d'Hebron Institut de Recerca · Vall d'Hebron Hospital Universitari。论文开头附带的摘要部分称为摘要。本文阅读到的部分仅限于此。本文是机器阅读摘要后撰写的初稿，经过数字对比筛选后由人工重写，因此与阅读全文后的正式判断在等级上有所不同。

这是一项2期试验，针对使用铂类抗癌药物后复发或转移的宫颈癌患者，每两周静脉注射一次PD-1抑制抗体Bavencio。共有161名患者接受了治疗，其中140名可评估病变的患者被纳入疗效分析。肿瘤缩小达到标准的患者约为十分之一，而有反应的患者中，这种状态持续了一年以上。由于这是一项无对照组的单臂试验，因此无法通过本论文判断与现有治疗方案的优劣。

摘要未回答的问题仍留在正文和附录中。本文未延伸至那里，因此空白处仍为空白。公司引用的内容对应摘要中的哪一句，读者需通过上述两个引用自行判断。

一个月后，股价位于样本的中间一半范围内。

扣除与整个市场同步变动的部分后，剩余的收益称为超额收益。日期以股票市场开放的交易日计算。按日历计算，20个交易日大约为一个月。下表列出了该案例公告当日及其后一个月的超额收益。

区间相对于市场的超额收益含义
公告前5个交易日−7.9%公告前已经变动的程度
公告当日−21.6%公告日或下一个首个交易日
+1~+5个交易日累计−26.9%一周
+1~+20个交易日累计−12.8%一个月

将相同类型的历史案例汇总的集合称为样本。在其中，从下往上数的位置以百分位数表示。该案例的月超额收益-12.8%在样本142个案例中，从下往上数39%的位置，处于一半以内。

样本刻度（20个交易日）从下往上数第十位从下往上数第四位中位数上25%前10%这一案例
超额收益−31.9%−20.1%−6.9%+5.5%+19.5%−12.8%

样本的一半位于表中中间两个刻度之间。通过表确认这一案例是在其中还是超出。样本收集了过去十年美国上市公司在8-K中引用论文的案例。公司自身被从样本中剔除。此处列出的数字是过去事实，并非适用于下一个案例的规则。

公告后，公司发布了此类文件

在公告日之后，该公司提交了三份8-K文件，这里只列出项目编号。没有标题的8-K文件中，项目编号可以说明内容的类型。通过编号可以知道是业绩发布还是合同相关。具体发生了什么事件，需要阅读每个链接的原文。

本文未能回答的问题

仅阅读摘要的文章无法回答论文采用了何种方法、重新评估了什么以及证明到了何种程度。公司引用的论文之后被引用了多少次，可以通过OpenAlex的引用次数再次确认。接下来要查看的是该公司下一份8-K文件是否会再次引用同一论文。

如何计算。样本是从2015-01-01至2026-09-03期间美国上市公司8-K中，记录了论文DOI的1,561个案例中，选取在公告日-3至+60天之间发表了论文的184个案例，并且可以附加股价的144个案例。超额收益是扣除市场收益率后每日收益率的累计，窗口期以公告日为0，+1至+20个交易日。股价使用Sharadar调整收盘价，论文元数据和摘要来自OpenAlex，公告搜索使用SEC EDGAR专业搜索。摘要的总结由机器生成，摘要中的数字是否存在于摘要中由程序对比后人工校对。判定日期2026-10-07。

术语解释

8-K
美国上市公司有需要向股东通报的事项时，向证券交易委员会提交的临时报告。通过业绩、合同、高管变动等项目编号来分类。本文中的所有事件均来自此文件。
超额收益
从股票收益率中减去整个市场的收益率后的剩余部分。这是为了排除市场整体涨跌的影响，观察该公司的独立表现。
交易日
只计算股票市场开放的天数。由于周末和休市日不计入，20个交易日大约相当于日历上一个月左右。
样本与百分位
将相同类型的历史案例汇总的集合称为样本，并在其中以百分位数表示从下往上数的顺序。百分位数为10意味着在10个案例中有9个案例的表现优于该案例。
摘要
论文开头附带的摘要。作者用几句话说明做了什么、如何做以及结果如何。如果不阅读正文，就无法了解方法的细节和局限性。

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