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这是通过机器将韩语原文翻译成中文的版本，未经过人工校对。原文中引用的部分保留了原始语言，未进行翻译。 韩语原文

生物医药

Readout案例 C051 · 事后判断 · 摘要标准

以《临床癌症研究》论文为依据的医疗检测公司公告——Celcuity，2021-08-09

CelcuityCelcuityNASDAQ CELC
公告 SEC · 行情 Yahoo在向美国证券交易委员会提交的公告中，引用了发表在《临床癌症研究》上的论文作为其主张的依据。我们依次阅读了该公司撰写论文的方式以及论文实际展示的范围。记录了公告发布后一个月内的股价变动情况，并与以往类似案例进行比较。这是在了解结果后撰写的回顾性判断。论文仅阅读了摘要部分。

事实摘要。 Celcuity在2021-08-09的8-K（项目2.02业绩发布 · 9.01财务报表·附件文件）中引用了Clinical Cancer Research论文。该论文于2021-07-15发布。公告当日的超额收益为-1.5%，之后20个交易日累计为+5.5%。将142个样本按顺序排列，该数据位于从下数起的75%位置。这个数字是过去事实，并非适用于后续案例的规则。
−1.5%
公告当日超额收益
+5.5%
20个交易日累计超额收益
75%
142个样本中的百分位（数值越低越快）
−7.4%
样本中位数（20个交易日）

公告是在新闻稿中这样引用论文的

当美国上市公司有需要向股东披露的事项时，向证券交易委员会提交的临时报告称为8-K。Celcuity于2021-08-09提交的这份文件的条目编号为2.02业绩发布·9.01财务报表·附件文件。公司在所附的新闻稿中引用了发表在Clinical Cancer Research的论文。将引用该论文的原文完整翻译如下：

Krause have each added key members to their respective teams. · In July, results from a 17-patient Phase 1 study that evaluated the safety and preliminary activity of gedatolisib combined with carboplatin and paclitaxel were published in the journal, Clinical Cancer Research 1 .

读者首先应查看公司是在新闻稿的哪个部分引用了论文。接下来需要判断该论文是支持公司全部主张，还是仅支持其中一部分。要回答后一个问题，需要阅读论文全文。本文仅阅读了摘要，因此无法回答这个问题。

论文摘要中提到的范围仅限于此。

论文标题是Phase I Dose-Escalation Study of the Dual PI3K-mTORC1/2 Inhibitor Gedatolisib in Combination with Paclitaxel and Carboplatin in Patients with Advanced Solid Tumors，发表于Clinical Cancer Research2021-07-15。作者所属机构为Institute of Oncology Research · University of Lausanne · Istituto Cantonale di Patologia · University Hospital Zurich。论文开头部分称为摘要。本文仅阅读到此部分。本文是机器阅读摘要后撰写的初稿，经过数字对比筛选后由人工重写，因此与阅读全文的正式判断在等级上有所不同。

这是一项1期剂量递增试验，针对进展性实体瘤患者，将PI3K和mTOR双重抑制剂gedatolisib与卡铂和紫杉醇化疗联合使用。此前接受过两次以下化疗的17名患者参与，每7天静脉注射一次，共进行六个周期。完成六个周期且病情未恶化的患者继续单独使用gedatolisib。这是一项1期试验，旨在观察安全性和药物动力学。由于患者仅17名，因此无法通过本论文说明疗效的大小。

摘要无法回答的问题仍保留在论文正文和附录中。本文未阅读到该部分，因此保留空白。公司引用的段落对应摘要中的哪一句，读者可自行对照上述两个引用进行判断。

一个月后，股价位于样本的上四分之一区间内。

扣除与市场整体同步变动的部分后，剩余的收益被称为超额收益。日期以股票市场开放的交易日计算。按日历计算，20个交易日大约为一个月。该案例的公告当日及其后一个月的超额收益列在下表中。

时间段相对于市场的超额收益含义
公告前5个交易日+5.3%公告前已经变动的程度
公告当日−1.5%公告日或下一个首个交易日
+1~+5个交易日累计+2.9%一周
+1至+20个交易日累计+5.5%一个月

将相同类型的历史案例汇总的集合称为样本。在其中，从下往上数的位置以百分位数表示。该案例的月超额收益+5.5%位于142个样本中的下数75%的上四分之一区间内。

样本刻度（20个交易日）下数第十位下数第四位中位数上25%上10%该案例
超额收益−31.9%−20.1%−7.4%+5.5%+19.5%+5.5%

样本的一半位于表中中间两个刻度之间。在表中确认该案例是在其中还是超出。样本收集了过去十年美国上市公司在8-K中发布论文的案例。公司自身从样本中剔除。此处列出的数字是过去事实，而非适用于下一个案例的规则。

公告后公司发布了此类文件

在公告日后，该公司发布了三项8-K文件，仅列出项目编号。没有标题的8-K中，项目编号说明了内容的类型。是业绩发布还是合同，都可以通过该编号得知。具体发生了什么，需阅读每个链接的原文。

本文未能回答的问题

仅阅读摘要的本文无法回答论文通过何种方法研究了什么、证明到了什么程度。公司引用的论文之后被引用了多少次，可以通过 OpenAlexOpenAlex
数据来源 · 官方网站 的引用次数再次确认。接下来要查看的是该公司下一份 8-K 文件是否再次引用了同一论文。

如何计算。样本是从2015-01-01至2026-09-03期间美国上市公司8-K中，列出论文DOI的1,561件中，选择在公告日−3至+60天内发表论文的184件，并且可以附加股价的144件。超额收益是扣除市场收益率后每日收益率的累计，窗口以公告日为0，+1至+20个交易日。股价采用Sharadar调整收盘价，论文元数据和摘要来自OpenAlex，公告搜索使用SEC EDGAR专业搜索。摘要摘要由机器生成，摘要中的数字是否存在于摘要中由程序对比后人工校对。判定日期2026-10-07。

术语解释

8-K
美国上市公司有需要向股东通报的事项时，向证券交易委员会提交的临时报告。通过业绩、合同、高管变动等项目编号来分类。本文中的事件全部来自此类文件。
超额收益
股票收益率扣除市场整体收益率后的剩余部分。用于剔除市场整体涨跌的影响，观察该公司自身的变动情况。
交易日
只计算股票市场开市的日子。由于周末和休市日不计入，20个交易日大约相当于日历上一个月左右。
样本与百分位
将相同类型的历史案例汇总的集合称为样本，并在其中以百分位数表示从下往上数的顺序。百分位数为10意味着在10个案例中，有9个案例比该案例更好。
摘要
论文开头刊登的摘要。作者用几句话说明做了什么、如何做的以及得出了什么结果。如果不阅读正文，就无法了解方法的细节和局限性。

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