这是通过机器将韩语原文翻译成中文的版本，未经过人工校对。原文中引用的部分保留了原始语言，未进行翻译。韩语原文

Readout案例 C079 · 事后分析 · 摘要标准

基于《国际免疫药理学》论文的制药公告 —— PDS Biotechnology，2023-03-14

PDS BiotechnologyPDS BiotechnologyNASDAQ PDSB
公告 SEC · 行情 Yahoo向美国证券交易委员会提交的公告中，引用了发表在《国际免疫药理学》上的论文作为其主张的依据。我们依次阅读了公司撰写该论文的方式以及论文实际展示的范围。公告发布后一个月内的股价变动情况，与以往类似案例进行了比较。这是在了解结果后撰写的事后分析。论文仅阅读了摘要部分。

事实摘要。 PDS Biotechnology在2023-03-14的8-K（项目8.01 其他事件 · 9.01 财务报表·附件文件）中引用了International Immunopharmacology论文。论文于2023-02-16发布。公告当日的超额收益为+2.0%，之后20个交易日累计为−10.0%。将142个样本按顺序排列，该案例位于第46%的位置。这个数字是过去事实，并非适用于后续案例的规则。

+2.0%

公告当日超额收益

−10.0%

20个交易日累计超额收益

46%

142个样本中的百分位数（数值越低越快）

−6.9%

样本中位数（20个交易日）

公告是在新闻稿中这样引用论文的

当美国上市公司有需要向股东通报的事项时，向证券交易委员会提交的临时报告称为8-K。PDS Biotechnology于2023-03-14提交的这份文件的条目编号为8.01 其他事件 · 9.01 财务报表·附件文件。该公司在所附新闻稿中引用了发表在International Immunopharmacology的论文作为依据。将引用该论文的原文逐字翻译如下：

未能自动识别新闻稿中引用论文的句子。请通过原文链接进行确认。不要替换为其他段落。

读者首先关注的是公司把论文放在新闻稿的哪个部分。其次需要判断该论文是支撑公司全部主张，还是仅支撑其中一部分。要回答后一个问题，必须阅读论文全文。本文仅阅读了摘要，因此无法给出答案。

论文摘要中提到的范围仅限于此。

论文标题为Immune correlates with response in patients with metastatic solid tumors treated with a tumor targeting immunocytokine NHS-IL12，发表于International Immunopharmacology2023-02-16。作者所属机构为美国国家卫生研究院、国家癌症研究所、癌症研究中心和俄亥俄州立大学。论文开头附带的摘要部分称为摘要。本文仅阅读到此为止。本文是机器阅读摘要后生成的初稿，经数字对比筛选后由人工重写，因此与阅读全文的正式判断在等级上不同。

NHS-IL12是一种药物，设计用于附着在坏死肿瘤部位并在此处传递免疫刺激物质。这是首次在转移性实体瘤患者中皮下注射该药物的免疫分析试验。59名患者每4周接受一次注射，之后又增加了每周注射更频繁的组别。在注射更频繁的组别中，剂量越高，免疫激活指标的上升幅度越大。这是一项测量免疫反应的研究。肿瘤是否缩小超出了本次分析的范围。

摘要未回答的问题仍留在正文和附录中。本文未延伸至那里，因此空白处保持空白。公司引用的内容对应摘要中的哪一句，读者可以上述两个引用进行对比判断。

一个月后，股价位于样本的中间一半范围内。

扣除与整个市场同步变动的部分后，剩余的收益称为超额收益。日期以股票市场开放的交易日计算。按日历计算，20个交易日大约为一个月。下表列出了该案例公告当日及其后一个月的超额收益。

区间	相对于市场的超额收益	含义
公告前5个交易日	+3.3%	公告前已经变动的程度
公告当日	+2.0%	公告日或下一个首个交易日
+1~+5个交易日累计	−7.9%	一周
+1~+20个交易日累计	−10.0%	一个月

将相同类型的历史案例汇总的集合称为样本。在该样本中，从下往上数的位置以百分位数表示。该案例的月度超额收益-10.0%在142个样本中，位于从下往上数的46%位置，处于一半以内。

样本刻度（20个交易日）	从下往上数的第十位	从下往上数的第四位	中位数	上25%	前10%	该案例
超额收益	−31.9%	−20.1%	−6.9%	+5.5%	+19.5%	−10.0%

样本的一半位于表中中间两个刻度之间。通过表确认该案例是在其中还是超出。样本收集了过去十余年间美国上市公司在8-K中引用论文的案例。公司自身被从样本中剔除。此处列出的数字是过去事实，并非适用于下一个案例的规则。

同一家公司在8-K中引用论文的案例在样本中还有一个，一并放在下表中。

公告日	发表该论文的期刊	超过一个月的超额收益
2023-04-06	International Immunopharmacology	+11.3%

公告后，公司发布了此类文件

在公告日后，该公司发布了三份8-K文件，仅列出项目编号。没有标题的8-K文件中，项目编号可以说明内容的类型，因此可以通过编号判断是业绩发布还是合同等。具体发生了什么事件，需要阅读各链接的原文。

2023-03-28 8-K 条目 2.02,9.01 —— 财报发布 · 财务报表 · 附件文件
2023-03-30 8-K 条目 2.02,9.01 —— 财报发布 · 财务报表 · 附件文件
2023-04-06 8-K 条目 8.01,9.01 —— 其他事件 · 财务报表 · 附件文件

本文未能回答的问题

仅阅读摘要的本文无法回答论文采用了何种方法、研究了什么内容以及取得了哪些成果。公司引用的论文之后被引用了多少次，可以通过 OpenAlexOpenAlex
数据来源 · 官方网站的引用次数再次确认。接下来要查看的是该公司下一份 8-K 文件是否会再次引用同一论文。

如何计算。 样本是从2015-01-01至2026-09-03期间美国上市公司8-K中，列出论文DOI的1,561个案例中，选取在公告日-3至+60天之间发表论文的184个案例，并且可以附加股价的144个案例。超额收益是扣除市场收益率后每日收益率的累计，窗口期以公告日为0，+1至+20个交易日。股价采用Sharadar调整收盘价，论文元数据和摘要来自OpenAlex，公告搜索使用SEC EDGAR专业搜索。摘要的总结由机器生成，摘要中的数字是否存在于原文摘要中由程序对比后人工校对。判定日期2026-10-07。

术语解释

8-K: 美国上市公司有需要向股东通报的事项时，向证券交易委员会提交的临时报告。通过业绩、合同、高管变动等项目编号来分类。本文中的事件全部来自此类文件。
超额收益: 股票收益率扣除市场整体收益率后的剩余部分。用于剔除市场整体涨跌的影响，观察该公司自身的股价变动。
交易日: 仅计算股票市场开市的日子。由于排除了周末和休市日，20个交易日大约相当于日历上一个月左右。
样本与百分位: 将相同类型的历史案例汇总的集合称为样本，并在其中以百分位数表示从下往上数的顺序。百分位数为10意味着在10个案例中，有9个案例的表现优于该案例。
摘要: 论文开头刊登的摘要。作者用几句话写出做了什么、如何做的以及得到了什么结果。如果不阅读正文，就无法了解方法的细节和局限性。