Pharma-Berichterstattung basierend auf einem Cell-Artikel — Immunome, 2021-03-29
ImmunomeImmunomeNASDAQ IMNM
Berichte SEC · Marktstand Yahoo zitierte in der von der US-amerikanischen Börsenaufsichtsbehörde eingereichten Berichterstattung den in Cell veröffentlichten Artikel als Grundlage für seine Aussagen. Wir haben nacheinander gelesen, wie das Unternehmen den Artikel verfasst hat und in welchem Umfang der Artikel tatsächlich etwas zeigt. Wir haben notiert, wie sich der Kursverlauf innerhalb der nächsten einen Monat im Vergleich zu ähnlichen früheren Fällen verhielt. Es handelt sich um eine nachträgliche Beurteilung, geschrieben nach Kenntnis der Ergebnisse. Der Artikel wurde nur bis zur Zusammenfassung gelesen.
Die Pressemitteilung erwähnte die Studie wie folgt
Wenn ein an der US-Börse notiertes Unternehmen dem SECUnited States Securities and Exchange Commission (U.S. Securities and Exchange Commission)
Aufsichtsbehörde · Webseite eine Meldung an seine Aktionäre übermitteln muss, nennt man dies 8-K. Der Eintrag in der von Immunome am 2021-03-29 eingereichten Dokument war 7.01 Reg FD Veröffentlichung · 9.01 Finanzberichte · Anhänge. Das Unternehmen zitierte in der Pressemitteilung, die an das Dokument angehängt war, die Studie, die in Cell veröffentlicht wurde. Der Satz, in dem die Studie erwähnt wurde, lautete im Original wie folgt:
Harnessing the Human Memory B Cell Response To Develop Antibody - Based Therapeutics March 29, 2021 Immunome, Inc. 665 Stockton Drive, Suite 300 | Exton, PA 19341 610.321.3700 | www.immunome.com 2 Copyright © 2021 Immunome, Inc.
Zunächst prüft der Leser, an welcher Stelle des Pressemitteilungstextes das Unternehmen die Veröffentlichung platziert hat. Danach muss er klären, ob die Studie die gesamten Behauptungen des Unternehmens stützt oder nur einen Teil davon. Um diese letzte Frage zu beantworten, muss man den gesamten Artikel lesen. Dieser Text liest nur den Abstract und kann deshalb keine Antwort darauf geben.
Der Umfang der Studie, wie er im Abstract beschrieben wird, beschränkt sich auf das Folgende.
Der Titel der Studie ist Multiple SARS-CoV-2 variants escape neutralization by vaccine-induced humoral immunity, und sie wurde am 2021-03-12 in Cell veröffentlicht. Die Autorenhäuser sind Brigham and Women's Hospital · Massachusetts General Hospital · Ragon Institute of MGH, MITMassachusetts Institute of Technology
Universität · Vereinigte Staaten · Webseite and Harvard · Max Planck Institute for Infection Biology. Die Zusammenfassung, die am Anfang des Artikels erscheint, wird Abstract genannt. Dieser Text liest nur bis hierhin. Der Artikel wurde von einer Maschine erstellt, die nach Zahlenvergleich einen Entwurf schrieb, und anschließend von einer Person umgeschrieben. Daher ist er in Qualität von der endgültigen Lesung des Originalartikels verschieden.
Der Abstract dieser Studie ist nicht öffentlich zugänglich, weshalb er nicht zusammengefasst wurde. Aus dem Titel lässt sich lediglich erkennen, dass die Studie Ergebnisse von Experimenten beschreibt, bei denen mehrere Corona-19-Varianten die Neutralisierungswirkung von Antikörpern, die durch Impfstoffe entstanden sind, umgehen. Welche Varianten mit welchen Antikörpern getestet wurden, steht im Haupttext.
Das, was der Abstract nicht beantwortet, bleibt im Haupttext und den Anhängen. Dieser Text, der nicht bis dorthin reicht, lässt die Lücken bestehen. Der Leser muss selbst beurteilen, welcher Satz im Abstract dem zitierten Abschnitt entspricht, den das Unternehmen angegeben hat.
Ein Monat später befand sich der Aktienkurs in der mittleren Hälfte des Beispiels.
Der Gewinnanteil, der nicht auf den Gesamtmarkt zurückgeht, wird Überschussrendite genannt. Das Datum wird als Handelstag angegeben, wobei nur die Tage gezählt werden, an denen der Aktienmarkt geöffnet ist. Im Kalender entsprechen 20 Handelstage etwa einem Monat. In der folgenden Tabelle sind die Überschussrenditen des Tag der Veröffentlichung und der darauffolgenden einen Monat dargestellt.
| Zeitraum | Überschussrendite gegenüber dem Markt | Bedeutung |
|---|---|---|
| 5 Börsentage vor der Offenlegung | −7.9% | Ausmaß der Bewegung bereits vor der Offenlegung |
| Tag der Offenlegung | −2.1% | Tag der Offenlegung oder erster Börsentag danach |
| Kumuliert +1 bis +5 Börsentage | −3.9% | Eine Woche |
| Kumulativ +1 bis +20 Handelstage | −7.1% | Ein Monat |
Eine Sammlung vergleichbarer vergangener Fälle wird als Stichprobe bezeichnet. Die Position, wenn man von unten zählt, wird in Prozent angegeben. Der Monatsoverperformance von −7,1 % dieses Falls liegt innerhalb der untersten 50 % von 142 Fällen in der Stichprobe, also in der unteren Hälfte.
| Stichprobenmaßstab (20 Handelstage) | zehnter von unten | vierter von unten | Median | obere 25 % | obere 10 % | Dieser Fall |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Überschussgewinn | −31.9% | −20.1% | −7.1% | +5.5% | +19.5% | −7.1% |
Die Hälfte der Stichprobe liegt zwischen den beiden Strichen in der Mitte der Tabelle. Man prüft in der Tabelle, ob dieser Fall darin oder außerhalb liegt. Die Stichprobe besteht aus Fällen, in denen US-Listed-Firmen in den letzten zehn Jahren in 8-K-Publikationen wissenschaftliche Arbeiten erwähnt haben. Das Unternehmen selbst wurde aus der Stichprobe ausgeschlossen. Die hier aufgeführten Zahlen sind vergangene Fakten und keine Regeln, die auf zukünftige Fälle angewandt werden.
Ein weiterer Fall, in dem dasselbe Unternehmen wissenschaftliche Arbeiten in 8-K-Publikationen erwähnt hat, ist in der Stichprobe enthalten und daher gemeinsam in der folgenden Tabelle aufgeführt.
| Offenlegungsdatum | die wissenschaftliche Zeitschrift des Artikels | Überschussgewinn von einem Monat |
|---|---|---|
| 2021-04-26 | Cell | −37.8% |
Nach der Bekanntmachung veröffentlichte das Unternehmen solche Dokumente
Nach dem Bekanntmachungstag listet dieses Unternehmen drei 8-K-Dokumente mit nur den Artikelnummern auf. Bei 8-K-Dokumenten ohne Titel sagen die Artikelnummern die Art des Inhalts an. Ob es sich um eine Gewinnaussage oder einen Vertrag handelte, kann man anhand der Nummern erkennen. Was genau geschehen ist, liest man im Originaltext jedes Links.
- 2021-04-20 8-K Artikel 5.02, 9.01 — Änderungen bei Vorständen und Aufsichtsräten · Finanzberichte · Anhänge
- 2021-04-26 8-K Punkt 7.01, 9.01 — Öffentlichkeitserklärung gemäß Reg FD · Finanzberichte · Anhänge
- 2021-04-26 8-K Punkt 1.01, 3.02, 8.01, 9.01 — Wichtige Verträge · Verkauf nicht registrierter Wertpapiere · Sonstige Ereignisse · Finanzberichte · Anhänge
Was dieser Text nicht beantwortet
Dieser Text, der nur den Abstract liest, kann nicht beantworten, welche Methoden die Studie verwendet hat, was sie neu bewertet hat und wie weitreichend ihre Ergebnisse sind. Die Anzahl der Zitierungen der Studie nach Veröffentlichung kann mithilfe der Zitierzahlen von OpenAlexOpenAlex
Datenquelle · Webseite erneut überprüft werden. Als nächstes wird geprüft, ob das Unternehmen in seinem nächsten 8-K erneut auf dieselbe Studie verweist.
Begriffserklärung
- 8-K
- Ein zeitnahes Berichtsdokument, das eine an der US-Börse notierte Gesellschaft beim US-Handelskommission (SEC) einreicht, wenn Ereignisse auftreten, die die Aktionäre informieren müssen. Es wird anhand von Artikelnummern wie Ergebnisse, Verträge oder Änderungen bei Vorstandsmitgliedern klassifiziert. Alle Ereignisse in diesem Artikel stammen aus diesem Dokument.
- Überrendite
- Der Restwert, der entsteht, wenn man die Rendite des gesamten Marktes von der Kursrendite abzieht. Damit wird der gemeinsame Einfluss von Marktbewegungen herausgerechnet, um das Verhalten dieser spezifischen Firma zu analysieren.
- Handelstag
- Ein Börsentag ist ein Tag, an dem der Aktienmarkt geöffnet ist. Wochenenden und geschlossene Tage werden nicht gezählt, daher entsprechen 20 Börsentage ungefähr einem Kalendermonat.
- Stichprobe und Perzentil
- Die Stichprobe besteht aus vergleichbaren vergangenen Fällen desselben Typs, und der Prozentsatz gibt an, welcher Rang der Fall innerhalb der Stichprobe einnimmt. Ein Prozentsatz von 10 bedeutet, dass neun von zehn Fällen besser als dieser Fall waren.
- Zusammenfassung
- Eine Kurzfassung, die am Anfang des Artikels steht. Der Autor fasst in einigen Sätzen zusammen, was er getan hat und welche Ergebnisse er erzielt hat. Ohne den vollständigen Artikel zu lesen, kann man die Details und Grenzen der Methode nicht kennen.