Pharma-Bericht basierend auf Nature Communications-Artikel — Cartesian Therapeutics, 16.02.2022
Cartesian TherapeuticsCartesian TherapeuticsNASDAQ RNAC
Berichte SEC · Marktstand Google zitierte in ihrer Offenlegung an die US-amerikanische Börsenaufsicht einen Artikel aus Nature CommunicationsNature Communications
Fachzeitschrift · Webseite als Grundlage für ihre Aussagen. Wir haben die Art und Weise geprüft, wie das Unternehmen den Artikel verfasst hat, und den tatsächlichen Umfang der Veröffentlichung. Wir haben auch den Kursverlauf der Aktie innerhalb eines Monats nach der Offenlegung analysiert und verglichen, wie dieser sich zu ähnlichen früheren Fällen verhält. Die Analyse erfolgte nachträglich, nachdem das Ergebnis bekannt war. Der Artikel wurde nur bis zum Abstract gelesen.
Die Pressemitteilung erwähnte die Studie wie folgt
Wenn ein an der US-Börse notiertes Unternehmen dem SECUnited States Securities and Exchange Commission (U.S. Securities and Exchange Commission)
Aufsichtsbehörde · Webseite eine Meldung an seine Aktionäre übermitteln muss, nennt man dies 8-K. In der von Cartesian Therapeutics am 2022-02-16 eingereichten Dokumentation waren die Eintragungsnummern 7.01 Reg FD Veröffentlichung · 9.01 Finanzberichte · Anhänge. Das Unternehmen zitierte in der beigefügten Pressemitteilung die Studie, die in Nature Communications veröffentlicht wurde. Der Satz, in dem die Studie erwähnt wird, lautet im Original wie folgt:
Tolerogenic nanoparticles mitigate the formation of anti-drug antibodies against pegylated uricase in patients with hyperuricemia.
Zunächst prüft der Leser, an welcher Stelle des Pressemitteilungstextes das Unternehmen die Veröffentlichung erwähnt. Danach muss er klären, ob die Studie die gesamten Behauptungen des Unternehmens stützt oder nur einen Teil davon. Um diese Frage zu beantworten, muss man den gesamten Artikel lesen. Dieser Text beschränkt sich auf das Lesen der Zusammenfassung und kann deshalb keine Antwort darauf liefern.
Der Umfang der Studie, wie er in der Zusammenfassung erwähnt wird, beschränkt sich auf das Folgende.
Der Titel der Studie ist Tolerogenic nanoparticles mitigate the formation of anti-drug antibodies against pegylated uricase in patients with hyperuricemia, und sie wurde am 2022-01-12 in Nature Communications veröffentlicht. Die Autorenhinweise nennen PAREXEL International (United States) · Selecta Biosciences (United States) · Altoona Center for Clinical Research. Die Zusammenfassung, die am Anfang eines Artikels erscheint, wird Abstract genannt. Dieser Text beschränkt sich auf das Lesen dieser Zusammenfassung. Der Entwurf, der von einer Maschine aus der Zusammenfassung erstellt und durch Zahlenvergleich gefiltert wurde, wurde anschließend von einer Person umgeschrieben. Er ist daher in Qualität unter dem Lesen des Originalartikels.
Es handelt sich um die Ergebnisse von zwei klinischen Studien, in denen ImmTOR getestet wurde, ein Nanopartikel, das Rapamycin enthält, um die Bildung von Antikörpern gegen biologische Arzneimittel zu verhindern, wodurch die Wirksamkeit sinkt. Die erste Studie untersuchte die Sicherheit des Enzyms Pegademase allein, das Harnsäure abbaut. Die zweite Studie untersuchte, ob ImmTOR die Bildung von Antikörpern verhindert, wenn es dem Enzym hinzugefügt wird. Bei Patienten, die beide Medikamente erhielten, wurden die Antikörper weniger nach Dosierung gebildet, die Enzymaktivität blieb erhalten und der Harnsäurespiegel sank. Da es sich um eine kleine Studie in einem frühen Stadium handelt, ist noch nicht gezeigt, ob sich dieser Ansatz auch auf andere biologische Arzneimittel übertragen lässt.
Die Zusammenfassung beantwortet nicht alle Fragen, die im Haupttext und den Anhängen beantwortet werden. Da dieser Text nicht bis dorthin reicht, lässt er die Lücken bestehen. Der Leser muss selbst beurteilen, welcher Satz im Abstract dem von dem Unternehmen zitierten Abschnitt entspricht, indem er die beiden Zitate vergleicht.
Ein Monat später befand sich der Aktienkurs im untersten Quartil des Beispiels.
Der Gewinn, der übrig bleibt, wenn man den Anteil abzieht, der mit dem gesamten Markt zusammenbewegt wird, wird Übergewinn genannt. Das Datum wird als Handelstag geschrieben, wobei nur die Tage gezählt werden, an denen der Aktienmarkt geöffnet ist. Im Kalender entsprechen 20 Handelstage etwa einem Monat. In der folgenden Tabelle sind der Übergewinn am Tag der Bekanntgabe und im darauffolgenden Monat dargestellt.
| Zeitraum | Übergewinn gegenüber dem Markt | Bedeutung |
|---|---|---|
| 5 Börsentage vor der Offenlegung | −3.8% | Ausmaß der Bewegung bereits vor der Offenlegung |
| Tag der Offenlegung | −1.3% | Tag der Offenlegung oder erstes Börsenhandelstag danach |
| Kumuliert +1 bis +5 Börsentage | −10.8% | Eine Woche |
| Kumulativ über 1–20 Handelstage | −27.0% | Ein Monat |
Eine Sammlung vergleichbarer vergangener Fälle wird als Stichprobe bezeichnet. Die Position, wenn man von unten beginnend zählt, wird in Prozent angegeben. Der Überrendite-Wert dieses Falls von −27,0 % liegt innerhalb der untersten Quartilgrenze, bei 18 % von insgesamt 142 Fällen der Stichprobe.
| Stichprobenmaßstab (20 Handelstage) | zehnter Platz von unten | vierter Platz von unten | Median | obere 25 % | obere 10 % | Dieser Fall |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Überschussgewinn | −31.9% | −20.1% | −6.9% | +5.5% | +19.5% | −27.0% |
Die Hälfte der Stichprobe liegt zwischen den beiden Strichen in der Mitte der Tabelle. Man prüft in der Tabelle, ob dieser Fall darin oder außerhalb liegt. Die Stichprobe besteht aus Fällen, in denen US-amerikanische börsennotierte Unternehmen in den letzten zehn Jahren in 8-K-Publikationen wissenschaftliche Arbeiten erwähnt haben. Das Unternehmen selbst wurde aus der Stichprobe ausgeschlossen. Die hier aufgeführten Zahlen sind vergangene Fakten und keine Regeln, die auf zukünftige Fälle angewendet werden.
Es gibt zwei weitere Fälle, in denen dasselbe Unternehmen wissenschaftliche Arbeiten in 8-K-Publikationen erwähnt hat, und diese wurden gemeinsam in der folgenden Tabelle aufgeführt.
| Offenlegungstag | die wissenschaftliche Zeitschrift des Artikels | Überschussgewinn im Monat |
|---|---|---|
| 2022-04-06 | Scientific American | −34.6% |
| 2022-04-13 | Scientific American | −16.5% |
Nach der Bekanntmachung veröffentlichte das Unternehmen solche Dokumente
Nach dem Bekanntmachungstag listet dieses Unternehmen drei 8-K-Dokumente mit nur den Artikelnummern auf. Bei 8-K-Dokumenten ohne Titel sagen die Artikelnummern die Art des Inhalts an. Ob es sich um eine Ergebnisverkündung oder einen Vertrag handelt, kann man anhand dieser Nummern erkennen. Was genau geschehen ist, liest man im Originaltext jedes Links.
- 2022-03-10 8-K Artikel 2.02,9.01 — Ergebnisverkündung · Finanzberichte · Anhänge
- 2022-03-22 8-K Punkt 1.01,2.03,8.01,9.01 — Abschluss wichtiger Verträge · Schulden · andere Ereignisse · Finanzberichte · Anhänge
- 2022-04-06 8-K Punkt 8.01,9.01 — andere Ereignisse · Finanzberichte · Anhänge
Was dieser Text nicht beantwortet
Dieser Text, der nur den Abstract liest, kann nicht beantworten, welche Methoden die Studie verwendet hat, was sie neu bewertet hat und wie weitreichend ihre Ergebnisse sind. Wie oft die Studie nach ihrem Erscheinen zitiert wurde, kann man anhand der Zitierzahlen in OpenAlexOpenAlex
Datenquelle · Webseite erneut überprüfen. Als Nächstes wird geprüft, ob die Firma in ihrem nächsten 8-K erneut auf dieselbe Studie verweist.
Begriffserklärung
- 8-K
- Ein zeitnahes Berichtsdokument, das eine an der US-Börse notierte Gesellschaft beim US-Handelskommission (SEC) einreicht, wenn sie den Aktionären etwas mitteilen muss. Es wird anhand von Artikelnummern wie Ergebnisse, Verträge oder Änderungen bei Vorstandsmitgliedern unterteilt. Alle Ereignisse in diesem Artikel stammen aus diesem Dokument.
- Überrendite
- Der Restwert, der entsteht, wenn man die Gesamtrendite des Marktes von der Kursrendite abzieht. Damit wird versucht, den Anteil zu eliminieren, den der gesamte Markt beeinflusst, und nur die Bewegung dieser spezifischen Firma zu beobachten.
- Handelstag
- Ein Börsentag ist ein Tag, an dem der Aktienmarkt geöffnet ist. Wochenenden und geschlossene Tage werden nicht gezählt, daher entsprechen 20 Börsentage ungefähr einem Monat im Kalender.
- Stichprobe und Perzentil
- Eine Sammlung vergleichbarer vergangener Fälle ist die Stichprobe, und innerhalb dieser wird angegeben, wie weit unten von der Liste der Fälle der aktuelle Fall liegt, in Prozent. Ein Prozentwert von 10 bedeutet, dass neun von zehn Fällen besser als dieser Fall abschnitten.
- Zusammenfassung
- Eine Kurzfassung, die am Anfang des Artikels steht. Der Autor fasst in einigen Sätzen zusammen, was er getan hat, wie er es getan hat und welche Ergebnisse er erzielt hat. Ohne den vollständigen Artikel zu lesen, kann man die Details und Grenzen der Methode nicht kennen.