Déclaration pharmaceutique basée sur un article publié dans le New England Journal of Medicine — Tonix Pharmaceuticals, 2024-02-28
Dans sa déclaration au Securities and Exchange CommissionSecurities and Exchange Commission (U.S. Securities and Exchange Commission)
Autorité de réglementation · Site web des États-Unis, Tonix PharmaceuticalsTonix PharmaceuticalsNASDAQ TNXP
Déclaration d'entreprise SEC · Cours boursier Yahoo a cité un article publié dans le New England Journal of Medicine comme fondement de ses affirmations. Nous avons lu successivement la manière dont l'entreprise a rédigé cet article et la portée réelle de l'article. Nous avons noté la performance boursière sur un mois suivant la déclaration, en la comparant à des cas similaires passés. Il s'agit d'un jugement rétrospectif rédigé après connaissance du résultat. Nous n'avons lu que l'abstract de l'article.
La communication a mentionné la publication dans un communiqué de presse
Lorsqu'une entreprise cotée aux États-Unis doit informer ses actionnaires, elle remet au Securities and Exchange Commission un rapport périodique 8-K. Le numéro d'élément de ce document, soumis par Tonix Pharmaceuticals le 28 février 2024, était 7.01 Reg FD Public · 8.01 Autres événements · 9.01 États financiers · Documents joints. L'entreprise a cité dans le communiqué de presse joint à ce document la publication New England Journal of Medicine. Si l'on traduit littéralement la phrase qui cite cette publication, elle est la suivante :
N Engl J Med . 2024. 390(7):589-600 https://doi.org/10.1056/nejmoa2309439 2. Sanofi press release.
Ce que le lecteur doit d'abord observer, c'est l'endroit où l'entreprise a placé l'article scientifique dans son communiqué. Ensuite, il doit déterminer si cet article soutient l'intégralité des affirmations de l'entreprise ou seulement une partie. Pour répondre à cette dernière question, il faut lire l'article complet. Cet article n'a lu que le résumé et ne peut donc pas y répondre.
La portée de l'article telle qu'elle est mentionnée dans le résumé s'arrête ici.
Le titre de l'article est Inhibition of CD40L with Frexalimab in Multiple Sclerosis et il a été publié dans New England Journal of Medicine le 2024-02-14. Les affiliations des auteurs sont Inserm · University Hospital of Basel · Hospital Base. Le résumé qui figure en tête de l'article est appelé résumé. Cet article n'a lu que jusqu'à ce point. Il s'agit d'un brouillon rédigé par une machine après un tri par correspondance numérique, puis réécrit par un humain, ce qui en fait une version de qualité inférieure à une lecture complète et authentique de l'article.
Il s'agit d'une étude de phase II portant sur des patients souffrant de sclérose en plaques récurrente, divisés en quatre groupes, recevant soit un anticorps bloquant le CD40L par voie intraveineuse ou sous-cutanée, soit un placebo. L'indicateur principal était, à la douzième semaine, le nombre de lésions nouvelles montrant une pénétration du contraste sur l'imagerie par résonance magnétique cérébrale. Le groupe intraveineux présentait clairement moins de lésions que le groupe placebo. L'étude a été conçue de manière à ce que tous les participants puissent recevoir le médicament réel après la période aveugle, et la plupart ont terminé cette période. Étant donné que l'essai durait douze semaines, les résultats à long terme tels que les rechutes ou l'aggravation du handicap ne figurent pas dans cet article.
Ce que le résumé ne répond pas se trouve dans l'article complet et les annexes. Cet article, n'ayant pas atteint ces parties, laisse les lacunes telles qu'elles sont. Le lecteur doit comparer les deux citations ci-dessus pour déterminer à quelle phrase du résumé le passage cité par l'entreprise correspond.
Un mois plus tard, le cours de l'action se situait dans la moitié centrale de l'échantillon.
Le rendement restant, après avoir soustrait la part liée au mouvement global du marché, est appelé rendement excédentaire. La date est écrite en journées de négociation, en comptant uniquement les jours où le marché boursier est ouvert. Sur un calendrier, 20 journées de négociation correspondent à un mois environ. Le rendement excédentaire du jour de l'annonce et du mois suivant sont présentés dans le tableau ci-dessous.
| Période | Rendement excédentaire par rapport au marché | Signification |
|---|---|---|
| Cinq jours ouvrables avant l'annonce | −2.5% | Niveau de mouvement avant l'annonce |
| Jour de l'annonce | +2.1% | Jour de l'annonce ou première séance de trading suivante |
| Cumulé sur +1 à +5 jours ouvrables | −1.1% | Une semaine |
| +1 à +20 jours de négociation cumulés | −16.7% | Un mois |
Un ensemble de cas passés du même type est appelé échantillon. La position, comptée à partir du bas, est exprimée en percentile. Le gain excédentaire mensuel de -16,7 % de ce cas se situe parmi les 142 cas de l'échantillon, à 32 % à partir du bas, donc dans la moitié inférieure.
| Échelle d'échantillon (20 jours de négociation) | dixième à partir du bas | quatrième à partir du bas | médiane | 25 % supérieurs | Top 10 % | Ce cas |
|---|---|---|---|---|---|---|
| bénéfice excédentaire | −31.9% | −20.1% | −6.9% | +5.5% | +19.5% | −16.7% |
La moitié de l'échantillon se situe entre les deux graduations au centre du tableau. On vérifie dans le tableau si ce cas se trouve à l'intérieur ou à l'extérieur. L'échantillon rassemble les cas où des entreprises cotées aux États-Unis ont mentionné des articles scientifiques dans des formulaires 8-K au cours des dix dernières années. L'entreprise concernée a été retirée de l'échantillon. Les chiffres mentionnés ici sont des faits passés, pas des règles applicables aux cas futurs.
Il y a 23 autres cas concernant la même entreprise qui a mentionné des articles scientifiques dans des formulaires 8-K, et ils sont inclus dans le tableau ci-dessous.
| Date de divulgation | la revue scientifique de l'article | le bénéfice mensuel excédentaire |
|---|---|---|
| 2018-01-22 | PLoS ONE | −15.3% |
| 2020-12-04 | Genome biology | +20.9% |
| 2020-12-23 | Genome biology | +32.1% |
| 2021-11-23 | JCI Insight | −11.5% |
| 2021-12-14 | JCI Insight | −23.9% |
| 2022-01-04 | JCI Insight | −38.1% |
| 2022-01-11 | JCI Insight | −31.8% |
| 2022-03-14 | Nature Structural & Molecular Biology | −9.3% |
après l'annonce, l'entreprise a publié ces documents
trois formulaires 8-K déposés par l'entreprise après la date d'annonce, avec uniquement leurs numéros d'items. Dans les formulaires 8-K sans titre, les numéros d'items indiquent le type de contenu, car ils permettent de savoir s'il s'agissait d'une publication de résultats ou d'un contrat. Pour connaître précisément l'événement, il faut lire le texte original via chaque lien.
- 2024-03-05 8-K item 7.01, 8.01, 9.01 — divulgation Reg FD · autres événements · états financiers et documents annexés
- 2024-03-06 8-K Article 7.01, 8.01, 9.01 — Divulgation Reg FD · Autres événements · États financiers · Documents joints
- 2024-03-07 8-K Article 7.01, 8.01, 9.01 — Divulgation Reg FD · Autres événements · États financiers · Documents joints
Ce que cet article ne répond pas
Cet article, basé uniquement sur les résumés, ne répond pas à la question de savoir comment les méthodes des articles ont été appliquées et jusqu'où elles ont été démontrées. On peut vérifier à nouveau, via le nombre d'articles cités sur OpenAlexOpenAlex
source des données · Site web, combien de fois les articles cités par l'entreprise ont été cités par la suite. Ce qui suivra sera de voir si le prochain 8-K de cette entreprise cite à nouveau le même article.
Explication des termes
- 8-K
- Rapport provisoire déposé par une entreprise cotée aux États-Unis auprès de la Commission des valeurs mobilières lorsqu'elle doit informer ses actionnaires d'un événement. Les catégories sont indiquées par des numéros correspondant à des éléments tels que les résultats, les contrats ou les changements de direction. Tous les faits mentionnés dans cet article proviennent de ce document.
- Rendement excédentaire
- Rendement résiduel obtenu en soustrayant au rendement de l'action le rendement global du marché. On l'utilise pour éliminer l'effet d'une hausse ou d'une baisse générale du marché et observer uniquement le mouvement propre à cette entreprise.
- Jour de négociation
- Date comptant uniquement les jours où la bourse est ouverte. Les weekends et jours de fermeture sont exclus, donc 20 jours de négociation correspondent à un mois environ sur le calendrier.
- Échantillon et percentile
- L'échantillon est un regroupement de cas similaires du passé, et on indique en pourcentage la position relative de chaque cas à partir du bas. Un centile à 10 signifie que neuf cas sur dix sont meilleurs que celui-ci.
- Résumé
- Résumé publié en tête de l'article scientifique. L'auteur résume en quelques phrases ce qu'il a fait, comment il l'a fait et ce qu'il a trouvé. Sans lire l'article complet, on ne peut pas connaître les détails et les limites de la méthode.