New England Journal of Medicine makalesine dayalı ilaç şirketi açıklaması — Tonix Pharmaceuticals, 2024-02-28
Tonix PharmaceuticalsTonix PharmaceuticalsNASDAQ TNXP
Rapor SEC · Piyasa durumu Yahoo'ın Amerika Birleşik Devletleri Menkul Kıymetler ve Borsa KomisyonuAmerika Birleşik Devletleri Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (U.S. Securities and Exchange Commission)
Denetim Kurumu · Ana Sayfa'na sunduğu açıklamada New England Journal of Medicine'de yayınlanan makale, şirketin iddialarını desteklemek için kullanıldı. Şirketin makaleyi nasıl yazdığı ve makalenin aslında ne kadar kapsadığı sırasıyla okundu. Açıklamadan sonraki bir ay boyunca hisse senedi hareketi, önceki benzer durumlarla kıyaslandığında nerede olduğunu belirtildi. Sonuç bilindikten sonra yazılan geriye dönük değerlendirme budur. Makale sadece özeti okundu.
Açıklamada basın bülteni içinde makaleyi şöyle yazdı
Amerika'daki halka açık şirketlerin hissedarlarına bildirmek zorunda olduğu olaylar için Sermaye Piyasası Kurulu'na sunulan rastgele rapora 8-K denir. Tonix Pharmaceuticals'ın 2024-02-28 tarihinde sunduğu bu belgenin maddeleri 7.01 Reg FD açıklaması · 8.01 diğer olaylar · 9.01 finansal tablolar · ek belgelerdi. Şirket, oraya eklediği basın bülteninde New England Journal of Medicine'de yer alan makaleye dayandı. Makaleyi aktaran o cümleyi orijinal haliyle aktarmak gerekirse şöyle olur:
N Engl J Med . 2024. 390(7):589-600 https://doi.org/10.1056/nejmoa2309439 2. Sanofi press release.
Okuyucunun önce bakması gereken şey, şirketin raporun hangi bölümünde makalesini yerleştirdiğidir. Daha sonra, bu makalenin şirketin iddiasının sadece bir kısmını mı yoksa tamamını mı desteklediğini belirlemek gerekir. Bu soruya yanıt vermek için makalenin tamamını okumak gerekir. Bu yazı sadece özeti okuduğu için buna yanıt veremez.
Makale özeti buraya kadar olanları ifade eder.
Makale başlığı Inhibition of CD40L with Frexalimab in Multiple Sclerosis ve New England Journal of Medicine'de 2024-02-14 tarihinde yayınlandı. Yazarların ait oldukları kurumlar Inserm · University Hospital of Basel · Hospital Base'dir. Makalenin başında yer alan özeti özet olarak adlandırılır. Bu yazı sadece oraya kadar okudu. Makine özetleri okuyup yazdığı taslakları rakamsal karşılaştırmalarla süzüp daha sonra insanlar tarafından yeniden yazılan paragraflar olup, bu, makalenin tamamını okuyup doğrudan yorum yapmaktan farklı bir seviyededir.
Yinelenen çoklu sklerozlu hastalar dört gruba ayrılarak CD40L’i engelleyen antikorların intravenöz veya subkutan yolla verilmesi veya sahte ilaç verilmesiyle yapılan 2. fazlı bir deneydir. 12. haftada manyetik rezonans görüntülemede kontrast maddesinin yeni sızdığı lezyon sayısının ana göstergesi olduğu ve intravenöz grubun sahte ilaç grubuna göre belirgin şekilde daha az olduğu belirtilmiştir. Körleme dönemi bittikten sonra tüm katılımcıların gerçek ilacı alabileceği şekilde tasarlandı ve çoğu bu dönemin sonuna kadar kaldı. 12 haftalık bir deney olduğu için tekrarlayan hastalıkların veya engelin ilerlemesi gibi uzun vadeli sonuçlar bu makalede yer almamaktadır.
Özetin cevaplayamadığı sorular, makalenin tamamı ve eklerinde kalmıştır. Bu yazı, oraya kadar gitmediği için boşlukları olduğu gibi bırakır. Şirketin atıfta bulunduğu bölümün özetin hangi cümlesiyle eşleştiğini yukarıdaki iki atıf üzerinden okuyucunun kendi kendine değerlendirmesi gerekir.
Bir ay sonra hisse senedi fiyatı, örneklem ortasının yarısı kadar yükseldi.
Pazarın geneliyle birlikte hareket eden kısmın dışındaki getiriye fazla getiri denir. Tarihler, hisse senedi pazarının açık olduğu günleri sayan işlem günü olarak yazılır. Takvimde 20 işlem günü yaklaşık bir ay eder. Bu örnekteki duyuru tarihi ve ondan sonraki bir ayın fazla getirileri aşağıdaki tabloda verilmiştir.
| Aralık | Pazar fazlası getiri | Anlam |
|---|---|---|
| Açıklamadan önceki 5 işlem günü | −2.5% | Açıklamadan önce zaten hareketin derecesi |
| Açıklama günü | +2.1% | Açıklama günü veya sonraki ilk işlem günü |
| +1~+5 işlem günü toplamı | −1.1% | Bir hafta |
| +1~+20 işlem günü birikimli | −16.7% | Bir ay |
Aynı türden geçmiş vaka örneğini topladığımız gruba örneklem denir. Bu örneklemde en alttan sayıldığında konumunu yüzdelik olarak ifade ederiz. Bu vaka için bir ay süresince elde edilen -16,7% fazla getiri, 142 örneklemde en alttan 32% civarında, yarısının içinde yer alıyor.
| Örneklem ölçeği (20 işlem günü) | en alttan onuncu | en alttan dördüncü | Ortanca | Üst %25 | Üst %10 | Bu örnek |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Aşırı kazanç | −31.9% | −20.1% | −6.9% | +5.5% | +19.5% | −16.7% |
Örneklerin yarısı tablonun orta çizgileri arasında yer alır. Bu örneğin içerde mi yoksa dışarıda mı olduğunu tablodan kontrol edin. Örnek, son on yılda ABD'de halka açık şirketlerin 8-K'ya makale yazdığı durumları toplamaktan oluşuyor. Şirket kendisi örnekle ilişkisizdir. Burada yazılan sayılar geçmişteki gerçeklerdir, bu kuralı gelecekteki örneklerde uygulamak için değildir.
Aynı şirketin 8-K'ya makale yazdığı örneklerden 23 tanesi daha örnekte yer alıyor ve aşağıdaki tabloya birlikte konuldu.
| Açıklama tarihi | Bu makalenin dergisi | Bir ay fazla kazanç |
|---|---|---|
| 2018-01-22 | PLoS ONE | −15.3% |
| 2020-12-04 | Genome biology | +20.9% |
| 2020-12-23 | Genome biology | +32.1% |
| 2021-11-23 | JCI Insight | −11.5% |
| 2021-12-14 | JCI Insight | −23.9% |
| 2022-01-04 | JCI Insight | −38.1% |
| 2022-01-11 | JCI Insight | −31.8% |
| 2022-03-14 | Nature Structural & Molecular Biology | −9.3% |
Açıklamadan sonra şirket bu belgeyi çıkarttı
Açıklama tarihi sonrası şirketin sunduğu üç 8-K belgesinin sadece maddeleri verilmiştir. Başlığı olmayan 8-K belgelerinde maddelerin numaraları içeriğin türünü belirtir. Bu numaralar sayesinde rapor mu, sözleşme mi olduğu anlaşılır. Ne tür bir olay olduğu ise her bir bağlantıdaki orijinal metinden okunabilir.
- 2024-03-05 8-K 7.01,8.01,9.01 maddesi — Reg FD açıklaması · Diğer olaylar · Finansal tablolar ve ek belgeler
- 2024-03-06 8-K 7.01, 8.01, 9.01 — Reg FD açıklaması · Diğer olaylar · Finansal tablolar · Ek belgeler
- 2024-03-07 8-K 7.01, 8.01, 9.01 — Reg FD açıklaması · Diğer olaylar · Finansal tablolar · Ek belgeler
Bu yazı tarafından yanıtlanmayanlar
Sadece özeti okuyan bu yazı, makalenin hangi yöntemiyle neyi ölçtüğünü ve ne kadar gösterdiğini yanıtlamaz. Şirketin sunduğu makalenin ardından ne kadar atıf alındığını OpenAlexOpenAlex
Veri Kaynağı · Ana Sayfa atıf sayısından tekrar kontrol edebilirsiniz. Sonraki incelememiz, bu şirketin sonraki 8-K'sının aynı makaleyi tekrar içerip içermediğidir.
Terim anlatımı
- 8-K
- Amerika Birleşik Devletleri'nde listede yer alan bir şirketin hissedarlarına bildirmesi gereken bir durum olduğunda Sermaye Piyasası Kurumu'na sunulan istisnai rapor. Kâr, sözleşme, yönetici değişikliği gibi maddelerin numarasıyla türlerini gösterir. Bu yazının olaylarının hepsi bu belgeden gelir.
- Fazla kazanç
- Piyasa geneli getirisi çıkarıldığında hisse getirisi kalan kısım. Piyasanın genel olarak yükseliş veya düşüş etkisini ortadan kaldırarak sadece bu şirketin hareketini görmek için kullanılır.
- İşlem günü
- Pazarın açık olduğu günleri sayan tarih. Hafta sonları ve kapanma günleri hariç tutulduğundan 20 işlem günü takvimde bir ay civarındadır.
- Örnek ve Yüzdelik
- Aynı türden önceki örneklerin toplandığı gruptur ve bu grupta alttan kaçıncı olduğunu yüzdelik olarak ifade eder. Yüzdelik 10 ise bu durumda 10 örneğin dokuzunun bu örneğe göre daha iyi olduğu anlamına gelir.
- Özet
- Makalenin başında yer alan özeti. Yazar, neyi nasıl yaptığını ve ne sonuç elde ettiğini birkaç cümleyle yazar. Metni okumadan yöntemlerin detayları ve sınırları bilinemez.