Declaração corporativa com base em artigo publicado no New England Journal of Medicine — Alkermes, 2021-02-11
A AlkermesAlkermesNASDAQ ALKS
Divulgação SEC · Cotação Yahoo, em sua declaração à Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos, citou um artigo publicado no New England Journal of Medicine como base para suas alegações. A empresa analisou a maneira como o artigo foi escrito e o escopo real demonstrado pelo estudo, em sequência. Anotou como a movimentação do preço da ação nos 30 dias seguintes à divulgação se comparava com casos semelhantes do passado. Trata-se de uma análise retrospectiva feita após o conhecimento do resultado. O artigo foi lido apenas até o resumo.
A divulgação está citando a pesquisa assim dentro da nota à imprensa
Quando uma empresa cotada nos Estados Unidos tem algo a informar aos acionistas, ela apresenta um relatório contínuo à Comissão de Valores Mobiliários, chamado 8-K. O número do item do documento apresentado por Alkermes em 2021-02-11 era 2.02 Declaração de Resultados · 9.01 Demonstrações Financeiras · Documentos Anexos. A empresa citou uma pesquisa publicada em New England Journal of Medicine na nota à imprensa anexada a esse documento. A frase em que a empresa citou a pesquisa, reproduzida textualmente, é a seguinte:
Trivedi et al. in the New England Journal of Medicine (NEJM). 3 Corporate • In December 2020, the company announced a Value Enhancement Plan designed to drive growth, improve operational and financial performance and enhance shareholder value.
O que o leitor deve ver primeiro é onde a empresa colocou o artigo científico em qual parte do comunicado. Em seguida, é preciso distinguir se o artigo apoia a totalidade das alegações da empresa ou apenas uma parte delas. Para responder à última pergunta, é necessário ler o artigo completo. Este artigo lê apenas o resumo, portanto, não consegue responder a isso.
O escopo mencionado no resumo do artigo é até aqui.
O título do artigo é Bupropion and Naltrexone in Methamphetamine Use Disorder e foi publicado em New England Journal of Medicine em 2021-01-13. Os autores estão vinculados à Texas Tech University e ao The University of Texas Southwestern Medical Center. O resumo, que é publicado no início do artigo, é chamado de resumo. Este artigo leu até aqui. Este parágrafo foi reescrito por uma pessoa após um rascunho gerado por uma máquina, que foi filtrado por comparação numérica, e, portanto, é de uma categoria diferente da leitura e avaliação do artigo completo.
Trata-se de um ensaio multicêntrico que administrou injeção de naltrexona e comprimidos de liberação prolongada de bupropiona a adultos com transtorno por uso de metanfetamina de moderado a grave. A estrutura foi dividida em duas fases, e os participantes que não reagiram à medicação placebo na primeira fase foram reatribuídos à segunda fase. Nem os participantes nem a equipe médica sabiam a qual grupo pertenciam. O principal desfecho foi a verificação da abstinência por meio de exames de urina. Os resultados numéricos estão no final do resumo. Essa parte não está incluída no que este artigo leu.
O que o resumo não responde permanece no artigo e no apêndice. Como este artigo não chegou até lá, mantém as lacunas como estão. O leitor deve comparar as duas citações acima para determinar por conta própria a qual frase do resumo corresponde ao trecho citado pela empresa.
Um mês depois, a cotação estava na metade central da amostra.
O retorno restante, após excluir a parte que se move junto com o mercado inteiro, é chamado de retorno acima do mercado. A data é registrada como dias úteis, contando apenas os dias em que o mercado acionário está aberto. Em termos de calendário, 20 dias úteis equivalem a mais ou menos um mês. A seguir, a tabela mostra o retorno acima do mercado no dia da divulgação e no mês seguinte.
| Período | Retorno acima do mercado | Significado |
|---|---|---|
| Cinco dias úteis antes da divulgação | −3.9% | Extensão do movimento antes da divulgação |
| Dia da divulgação | −12.6% | Dia da divulgação ou primeiro dia útil seguinte |
| Acumulado de +1 a +5 dias úteis | −16.7% | Uma semana |
| Acumulado de +1 a +20 dias úteis | −4.8% | Um mês |
Um conjunto de casos anteriores do mesmo tipo é chamado de amostra. A posição contada a partir de baixo é expressa em percentil. O lucro excedente de um mês deste caso, -4,8%, está entre os 56% da amostra de 142 casos, ou seja, dentro da metade inferior.
| Escala da amostra (20 dias úteis) | décimo a partir de baixo | quarto a partir de baixo | mediana | superior 25% | superior 10% | Este caso |
|---|---|---|---|---|---|---|
| lucro excessivo | −31.9% | −20.1% | −7.4% | +5.5% | +19.5% | −4.8% |
Metade da amostra está entre as duas marcas no centro da tabela. Verifica-se na tabela se este caso está dentro ou fora dela. A amostra reúne casos em que empresas cotadas nos EUA incluíram artigos em 8-K ao longo dos últimos dez anos. A própria empresa foi excluída da amostra. Os números aqui registrados são fatos passados, não regras aplicáveis a casos futuros.
Após a divulgação, a empresa emitiu este documento
Após a data da divulgação, registram-se apenas os números de três itens 8-K emitidos por esta empresa. Em itens 8-K sem título, o número do item indica a categoria do conteúdo. Pode-se identificar se foi uma divulgação de resultados ou um contrato pelo número. Para saber qual evento ocorreu, lê-se o original em cada link.
- 2021-03-12 8-K Item 1.01, 2.03 — Contrato importante celebrado · Dívida incorrida
- 2021-03-25 8-K Item 7.01, 9.01 — Divulgação Reg FD · Demonstrações financeiras · Documentos anexos
- 2021-04-28 8-K Item 2.02, 9.01 — Anúncio de desempenho · Demonstrações financeiras · Documentos anexos
O que este artigo não responde
Este artigo, que lê apenas o resumo, não responde como o estudo utilizou quais métodos, o que analisou e até onde chegou. Se o artigo citado pela empresa foi citado posteriormente, isso pode ser verificado novamente pela contagem de citações do OpenAlexOpenAlex
Fonte dos dados · Site oficial. O próximo passo será verificar se o próximo 8-K da empresa cita novamente o mesmo artigo.
Definições
- 8-K
- Relatório 8-K Relatório de divulgação espontânea que empresas listadas nos EUA enviam à Comissão de Valores Mobiliários (SEC) quando ocorre algum evento relevante para os acionistas. Cada tipo de evento, como resultados, contratos ou mudanças na diretoria, é identificado por um número de item. Todos os eventos mencionados neste artigo vêm desse documento.
- Retorno excessivo
- Parte do retorno das ações que permanece após subtrair o retorno geral do mercado. É usado para isolar o movimento específico da empresa, excluindo o impacto de flutuações gerais do mercado.
- Dia útil de negociação
- Data contando apenas os dias em que o mercado acionário está aberto. Como os fins de semana e os dias de fechamento são excluídos, 20 dias úteis equivalem a cerca de um mês no calendário.
- Amostra e percentil
- A amostra é um conjunto de casos históricos do mesmo tipo, e a percentil indica a posição relativa do caso dentro da amostra, a partir do mais baixo. Se o percentil for 10, isso significa que nove dos dez casos tiveram desempenho melhor que este caso.
- Resumo
- A resenha no início do artigo. O autor descreve em poucas frases o que fez, como fez e o que obteve. Sem ler o texto completo, não é possível conhecer os detalhes e limites do método.