New England Journal of Medicine makalesine dayalı ilaç endüstrisi açıklaması — Alkermes, 2021-02-11
AlkermesAlkermesNASDAQ ALKS
Rapor SEC · Piyasa durumu Yahoo'in Amerika Birleşik Devletleri Sermaye Piyasası Kurumu'na (SECAmerika Birleşik Devletleri Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (U.S. Securities and Exchange Commission)
Denetim Kurumu · Ana Sayfa) sunduğu açıklamada New England Journal of Medicine'de yayınlanan makale, şirketin iddialarını desteklemek amacıyla kullanıldı. Şirketin makaleyi nasıl yazdığı ve makalenin aslında ne kadar kapsadığı sırasıyla incelendi. Açıklamadan sonraki bir ay boyunca hisse senedi hareketi, önceki benzer durumlarla kıyaslandığında nerede olduğunu belirtildi. Sonuç bilindikten sonra yazılan geriye dönük değerlendirme budur. Makale sadece özet kısmı okundu.
Açıklamalar, basın bülteni içinde makaleyi şöyle yazdı
Amerika'da listede yer alan bir şirketin hissedarlarına bildirmesi gereken bir şey olduğunda, Sermaye Piyasası Kurulu'na sunulan rastgele rapora 8-K denir. Alkermes'in 2021-02-11 tarihinde sunduğu bu belgenin maddesi 2.02 Performans Bildirimi · 9.01 Finansal Tablolar · Ek Belgedir. Şirket, oraya eklediği basın bülteninde New England Journal of Medicine'de yer alan makaleye dayandı. Makaleyi alan o cümleyi orijinal haliyle aktarılırsa şöyle olur:
Trivedi et al. in the New England Journal of Medicine (NEJM). 3 Corporate • In December 2020, the company announced a Value Enhancement Plan designed to drive growth, improve operational and financial performance and enhance shareholder value.
Okuyucunun ilk olarak dikkat etmesi gereken şey, şirketin raporun hangi bölümünde makaleyi yerleştirdiğidir. Daha sonra, bu makale şirketin iddiasının tümünü destekliyor mu yoksa sadece bir kısmını mu? Bu soruya cevap vermek için makalenin tamamını okumak gerekir. Bu yazı sadece özeti okuduğu için bu soruya cevap veremez.
Makale özeti buraya kadar olanları ifade eder.
Makalenin başlığı Bupropion and Naltrexone in Methamphetamine Use Disorder ve New England Journal of Medicine'de 2021-01-13 tarihinde yayınlandı. Yazarların ait oldukları kurumlar Texas Tech University · The University of Texas Southwestern Medical Center'dır. Makalenin başında yer alan özeti özet olarak adlandırılır. Bu yazı sadece oraya kadar okundu. Makine özetleri okuyup yazdığı taslakları rakamsal karşılaştırmalarla filtreledikten sonra insanlar yeniden yazdığından, bu okuma, makalenin tamamını okuyup doğruluğunu kontrol etmekle aynı seviyede değildir.
Orta ve ciddi düzeyde methamfetamin kullanım bozukluğu olan yetişkinlerde naltrexon enjeksiyonu ve bupropion uzun etkili haplarının birlikte verildiği çok merkezli bir deneydir. Deney iki aşamalı bir planla yürütüldü ve ilk aşamada yerine getirilen plasebo etkisi olmayan kişiler ikinci aşamada tekrar atandı. Katılımcılar ve sağlık ekipleri hangi grupta olduklarını bilmedi. Ana ölçüm kriteri idrar testiyle onaylanan uzaklaşma durumuydı. Sonuç verileri özetteki son bölümlerde yer alır. Bu yazı okunan bölüme dahil değildir.
Özetin cevaplayamadığı sorular makalenin tamamı ve eklerinde kalmıştır. Bu yazı eklerine ulaşmadığı için boşlukları olduğu gibi bırakır. Şirketin atıfta bulunduğu bölümün özetteki hangi cümlenin karşılığı olduğunu yukarıdaki iki atıf karşılaştırarak okuyucunun kendi kendine karar vermesi gerekir.
Bir ay sonra hisse senedi fiyatı, örneklem ortasının yarısı kadar yakındaydı.
Pazarın geneliyle birlikte hareket eden kısmın dışındaki getiriye fazla getiri denir. Tarihler, hisse senedi pazarının açık olduğu günleri sayan işlem günü olarak yazılır. Takvim olarak bakıldığında 20 işlem günü yaklaşık bir aydır. Bu örnekteki duyuru tarihi ve ardından gelen bir ayın fazla getirileri aşağıdaki tabloda yer almaktadır.
| Aralık | Pazar'a göre fazla getiri | Anlam |
|---|---|---|
| Açıklamadan önceki 5 işlem günü | −3.9% | Açıklamadan önce zaten hareketin derecesi |
| Açıklama günü | −12.6% | Açıklama günü veya sonraki ilk işlem günü |
| +1~+5 işlem günü toplamı | −16.7% | Bir hafta |
| +1~+20 işlem günü birikimli | −4.8% | Bir ay |
Geçmişteki benzer türdeki örnekleri topladığımız grubu örnek olarak adlandırırız. Bu grupta alttan sayıldığında konumunu yüzde olarak ifade ederiz. Bu örneğin bir ay fazla getirisi −4,8% ve 142 örnek arasında alttan %56 seviyesine denk gelir. Bu, örneklerin yarısının içinde yer alır.
| Örneklem ölçeği (20 işlem günü) | Altta onuncu | aşağıdan dördüncü | Ortanca | üst %25 | üst %10 | Bu örnek |
|---|---|---|---|---|---|---|
| fazla kazanç | −31.9% | −20.1% | −7.4% | +5.5% | +19.5% | −4.8% |
Örneklerin yarısı tablonun orta iki çizgi arasında yer alır. Bu örneğin içerde mi dışarıda mı olduğunu tablodan kontrol edin. Örnek, son on yılda ABD'de listede yer alan şirketlerin 8-K'ye yazdığı makalelerin örneğidir. Şirket kendi kendini örneğe dahil etmedi. Burada yazılan sayılar geçmişteki gerçeklerdir, bu kuralı gelecekteki örnekler için uygulamak için değildir.
Açıklama sonrası şirket bu belgeleri çıkarttı
Açıklama tarihi sonrası şirketin çıkarttığı 3 tane 8-K belgesinin sadece maddelerin numarasını yazıyoruz. Başlığı olmayan 8-K belgelerinde madde numarası içeriğin türünü belirtir. Bu numaradan performans açıklaması mı, sözleşme mi olduğunu anlayabilirsiniz. Ne olduğunu her bir bağlantıdaki orijinal metinden okuyabilirsiniz.
- 2021-03-12 8-K 1.01,2.03 — Önemli bir sözleşme imzalanması · Borç oluşumu
- 2021-03-25 8-K 7.01,9.01 — Reg FD açıklaması · Finansal tablolar · Ek belgeler
- 2021-04-28 8-K 2.02,9.01 — Performans açıklaması · Finansal tablolar · Ek belgeler
Bu yazının cevaplamadığılar
Sadece özeti okuyan bu yazı, makalenin hangi yöntemiyle neyi yeniden gözden geçirdiğini ve ne kadar ilerlediğini cevaplamaz. Şirketin sunduğu makalenin ardından ne kadar atıf alındığını OpenAlexOpenAlex
Veri Kaynağı · Ana Sayfa atıf sayısından tekrar kontrol edebilirsiniz. Bir sonraki adım, bu şirketin sonraki 8-K'sının aynı makaleyi tekrar içerip içermediğidir.
Terim açıklaması
- 8-K
- ABD'de listede olan bir şirketin hissedarlarına bildirmesi gereken bir olay olduğunda Sermaye Piyasası Kurumu'na sunulan istisnai rapor. Finansal performans, sözleşme, yönetici değişikliği gibi maddelerle türlerini belirtir. Bu yazının tüm olayları bu belgeden gelir.
- Fazla getiri
- Hisse fiyatı getirisi ile piyasa geneli getirisi arasındaki fark. Piyasanın genel olarak yükseliş veya düşüş etkisini çıkartıp sadece bu şirketin hareketini görmek için kullanılır.
- İşlem Günü
- Sadece hisse senedi piyasasının açık olduğu günleri sayan tarih. Hafta sonları ve piyasa kapalı günler hariç tutulduğundan 20 işlem günü, takvimde yaklaşık bir aydır.
- Örnek ve Yüzdelik
- Benzer türdeki geçmiş örneklerin toplandığı bir grup örneklemedir ve bu grup içinde aşağıdan kaçıncı sırada olduğunu yüzdelik olarak ifade eder. Yüzdelik 10 ise, 10 adet örnekten dokuzu bu örneğe göre daha iyi demektir.
- Özet
- Bir makalenin başında yer alan özeti, yazarın neyi nasıl yaptığını ve ne sonuç elde ettiğini birkaç cümleyle ifade eder. Ana metin okunmazsa yöntemlerin detayları ve sınırları bilinemez.