Divulgação de dispositivo médico com base em artigo publicado em Catheterization and Cardiovascular Interventions — Angiodynamics, 2019-10-03
Na divulgação apresentada à Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos, a AngiodynamicsAngiodynamicsNASDAQ ANGO
Divulgação SEC · Cotação Yahoo citou como base um artigo publicado em Catheterization and Cardiovascular Interventions. A empresa analisou a maneira como o artigo foi escrito e o escopo real demonstrado pelo estudo, em sequência. Anotou como se comparou o movimento da ação nos 30 dias após a divulgação com casos anteriores semelhantes. Trata-se de uma análise retrospectiva feita após conhecer os resultados. O artigo foi lido apenas até o resumo.
A divulgação foi escrita dentro da nota à imprensa dessa forma
Quando uma empresa cotada nos EUA tem algo a informar aos acionistas, ela apresenta um relatório contínuo à Comissão de Valores Mobiliários dos EUA, chamado 8-K. O número do item no documento apresentado por Angiodynamics em 2019-10-03 foi 2.02 divulgação de resultados · 7.01 divulgação pública Reg FD · 8.01 outro evento · 9.01 demonstrações financeiras · documentos anexos. A empresa citou no comunicado à imprensa anexado a esse documento o artigo publicado em Catheterization and Cardiovascular Interventions. Se traduzirmos literalmente a frase em que a empresa citou o artigo, ela é a seguinte:
Catheter Cardiovasc Interv. 2019; 1– 8. https://doi.org/10.1002/ccd.28435 3 Nicolas W. Shammas, Pradeep Chandra, Marianne Brodmann, et al.
O que o leitor deve ver primeiro é onde a empresa colocou o artigo científico em qual parte do comunicado. Em seguida, é preciso distinguir se esse artigo sustenta a totalidade das alegações da empresa ou apenas uma parte delas. Para responder à última pergunta, é necessário ler o artigo completo. Este texto, que leu apenas o resumo, não consegue responder a isso.
O escopo mencionado no resumo do artigo é até aqui.
O título do artigo é Novel laser‐based catheter for peripheral atherectomy: 6‐month results from the Eximo Medical B‐Laser™ IDE study e foi publicado em Catheterization and Cardiovascular Interventions em 13 de agosto de 2019. As afiliações dos autores são Holy Name Medical Center, Saint Louis University, Medical University of Graz e Orlando Clinical Research Center. O resumo, que aparece no início do artigo, é chamado de resumo. O que este texto leu foi até ali. Este parágrafo foi escrito por uma máquina que leu o resumo e escreveu um rascunho, que foi revisado por uma pessoa comparando os números, e, portanto, é de uma categoria diferente da leitura e avaliação do artigo completo.
São os resultados de seis meses de um estudo multicêntrico e não randomizado com cateter que usa laser para remover placas ateroscleróticas e calcificação em pacientes com doença arterial periférica, causada por estreitamento da artéria da perna. O principal indicador de eficácia foi se o estreitamento do diâmetro vascular foi reduzido em mais de 20 por cento apenas com esse cateter. Também foram monitoradas, por seis meses, a mortalidade cardiovascular, complicações graves, revascularização da lesão, capacidade de caminhar e índice de tornozelo-braço. Como é um estudo não randomizado sem grupo controle, não é possível comparar a superioridade em relação aos procedimentos existentes com base nesse artigo.
O que o resumo não responde permanece no artigo completo e no apêndice. Este texto, que não chegou até lá, deixa os espaços em branco como estão. O leitor deve comparar as duas citações acima e decidir por conta própria a qual frase do resumo corresponde ao trecho citado pela empresa.
Um mês depois, a cotação estava na metade central da amostra.
O retorno restante, após excluir a parte que se move junto com o mercado inteiro, é chamado de retorno acima do mercado. A data é registrada como dia útil, contando apenas os dias em que a bolsa de valores está aberta. Em termos de calendário, 20 dias úteis equivalem a mais ou menos um mês. A tabela abaixo mostra o retorno acima do mercado no dia da divulgação e no mês seguinte.
| Período | Retorno acima do mercado | Significado |
|---|---|---|
| Cinco dias úteis antes da divulgação | −1.7% | Extensão do movimento antes da divulgação |
| Dia da divulgação | −15.0% | Dia da divulgação ou primeiro dia útil seguinte |
| Acumulado de +1 a +5 dias úteis | −19.5% | Uma semana |
| Acumulado de +1 a +20 dias úteis | −2.5% | Um mês |
Um conjunto de casos anteriores do mesmo tipo é chamado de amostra. A posição contada a partir de baixo é expressa em percentil. O lucro excedente de um mês de -2,5% neste caso está entre os 59% a partir de baixo, dentro da metade inferior de 142 casos na amostra.
| Escala da amostra (20 dias úteis) | décimo a partir de baixo | quarto a partir de baixo | mediana | superior 25% | superior 10% | Este caso |
|---|---|---|---|---|---|---|
| lucro excessivo | −31.9% | −20.1% | −7.4% | +5.5% | +19.5% | −2.5% |
Metade da amostra está entre as duas marcas no centro da tabela. Verifica-se na tabela se este caso está dentro ou fora dela. A amostra reúne casos em que empresas cotadas nos EUA incluíram artigos em 8-K ao longo dos últimos dez anos. A própria empresa foi excluída da amostra. Os números aqui registrados são fatos passados, não regras aplicáveis a casos futuros.
Após a divulgação, a empresa emitiu este documento
Após a data da divulgação, a empresa emitiu três documentos 8-K. Aqui estão apenas os números dos itens. Em documentos 8-K sem título, o número do item indica o tipo de conteúdo. Se foi um anúncio de resultados ou um contrato, pode-se identificar pelo número. Para saber qual evento ocorreu, lê-se o original em cada link.
- 2019-10-18 8-K Item 5.07 — Resultados da Assembleia Geral de Acionistas
- 2019-10-22 8-K Item 5.02, 7.01, 9.01 — Mudanças em diretores e executivos · Divulgação pública Reg FD · Demonstrações financeiras · Documentos anexos
- 2019-11-20 8-K Item 5.02 — Mudanças em Diretores e Executivos
O que este artigo não responde
Este artigo, baseado apenas no resumo, não responde como o estudo foi conduzido, quais foram os resultados obtidos e até onde foi demonstrado. Se o estudo citado pela empresa foi citado posteriormente, isso pode ser verificado novamente por meio do número de citações no OpenAlexOpenAlex
Fonte dos dados · Site oficial. O próximo passo será verificar se o próximo 8-K da empresa cita novamente o mesmo estudo.
Explicação de termos
- 8-K
- Relatório 8-K Relatório de divulgação espontânea que empresas cotadas na bolsa dos EUA enviam à Comissão de Valores Mobiliários (SEC) quando ocorre algum evento relevante para os acionistas. Cada tipo de evento é identificado por um número de item, como resultados, contratos ou mudanças na diretoria. Todos os eventos mencionados neste artigo são retirados desse documento.
- Retorno excessivo
- Parte do retorno da ação que permanece após subtrair a taxa de retorno do mercado como um todo. É usado para observar o movimento específico da empresa, excluindo o impacto de flutuações gerais do mercado.
- Dia útil de negociação
- Data contando apenas os dias em que o mercado acionário está aberto. Como os fins de semana e os dias de fechamento são excluídos, 20 dias úteis equivalem a cerca de um mês no calendário.
- Amostra e percentil
- A amostra é um conjunto de casos históricos do mesmo tipo, e a percentil indica a posição relativa do caso dentro da amostra, a partir do inferior. Se o percentil for 10, isso significa que nove dos dez casos foram melhores do que esse caso.
- Resumo
- A resenha no início do artigo. O autor escreve em poucas frases o que fez, como fez e o que obteve. Sem ler o texto completo, não é possível conhecer os detalhes e limites do método.