Declaração da empresa de diagnóstico médico com base em artigo publicado no Journal of Genetic Counseling — Natera, 2023-02-28
A NateraNateraNASDAQ NTRA
Divulgação SEC · Cotação Yahoo citou um artigo publicado no Journal of Genetic Counseling como base para sua declaração em um documento entregue à Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos. A empresa analisou a maneira como o artigo foi escrito e o escopo real demonstrado pelo estudo, em sequência. Anotou como se comparou o movimento da ação nos 30 dias seguintes à divulgação com casos semelhantes do passado. Trata-se de uma análise retrospectiva feita após o conhecimento dos resultados. O artigo foi lido apenas até o resumo.
A divulgação está mencionando a pesquisa assim dentro da nota à imprensa
Quando uma empresa cotada nos Estados Unidos tem algo a informar aos acionistas, ela apresenta um relatório contínuo à Comissão de Valores Mobiliários (SECComissão de Títulos e Câmbio dos Estados Unidos (U.S. Securities and Exchange Commission)
Órgão regulador · Site oficial), chamado 8-K. O número do item no documento apresentado por Natera em 2023-02-28 foi 2.02 divulgação de resultados · 9.01 demonstrações financeiras · documentos anexos. A empresa citou uma pesquisa publicada em Journal of Genetic Counseling na nota à imprensa anexada a esse documento. A frase em que a empresa citou a pesquisa, reproduzida textualmente, é a seguinte:
“Expanded carrier screening for reproductive risk assessment: An evidence - based practice guideline from the National Society of Genetic Counselors.” Journal of genetic counseling, 10.1002/jgc4.1676. 9 Feb. 2023, doi:10.1002/jgc4.1676 Not for reproduction or further distribution.
O que o leitor deve ver primeiro é onde a empresa colocou o artigo científico em qual parte do comunicado. Em seguida, é preciso determinar se o artigo apoia a totalidade da afirmação da empresa ou apenas uma parte dela. Para responder a essa última pergunta, é necessário ler o artigo completo. Este artigo, que leu apenas o resumo, não consegue responder a isso.
O escopo mencionado no resumo do artigo é até aqui.
O título do artigo é Expanded carrier screening for reproductive risk assessment: An evidence‐based practice guideline from the National Society of Genetic Counselors e foi publicado em Journal of Genetic Counseling em 09/02/2023. Os autores pertencem às instituições Johns Hopkins University · Johns Hopkins Medicine · Salem University · Baylor College of Medicine. A seção resumida colocada no início do artigo é chamada de resumo. O que este artigo leu foi até ali. Este parágrafo foi reescrito por uma pessoa após um rascunho gerado por uma máquina, que foi filtrado por comparação numérica, e, portanto, é de qualidade inferior à leitura direta do artigo completo.
Este documento não é um artigo científico, mas uma diretriz clínica emitida pela Associação Americana de Conselheiros Genéticos. Ele aborda um teste que verifica, de uma só vez, se uma pessoa saudável é portadora de várias doenças genéticas recessivas, informando a probabilidade de transmitir a doença aos filhos. Também inclui uma proposta para mudar o nome, considerando que o método mais antigo, que escolhia os testes com base na genealogia, era menos equitativo. Foram emitidas recomendações com classificação de evidências, e a quem e o que é recomendado está no corpo do texto.
O que o resumo não responde permanece no artigo e nos anexos. Este artigo, que não chegou até lá, deixa as lacunas como estão. O leitor deve comparar as duas citações acima e decidir por conta própria a qual frase do resumo corresponde ao trecho citado pela empresa.
Uma semana depois, a cotação estava na parte superior do primeiro quartil da amostra.
O retorno restante, após excluir a parte que se move junto com o mercado inteiro, é chamado de retorno acima do mercado. A data é registrada como dia útil, contando apenas os dias em que a bolsa de valores está aberta. Em termos de calendário, 20 dias úteis equivalem a cerca de um mês. A seguir, a tabela mostra o retorno acima do mercado no dia da divulgação e nos 30 dias úteis seguintes.
| Período | Retorno acima do mercado em relação ao mercado | Significado |
|---|---|---|
| Cinco dias úteis antes da divulgação | −2.2% | Extensão do movimento antes da divulgação |
| Dia da divulgação | +1.8% | Dia da divulgação ou primeiro dia útil seguinte |
| Acumulado de +1 a +5 dias úteis | +19.0% | Uma semana |
| Acumulado de +1 a +20 dias úteis | +18.2% | Um mês |
Um conjunto de casos anteriores do mesmo tipo é chamado de amostra. A posição contada a partir do inferior é expressa em percentil. O lucro acima do esperado de +18,2% neste caso está no primeiro quartil superior, correspondendo a 89% das 142 amostras a partir do inferior.
| Escala da amostra (20 dias úteis) | décimo a partir do inferior | quarto a partir do inferior | mediana | superior a 25% | superior a 10% | Este caso |
|---|---|---|---|---|---|---|
| lucro excessivo | −31.9% | −20.1% | −7.4% | +5.5% | +19.5% | +18.2% |
Metade da amostra está entre as duas marcas no centro da tabela. Verifica-se na tabela se este caso está dentro ou fora dela. A amostra reúne casos em que empresas cotadas nos EUA incluíram artigos científicos em 8-K ao longo dos últimos dez anos. A própria empresa foi excluída da amostra. Os números aqui registrados são fatos passados, não regras aplicáveis a casos futuros.
Há mais quatro casos em que a mesma empresa incluiu artigos científicos em 8-K, incluídos juntos na tabela abaixo.
| Data da divulgação | a revista acadêmica da pesquisa | lucro acima do esperado por um mês |
|---|---|---|
| 2021-11-04 | Clinical Journal of the American Society of Nephrology | −13.1% |
| 2022-11-08 | Transplantation | −12.1% |
| 2024-08-08 | Journal of Clinical Oncology | +3.9% |
| 2025-11-06 | New England Journal of Medicine | +18.7% |
após a divulgação, a empresa emitiu esses documentos
após a data da divulgação, a empresa emitiu três documentos 8-K. Aqui, apenas os números dos itens são listados. Em documentos 8-K sem título, os números dos itens indicam o tipo de conteúdo, por isso é possível identificar se foi uma divulgação de resultados ou um contrato. Para saber exatamente o que aconteceu, é necessário ler o conteúdo original em cada link.
- 2023-03-13 8-K item 7.01 — divulgação pública sob Reg FD
- 2023-04-21 8-K Item 5.02, 9.01 — Mudança de diretores e oficiais · Demonstrações financeiras · Documentos anexos
- 2023-05-09 8-K Item 2.02, 9.01 — Anúncio de desempenho · Demonstrações financeiras · Documentos anexos
O que este artigo não responde
Este artigo, que lê apenas resumos, não responde como o estudo foi conduzido, quais métodos foram usados, o que foi demonstrado e até onde foi levado. Se o estudo citado pela empresa foi citado posteriormente, isso pode ser verificado novamente por meio do número de citações no OpenAlexOpenAlex
Fonte dos dados · Site oficial. O próximo passo será verificar se a próxima 8-K da empresa cita novamente o mesmo estudo.
Explicação de termos
- 8-K
- Relatório de divulgação espontânea que uma empresa cotada nos Estados Unidos apresenta à Comissão de Valores Mobiliários (SEC) quando surge algo que precisa ser informado aos acionistas. Os tipos são indicados por números de itens, como resultados, contratos, mudanças na diretoria. Todos os eventos mencionados neste artigo vêm desse documento.
- Retorno acima do mercado
- O que resta quando se subtrai a rentabilidade do mercado inteiro da rentabilidade do preço das ações. É usado para ver o movimento exclusivo da empresa, tirando a parte que se deve ao movimento geral do mercado.
- Dia útil de negociação
- Data contando apenas os dias em que a bolsa de valores está aberta. Como os fins de semana e os dias de fechamento são excluídos, 20 dias úteis equivalem a cerca de um mês no calendário.
- Amostra e percentil
- O conjunto de casos históricos do mesmo tipo é a amostra, e a percentil indica a posição relativa do caso dentro desse conjunto, começando do inferior. Se o percentil for 10, isso significa que nove dos dez casos na amostra tiveram desempenho melhor que esse caso.
- Resumo
- Resumo publicado no início do artigo científico. O autor descreve em poucas frases o que foi feito, como foi feito e quais resultados foram obtidos. Sem ler o artigo completo, não é possível conhecer os detalhes e limitações do método.