Pharmaunternehmensmeldung basierend auf einem Artikel in Journal of the Endocrine Society — Lumos Pharma, 2021-03-09
Lumos PharmaLumos PharmaUS LUMO
zitierte in ihrer Meldung an die US-amerikanische Börsenaufsicht einen Artikel aus dem Journal of the Endocrine Society als Grundlage für ihre Aussagen. Wir haben nacheinander geprüft, wie das Unternehmen den Artikel verfasst hat und in welchem Umfang der Artikel tatsächlich aussagt. Wir haben auch festgehalten, wie sich der Kursverlauf innerhalb der nächsten 30 Tage im Vergleich zu ähnlichen früheren Fällen verhielt. Diese nachträgliche Beurteilung wurde erst nach Kenntnis der Ergebnisse verfasst. Der Artikel wurde nur bis zur Zusammenfassung gelesen.
Die Pressemitteilung erwähnte die Studie wie folgt
Wenn ein an der US-Börse notiertes Unternehmen dem SECUnited States Securities and Exchange Commission (U.S. Securities and Exchange Commission)
Aufsichtsbehörde · Webseite eine Meldung an die Aktionäre übermitteln muss, nennt man dies 8-K. Die Dokumentennummer des von Lumos Pharma am 2021-03-09 eingereichten Dokuments war 2.02 Ergebnisverkündigung · 9.01 Finanzberichte · Anhänge. Das Unternehmen zitierte in der Pressemitteilung, die an das Dokument angehängt war, eine Studie, die in Journal of the Endocrine Society veröffentlicht wurde. Der Satz, in dem die Studie erwähnt wird, lautet im Original wie folgt:
In der Pressemitteilung ließ sich der Satz, der die Studie erwähnte, nicht automatisch finden. Man muss den Original-Link überprüfen. Man ersetzt ihn nicht durch einen anderen Absatz.
Was der Leser zuerst sieht, ist, an welcher Stelle des Dokuments das Unternehmen die Studie platziert hat. Danach prüft man, ob die Studie die gesamten Behauptungen des Unternehmens stützt oder nur einen Teil davon. Um auf die letzte Frage zu antworten, muss man die Studie im Original lesen. Dieser Artikel liest nur den Abstract und kann deshalb nicht darauf antworten.
Der Umfang, den die Studie im Abstract erwähnt, ist bis hierhin begrenzt.
Der Titel des Forschungsartikels ist Corroboration of Height Velocity Prediction Markers for rhGH With an Oral GH Secretagogue Treatment in Children With GHD und wurde am 2021-02-25 in Journal of the Endocrine Society veröffentlicht. Die Affiliationen der Autoren sind Justus-Liebig-Universität Gießen · Lumos Pharma (United States) · Wake Forest University. Die Zusammenfassung, die am Anfang des Artikels steht, wird Abstract genannt. Das ist alles, was ich gelesen habe. Ein Absatz, der von einer Maschine erstellt und durch Zahlenvergleich gefiltert wurde, und danach von einer Person umgeschrieben wurde, unterscheidet sich in der Qualität von einer vollständigen Lektüre des Originalartikels.
Es handelt sich um eine Studie, die vorhandene Daten erneut auswertet, um herauszufinden, ob bei Kindern mit Wachstumshormonmangel ein orales Medikament statt einer Injektion verwendet werden kann. Injektionstherapien wirken am besten bei schweren Mängeln. Orale Medikamente könnten bei mäßigem Mangel sinnvoll sein. In einer Datenbank mit 514 Kindern wurde untersucht, wie gut die IGF-I-Werte vor der Therapie und die maximale Wachstumshormonreaktion bei der Stimulationstestung den Wachstumsgeschwindigkeitsverlauf nach zwölf Monaten vorhersagen. Da es sich um eine Analyse von historischen Daten handelt, kann diese Studie nicht beantworten, ob das orale Medikament tatsächlich wirksam ist.
Die Antworten, die die Zusammenfassung nicht gibt, bleiben im Haupttext und im Anhang. Dieser Text, der nicht bis dorthin reicht, lässt die Lücken leer. Der Leser muss selbst entscheiden, welcher Satz der Zusammenfassung der in den beiden Zitaten genannte Textabschnitt entspricht.
Ein Monat später befand sich der Aktienkurs innerhalb der mittleren Hälfte des Beispiels.
Der Gewinnanteil, der nicht mit dem Gesamtmarkt verbunden ist, wird Übergewinn genannt. Das Datum wird als Handelstag angegeben, wobei nur die Tage gezählt werden, an denen der Aktienmarkt geöffnet ist. Im Kalender entsprechen 20 Handelstage ungefähr einem Monat. Der Übergewinn am Tag der Bekanntgabe und im darauffolgenden Monat sind in der folgenden Tabelle dargestellt.
| Zeitraum | Übergewinn gegenüber dem Markt | Bedeutung |
|---|---|---|
| 5 Börsentage vor der Bekanntgabe | −7.6% | Ausmaß der bereits vor der Bekanntgabe stattgefundenen Bewegung |
| Tag der Bekanntgabe | −4.8% | Tag der Bekanntgabe oder erster Börsentag danach |
| +1 bis +5 Handelstage kumuliert | −6.8% | eine Woche |
| +1 bis +20 Handelstage kumuliert | −5.0% | ein Monat |
Eine Sammlung vergleichbarer vergangener Fälle wird als Stichprobe bezeichnet. Die Position, wenn man von unten zählt, wird in Prozent angegeben. Der Monatsoverperformance von −5,0 % dieses Falls liegt innerhalb der untersten 55 % von 142 Fällen in der Stichprobe, also in der unteren Hälfte.
| Beispielmaßstab (20 Handelstage) | zehnter von unten | vierter von unten | Median | oberste 25 % | obere 10 % | dieser Fall |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Überschussrendite | −31.9% | −20.1% | −7.4% | +5.5% | +19.5% | −5.0% |
Die Hälfte der Stichprobe liegt zwischen den beiden Skalen in der Mitte der Tabelle. Man prüft in der Tabelle, ob dieser Fall darin oder außerhalb liegt. Die Stichprobe besteht aus Fällen, in denen US-amerikanische börsennotierte Unternehmen in den letzten zehn Jahren Forschungsarbeiten in 8-K eingetragen haben. Das Unternehmen selbst wurde aus der Stichprobe ausgeschlossen. Die hier aufgeführten Zahlen sind vergangene Fakten und keine Regeln, die auf zukünftige Fälle angewandt werden.
Nach der Offenlegung hat das Unternehmen solche Dokumente herausgegeben
Nach dem Veröffentlichungstag wurden drei 8-K-Dokumente der Firma veröffentlicht. Hier werden nur die Artikelnummern aufgelistet. Bei 8-K-Dokumenten ohne Titel sagen die Artikelnummern die Art des Inhalts an. Ob es sich um eine Ergebnisverkündigung oder einen Vertrag handelte, kann man an der Nummer erkennen. Was genau geschehen ist, muss man im Originaltext jedes Links nachlesen.
- 2021-03-23 8-K Artikel 8.01,9.01 — Sonstige Ereignisse · Finanzberichte · Anhänge
- 2021-04-14 8-K Artikel 8.01,9.01 — Sonstige Ereignisse · Finanzberichte · Anhänge
- 2021-04-21 8-K Artikel 5.02,7.01,9.01 — Änderungen bei Vorstandsmitgliedern · Reg FD-Veröffentlichung · Finanzberichte · Anhänge
Was dieser Artikel nicht beantwortet hat
Dieser Artikel, der nur die Zusammenfassung liest, kann nicht beantworten, welche Methoden das Papier verwendet, was es neu bewertet und bis zu welchem Punkt es gezeigt hat. Wie oft das Papier, das das Unternehmen zitiert, danach zitiert wurde, kann erneut anhand der Zitierzahl von OpenAlexOpenAlex
Datenquelle · Webseite überprüft werden. Als nächstes wird geprüft, ob das Unternehmen in seiner nächsten 8-K erneut dasselbe Papier zitiert.
Begriffserklärung
- 8-K
- Ein Bericht, den ein an der Börse notiertes Unternehmen in den USA bei der Securities and Exchange Commission einreicht, wenn es etwas Wichtiges für die Aktionäre gibt. Die Art des Ereignisses wird durch eine Nummer gekennzeichnet, z. B. für Ergebnisse, Verträge oder Änderungen bei Vorständen. Alle Ereignisse in diesem Artikel stammen aus diesem Dokument.
- Überschussrendite
- Der Gewinnrendite einer Aktie abzüglich der Gesamtmarktrendite. Damit wird der gemeinsame Auf- und Abgang des Marktes herausgerechnet, um den spezifischen Verlauf dieses Unternehmens zu analysieren.
- Handelstag
- Datum, an dem der Aktienmarkt geöffnet ist. Da Wochenenden und Feiertage nicht einberechnet werden, entsprechen 20 Handelstage etwa einem Kalendermonat.
- Stichprobe und Perzentil
- Die Stichprobe besteht aus vergleichbaren früheren Fällen desselben Typs, und der Prozentsatz gibt an, wie weit unten in der Liste ein Fall liegt. Ein Prozentsatz von 10 bedeutet, dass neun von zehn Fällen besser als dieser Fall waren.
- Zusammenfassung
- Eine Kurzfassung am Anfang des Artikels. Der Autor fasst in einigen Sätzen zusammen, was er wie gemacht und welche Ergebnisse er erzielt hat. Ohne den Haupttext zu lesen, kann man die Details und Grenzen des Verfahrens nicht kennen.