Comunicado corporativo basado en un artículo de bioRxiv (Cold Spring Harbor Laboratory) — Rigel Pharmaceuticals, 2020-08-04
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Informe corporativo SEC · Cotización Yahoo citó un artículo publicado en bioRxiv (Cold Spring Harbor Laboratory) como base para su declaración en la Comisión de Valores de Estados Unidos. Leímos el estilo en que la empresa redactó el artículo y el alcance real que mostró el artículo, en ese orden. Anotamos dónde se ubicó el movimiento de la cotización durante un mes posterior a la declaración, comparado con casos similares del pasado. Esta es una interpretación retrospectiva escrita tras conocer el resultado. Solo leímos el resumen del artículo.
La divulgación escribe el artículo de la siguiente manera en la nota de prensa
Cuando una empresa cotizada en Estados Unidos tiene algo que informar a sus accionistas, presenta un informe periódico a la Comisión de Bolsa y Valores, que se llama 8-K. El número de artículo de este documento presentado por Rigel Pharmaceuticals el 04-08-2020 era 2.02 Anuncio de resultados · 9.01 Estados financieros · Documento adjunto. La empresa citó un artículo publicado en bioRxiv (Cold Spring Harbor Laboratory) en la nota de prensa adjunta a ese documento. Si se reproduce literalmente la frase en la que se menciona el artículo, sería la siguiente:
Anti-SARS-CoV-2 IgG from severely ill COVID-19 patients promotes macrophage hyper-inflammatory responses. bioRxiv July 13, 2020. doi: https://doi.org/10.1101/2020.07.13.190140 2. Alimova M. et al.
Lo primero que debe ver el lector es en qué parte de la comunicación de la empresa se incluye el artículo científico. Luego, debe determinar si ese artículo respalda toda la afirmación de la empresa o solo una parte. Para responder a esta última pregunta, es necesario leer el artículo completo. Este texto solo ha leído el resumen, por lo que no puede responder a esa cuestión.
El alcance del artículo mencionado en el resumen se limita a lo expuesto aquí.
El título del artículo es Anti-SARS-CoV-2 IgG from severely ill COVID-19 patients promotes macrophage hyper-inflammatory responses y se publicó en bioRxiv (Cold Spring Harbor Laboratory) el 13 de julio de 2020. Los autores pertenecen a Amsterdam University Medical Centers, University of Amsterdam, Sanquin y Leiden University Medical Center. El resumen que aparece al principio del artículo se llama resumen. Este texto solo ha leído hasta ahí. Los párrafos que se escriben a partir de un borrador generado por una máquina, filtrado mediante comparación numérica y luego reescrito por una persona, son de menor calidad que una lectura directa del artículo completo.
Este texto es un estudio experimental publicado en bioRxiv, una plataforma que comparte manuscritos antes de la revisión por pares. A través de experimentos en células, mostraron que los anticuerpos obtenidos de la sangre de pacientes con coronavirus grave activan en exceso los macrófagos humanos, destruyendo la barrera de los vasos sanguíneos pulmonares y causando microtrombos. Esa capacidad inflamatoria excesiva estuvo relacionada con cambios en la cadena de azúcar de la parte final del anticuerpo. Con el ingrediente activo de un medicamento ya aprobado, se logró bloquear esa reacción en experimentos con células, pero si esto también ocurre en pacientes es algo que queda fuera del alcance de este artículo.
Las preguntas que no responde el resumen quedan pendientes en el artículo completo y en los anexos. Este texto, que no ha llegado hasta allí, deja esos huecos sin rellenar. El lector debe comparar las dos citas anteriores para determinar qué oración del resumen corresponde al fragmento citado por la empresa.
Un mes después, la cotización estuvo en la mitad central de la muestra.
El rendimiento restante, excluida la parte que se mueve junto con el mercado completo, se llama rendimiento excesivo. La fecha se escribe como día hábil, contando solo los días en que el mercado accionario está abierto. En términos de calendario, 20 días hábiles equivalen a más o menos un mes. En la tabla de abajo se muestran el rendimiento excesivo del día de la publicación y del mes siguiente en este caso.
| Tramo | Rendimiento excesivo frente al mercado | Significado |
|---|---|---|
| Cinco días hábiles antes de la divulgación | −7.5% | Grado de movimiento antes de la divulgación |
| Día de la divulgación | +0.3% | Día de la divulgación o el primer día hábil siguiente |
| Acumulado de +1 a +5 días hábiles | +0.5% | Una semana |
| +1 a +20 días hábiles acumulados | −1.6% | Un mes |
Un conjunto de casos similares del mismo tipo se llama muestra. Su posición, contada desde abajo, se expresa en percentiles. El exceso de rendimiento mensual de este caso, -1,6 %, se encuentra en el 61 % desde abajo, dentro de la mitad inferior de las 142 muestras.
| Escala de muestra (20 días hábiles) | décimo desde abajo | cuarto desde abajo | mediana | superior 25 % | superior 10 % | Este caso |
|---|---|---|---|---|---|---|
| beneficio excesivo | −31.9% | −20.1% | −7.4% | +5.5% | +19.5% | −1.6% |
La mitad de la muestra está entre las dos marcas del centro de la tabla. Se confirma en la tabla si este caso está dentro o fuera. La muestra reúne casos en los que empresas cotizadas en Estados Unidos incluyeron artículos científicos en 8-K durante los últimos diez años. La propia empresa se excluyó de la muestra. Los números escritos aquí son hechos pasados, no reglas aplicables a los siguientes casos.
Después de la divulgación, la empresa emitió este tipo de documentos
Después de la fecha de divulgación, la empresa emitió tres documentos 8-K. Se indican únicamente los números de los apartados. En los documentos 8-K sin título, el número del apartado indica el tipo de contenido. Se puede saber si se trata de un anuncio de resultados o de un contrato según ese número. Para saber qué sucedió, se lee el texto original en cada enlace.
- 2020-10-08 8-K Artículo 5.02 — Cambios en directivos y consejeros
- 2020-11-05 8-K Artículo 2.02, 9.01 — Anuncio de resultados · Estados financieros · Documentos adjuntos
- 2021-01-11 8-K Artículo 2.02, 9.01 — Anuncio de resultados · Estados financieros · Documentos adjuntos
Lo que este artículo no responde
Este artículo, basado solo en el resumen, no responde cómo el estudio utilizó qué métodos, qué revisó ni hasta dónde llegó. Se puede verificar cuántas veces se citó el estudio posteriormente por la empresa, consultando el número de citas en OpenAlexOpenAlex
fuente de datos · Página web. Lo siguiente que se revisará será si el próximo 8-K de esta empresa vuelve a citar el mismo estudio.
Glosario
- 8-K
- Informe 8-K Informe de divulgación inmediata que las empresas cotizadas en Estados Unidos presentan ante la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) cuando ocurre un acontecimiento relevante para los accionistas. Se clasifica según el número de cada artículo, como resultados financieros, contratos o cambios en el personal directivo. Todos los eventos mencionados en este artículo provienen de este tipo de documentos.
- Exceso de rendimiento
- Parte del rendimiento de la acción que se obtiene restando el rendimiento general del mercado. Se utiliza para aislar el movimiento exclusivo de una empresa, eliminando el efecto común del mercado.
- Día de negociación
- Fecha que cuenta solo los días en que se abre el mercado bursátil. Al excluir los fines de semana y los días festivos, 20 días de negociación equivalen a más o menos un mes en el calendario.
- Muestra y percentil
- El conjunto de casos similares de casos anteriores del mismo tipo es la muestra, y se expresa en percentil la posición relativa dentro de ese conjunto, contando desde el inferior. Si el percentil es 10, significa que nueve de cada diez casos son mejores que este caso.
- Resumen
- El resumen que aparece al principio del artículo. El autor escribe en pocos párrafos qué hizo, cómo lo hizo y qué resultados obtuvo. Sin leer el texto completo, no se pueden conocer los detalles ni las limitaciones del método.