Déclaration pharmaceutique basée sur un article de l'American Journal of Transplantation — Tonix Pharmaceuticals, 2023-05-04
Dans sa déclaration au SECSecurities and Exchange Commission (U.S. Securities and Exchange Commission)
Autorité de réglementation · Site web, Tonix PharmaceuticalsTonix PharmaceuticalsNASDAQ TNXP
Déclaration d'entreprise SEC · Cours boursier Yahoo a cité un article publié dans l'American Journal of Transplantation comme fondement de ses affirmations. L'entreprise a lu successivement la manière dont elle avait rédigé l'article et l'étendue réelle de ce que l'article démontrait. Elle a ensuite noté où se situait le mouvement boursier sur un mois suivant la déclaration, par rapport à des cas similaires du passé. Il s'agit d'un jugement rétrospectif rédigé après connaissance du résultat. L'article n'a été lu qu'au niveau de l'abstract.
La communication a mentionné la publication dans un communiqué de presse
Lorsqu'une entreprise cotée aux États-Unis doit informer ses actionnaires, elle remet un rapport ponctuel au Securities and Exchange Commission, appelé 8-K. Le numéro d'élément de ce document, soumis par Tonix Pharmaceuticals le 2023-05-04, était 7.01 Reg FD · 8.01 Autres événements · 9.01 États financiers · Documents joints. L'entreprise a cité dans le communiqué de presse joint American Journal of Transplantation comme référence. Si l'on reproduit littéralement la phrase citant l'article, elle est la suivante :
Two articles have recently published in the American Journal of Transplantation that demonstrate TNX-1500 prolongs non-human primate renal and heart allograft survival 1,2 . 1 Lassiter, G., et al. (2023). TNX-1500, a crystallizable fragment–modified anti-CD154 antibody, prolongs non-human primate renal allograft survival.
Ce que le lecteur doit d'abord observer, c'est l'endroit où l'entreprise a placé l'article scientifique dans son communiqué. Ensuite, il doit déterminer si cet article soutient l'intégralité des affirmations de l'entreprise ou seulement une partie. Pour répondre à cette dernière question, il faut lire l'article complet. Cet article n'a lu que le résumé et ne peut donc pas y répondre.
La portée de l'article telle qu'elle est mentionnée dans le résumé s'arrête ici.
Le titre de l'article est TNX-1500, a crystallizable fragment–modified anti-CD154 antibody, prolongs nonhuman primate cardiac allograft survival et il a été publié dans American Journal of Transplantation le 2023-04-06. Les affiliations des auteurs sont Sapporo Medical University, Massachusetts General Hospital, Sapporo Medical University Hospital et Teine Keijinkai Hospital. Le résumé qui figure en tête de l'article est appelé résumé. Cet article n'a lu que jusqu'à ce point. Il s'agit d'un brouillon rédigé par une machine après comparaison numérique, puis réécrit par un humain, ce qui en fait une version de qualité inférieure à celle d'une lecture complète et d'une analyse experte.
Il s'agit d'une expérience consistant à greffer le cœur d'un singe à un autre singe, puis à administrer pendant six mois un anticorps, TNX-1500, destiné à bloquer la réaction immunitaire. Le groupe ayant reçu la dose standard seule a vu le cœur greffé survivre plus de 265 jours, celui ayant reçu une faible dose a vu le cœur survivre 99 jours, et celui ayant reçu une faible dose combinée à un immunosuppresseur a vu le cœur survivre 88 jours. La dose standard a bloqué la production d'anticorps ciblant le donneur et a également inhibé la réaction de rejet chronique. Aucune complication liée à la formation de caillots n'a été observée. Il s'agit d'une étude animale, donc il est hors du cadre de cet article de savoir si les mêmes résultats peuvent être obtenus chez l'homme.
Ce que le résumé ne répond pas reste dans l'article complet et les annexes. Cet article, n'ayant pas lu jusqu'à ces parties, laisse les lacunes telles qu'elles sont. Le lecteur doit comparer les deux citations ci-dessus pour déterminer à quelle phrase du résumé le passage cité par l'entreprise correspond.
Un mois plus tard, le cours de l'action se situait dans le quart inférieur de l'échantillon.
Le rendement excédentaire désigne le rendement restant après avoir soustrait la part qui suit le mouvement global du marché. La date est écrite en journées de négociation, en comptant uniquement les jours où la bourse est ouverte. Sur le calendrier, 20 journées de négociation correspondent à un mois environ. Le rendement excédentaire du jour de l'annonce et du mois suivant sont présentés dans le tableau ci-dessous.
| Période | Rendement excédentaire par rapport au marché | Signification |
|---|---|---|
| Cinq jours ouvrables avant l'annonce | +11.4% | Niveau de mouvement avant l'annonce |
| Jour de l'annonce | +5.7% | Jour de l'annonce ou première séance de négociation suivante |
| Cumulé sur +1 à +5 jours ouvrables | −48.0% | Une semaine |
| +1 à +20 jours de négociation cumulés | −52.0% | Un mois |
Un ensemble de cas passés du même type est appelé échantillon. La position, comptée à partir du bas, est exprimée en percentile. Le rendement excédentaire mensuel de -52,0 % de ce cas se situe dans le quart inférieur, correspondant au 3 % des 142 cas de l'échantillon, comptés à partir du bas.
| Échelle d'échantillon (20 jours de négociation) | dixième à partir du bas | quatrième à partir du bas | médiane | 25 % supérieurs | Top 10 % | Ce cas |
|---|---|---|---|---|---|---|
| bénéfice excédentaire | −31.8% | −20.1% | −6.9% | +5.5% | +19.5% | −52.0% |
La moitié de l'échantillon se situe entre les deux graduations du milieu du tableau. On vérifie dans le tableau si ce cas se trouve à l'intérieur ou à l'extérieur. L'échantillon rassemble les cas où des entreprises cotées aux États-Unis ont mentionné des articles scientifiques dans des formulaires 8-K au cours des dix dernières années. L'entreprise elle-même a été retirée de l'échantillon. Les chiffres mentionnés ici sont des faits passés, pas des règles applicables aux prochains cas.
Il y a 23 autres cas où la même entreprise a mentionné des articles scientifiques dans des formulaires 8-K, et ils sont inclus dans le tableau ci-dessous.
| date de divulgation | une revue académique | un excédent mensuel |
|---|---|---|
| 2018-01-22 | PLoS ONE | −15.3% |
| 2020-12-04 | Genome biology | +20.9% |
| 2020-12-23 | Genome biology | +32.1% |
| 2021-11-23 | JCI Insight | −11.5% |
| 2021-12-14 | JCI Insight | −23.9% |
| 2022-01-04 | JCI Insight | −38.1% |
| 2022-01-11 | JCI Insight | −31.8% |
| 2022-03-14 | Nature Structural & Molecular Biology | −9.3% |
après l'annonce, l'entreprise a publié ces documents
après la date d'annonce, l'entreprise a publié trois formulaires 8-K. On indique uniquement les numéros d'items, car dans les formulaires 8-K sans titre, les numéros d'items indiquent le type de contenu. On peut savoir s'il s'agissait d'un résultat financier ou d'un contrat grâce à ce numéro. Pour savoir exactement de quoi il s'agissait, il faut lire le texte original via chaque lien.
- 2023-05-05 8-K Item 5.07 — Résultats de l'assemblée générale des actionnaires
- 2023-05-08 8-K Article 2.02, 9.01 — Annonce des résultats · États financiers · Documents joints
- 2023-05-09 8-K Article 3.03, 5.03, 8.01, 9.01 — Modification des droits des actionnaires · Modification des statuts · Autres événements · États financiers · Documents joints
Ce que cet article ne répond pas
Cet article, basé uniquement sur le résumé, ne répond pas à la question de savoir quelle méthode la recherche a utilisée, ce qu'elle a redécouvert et jusqu'où elle est allée. On peut vérifier à nouveau, via le nombre d'articles cités sur OpenAlexOpenAlex
source des données · Site web, combien de fois l'article a été cité après sa publication. Ce qui suivra, ce sera de voir si le prochain 8-K de cette entreprise cite à nouveau le même article.
Explication des termes
- 8-K
- Rapport provisoire déposé par une entreprise cotée aux États-Unis auprès de la Commission des valeurs mobilières lorsqu'elle doit informer ses actionnaires d'un événement. Les catégories sont indiquées par des numéros d'articles concernant des éléments tels que les résultats, les contrats ou les changements de direction. Tous les faits rapportés dans cet article proviennent de ce document.
- Rendement excédentaire
- Rendement résiduel obtenu en soustrayant au rendement de l'action le rendement global du marché. On l'utilise pour éliminer la part commune liée à la hausse ou à la baisse du marché et observer uniquement le mouvement propre à cette entreprise.
- Jour de négociation
- Date comptant uniquement les jours où la bourse est ouverte. Les weekends et jours de fermeture sont exclus, donc 20 jours de négociation correspondent à environ un mois sur le calendrier.
- Échantillon et percentile
- L'échantillon est un regroupement de cas similaires du passé, et la position relative de chaque cas dans ce regroupement est exprimée en percentile. Un percentile de 10 signifie que neuf cas sur dix dans le regroupement sont meilleurs que ce cas.
- Résumé
- Résumé publié en tête de l'article scientifique. L'auteur résume en quelques phrases ce qu'il a fait, comment et ce qu'il a trouvé. Sans lire l'article complet, on ne peut pas connaître les détails et les limites de la méthode.