Farmasötik açıklamasında American Journal of Transplantation makalesine dayandırma — Tonix Pharmaceuticals, 2023-05-04
Tonix PharmaceuticalsTonix PharmaceuticalsNASDAQ TNXP
Rapor SEC · Piyasa durumu Yahoo, Amerikan Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'na sunduğu açıklamada, American Journal of Transplantation'da yayınlanan bir makaleyi iddialarını desteklemek için kullanmıştır. Şirketin makaleyi nasıl yazdığı ve makalenin aslında ne kadar kapsadığı sırayla okundu. Açıklamadan sonraki bir ay boyunca hisse senedi hareketi, önceki benzer durumlarla kıyaslandığında nerede olduğunu belirtildi. Sonuç bilindikten sonra yazılan geriye dönük değerlendirme budur. Makale sadece özeti okundu.
Açıklamada basın bülteni içinde makaleyi şöyle yazdı
Amerika'da listede yer alan bir şirketin hissedarlarına bildirmesi gereken bir şey olduğunda Sermaye Piyasası Kurulu'na sunulan rastgele rapora 8-K denir. Tonix Pharmaceuticals'ın 2023-05-04 tarihinde sunduğu bu belgenin maddesi 7.01 Reg FD açıklaması · 8.01 diğer olaylar · 9.01 mali tablolar · ek belgelerdi. Şirket, oraya eklediği basın bülteninde American Journal of Transplantation'de yer alan makaleyi dayanak gösterdi. Makaleyi dayandırdığı o cümleyi orijinal haliyle aktarılırsa şöyle olur:
Two articles have recently published in the American Journal of Transplantation that demonstrate TNX-1500 prolongs non-human primate renal and heart allograft survival 1,2 . 1 Lassiter, G., et al. (2023). TNX-1500, a crystallizable fragment–modified anti-CD154 antibody, prolongs non-human primate renal allograft survival.
Okuyucunun önce bakması gereken şey, şirketin makalesini basın bülteninin hangi kısmına koyduğudur. Daha sonra, bu makalenin şirketin iddiasının tamamını destekleyip desteklemediğini sadece bir kısmını desteklediğini belirlemek gerekir. Bu soruya yanıt vermek için makalenin tamamını okumak gerekir. Bu yazı sadece özeti okuduğu için buna yanıt veremez.
Makale özeti buraya kadar olanları ifade eder.
Makale başlığı TNX-1500, a crystallizable fragment–modified anti-CD154 antibody, prolongs nonhuman primate cardiac allograft survival ve American Journal of Transplantation'de 2023-04-06 tarihinde yayınlandı. Yazarların ait oldukları kurumlar Sapporo Tıp Üniversitesi · Massachusetts Genel Hastanesi · Sapporo Tıp Üniversitesi Hastanesi · Teine Keijinkai Hastanesidir. Makalenin başındaki özeti özet olarak adlandırılır. Bu yazı sadece buraya kadar okudu. Makine özetleri okuyup yazdığı taslakları sayısal karşılaştırmalarla süzüp daha sonra insanlar tarafından yeniden yazılan paragraflar olduğu için, bu, makalenin tamamını okuyup doğrudan yorum yapmaktan farklı bir seviyededir.
İnsan değil, maymunlara başka bir maymunun kalbinin nakledildiği ve bağışıklık tepkisini engelleyen TNX-1500 adlı antikoru altı ay süreyle verilen deneydir. Standart dozun tek başına verildiği grupta nakledilen kalbin 265 günden fazla hayatta kalması, düşük dozun verildiği grupta 99 gün, düşük dozla bağışıklık bastırıcı ilacın birlikte verildiği grupta 88 gün olduğu görüldü. Standart doz bağışıklık tepkisini yaratan antikorun oluşmasını engelledi ve kronik reddetme tepkisini bastırdı. Kan pıhtılaşması komplikasyonu gözlemlenmedi. Bu bir hayvan deneyi olduğu için insanlarda aynı sonuçların çıkıp çıkmayacağı bu makalenin kapsamı dışındadır.
Özetin yanıtlayamadığı sorular, makalenin tamamı ve eklerinde kalmıştır. Bu yazı, oraya kadar gitmediği için boşlukları olduğu gibi bırakır. Şirketin atıf yaptığı bölümün özetin hangi cümlesiyle eşleştiğini yukarıdaki iki atıf üzerinden okuyucunun kendi kendine değerlendirmesi gerekir.
Bir ay sonra hisse senedi fiyatı, örnek alt dörtte birinin içindeydi.
Pazarın geneliyle birlikte hareket eden kısmın dışındaki kâr, fazla getiri olarak adlandırılır. Tarih, hisse senedi pazarının açık olduğu günleri sayan işlem günü olarak yazılır. Takvimde 20 işlem günü yaklaşık bir aydır. Bu örnekteki duyuru tarihi ve ardından gelen bir ayın fazla getirileri aşağıdaki tabloda yer almaktadır.
| Aralık | Pazar fazlası getiri | Anlam |
|---|---|---|
| Bildirimden önceki 5 işlem günü | +11.4% | Bildirimden önce zaten hareketin derecesi |
| Bildirim günü | +5.7% | Bildirim günü veya ilk işlem günü |
| +1~+5 işlem günü toplamı | −48.0% | Bir hafta |
| +1~+20 işlem günü birikimli | −52.0% | Bir ay |
Geçmişteki benzer türdeki olayları topladığımız grubu örnek olarak adlandırıyoruz. Bu grupta en alttan sayıldığında konumunu yüzde olarak ifade ediyoruz. Bu örneğin bir ay fazlası getiri −52.0% ve 142 örnek arasında en alttan %3 seviyesinde yer alıyor.
| Örnek ölçek (20 işlem günü) | en alttan onuncu | aşağıdan dördüncü | Ortanca | üst %25 | üst %10 | Bu örnek |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Aşırı kazanç | −31.8% | −20.1% | −6.9% | +5.5% | +19.5% | −52.0% |
Örneklerin yarısı tablonun orta iki çizgi arasında yer alır. Bu örneğin bu çizgilerin içine mi yoksa dışına mı düştüğünü tablodan kontrol edin. Örnek, son on yılda ABD'de halka açık şirketlerin 8-K'larında bildirdiği makaleleri içeren bir örnektir. Şirket kendi kendini örnekten çıkarmıştır. Burada yazılan sayılar geçmişteki gerçek olaylardır, bu nedenle gelecekteki örnekler için uygulanacak kurallar değildir.
Aynı şirketin 8-K'larında bildirilen makalelerle ilgili örneklerden 23 tanesi daha örnekte yer almakta ve aşağıdaki tabloda birlikte verilmiştir.
| Açıklama tarihi | Bu makale, dergide yayımlanmıştır. | Aylık fazla kâr |
|---|---|---|
| 2018-01-22 | PLoS ONE | −15.3% |
| 2020-12-04 | Genome biology | +20.9% |
| 2020-12-23 | Genome biology | +32.1% |
| 2021-11-23 | JCI Insight | −11.5% |
| 2021-12-14 | JCI Insight | −23.9% |
| 2022-01-04 | JCI Insight | −38.1% |
| 2022-01-11 | JCI Insight | −31.8% |
| 2022-03-14 | Nature Structural & Molecular Biology | −9.3% |
Açıklamayı takiben şirket bu belgeyi çıkarttı.
Açıklama tarihi sonrası şirketin sunduğu üç 8-K belgesinin sadece maddeleri verilmiştir. Başlığı olmayan 8-K belgelerinde madde numarası içeriğin türünü belirtir. Bu numaralar sayesinde rapor mu, sözleşme mi olduğu anlaşılır. Ne tür bir olay olduğu ise her bir bağlantıdaki orijinal metinden okunabilir.
- 2023-05-05 8-K 5.07 Maddesi — Hisse Senedi Sahipleri Toplantısı Sonuçları
- 2023-05-08 8-K 2.02,9.01 — Performans Bildirimi · Finansal Tablolar · Ek Belgeler
- 2023-05-09 8-K 3.03,5.03,8.01,9.01 — Tahvil Sahipleri Hakları Değişikliği · Şirket Anayasası Değişikliği · Diğer Olaylar · Finansal Tablolar · Ek Belgeler
Bu yazının cevaplamadığılar
Sadece özeti okuyan bu yazı, makalenin hangi yöntemle neyi yeniden gözden geçirdiğini ve ne kadar ilerlediğini cevaplayamaz. Şirketin sunduğu makalenin sonraki ne kadar alıntılandığı OpenAlexOpenAlex
Veri Kaynağı · Ana Sayfa alıntı sayısından tekrar kontrol edilebilir. Sonraki incelememiz, bu şirketin sonraki 8-K'sının aynı makaleyi tekrar içerip içermediğidir.
Terim anlatımı
- 8-K
- Amerika Birleşik Devletleri'nde halka açık şirketlerin hissedarlarına bildirmesi gereken bir şey olduğunda Sermaye Piyasası Kurumu'na (SEC) sunulan istisnai rapor. Kâr, sözleşmeler, yönetici değişiklikleri gibi maddelerin numaralarıyla türlerini gösterir. Bu yazının tüm olayları bu belgeden gelir.
- Fazla kazanç
- Piyasa geneli getirisi çıkarıldığında hisse getirisi kalan kısım. Piyasanın genel olarak artması veya düşmesi etkisini ortadan kaldırarak sadece bu şirketin hareketini görmek için kullanılır.
- İşlem günü
- Pazarın açık olduğu günleri sayan tarih. Hafta sonları ve tatil günleri hariç tutulduğundan 20 işlem günü, takvimde bir ay civarına denk gelir.
- Örnek ve Yüzdelik
- Benzer türdeki geçmiş örnekleri topladığımız grup örneklemdir ve bu grup içinde en alttan kaçıncı olduğunu yüzdelik olarak ifade ederiz. Yüzdelik 10 ise, 10 adet örnekten dokuzu bu örneğe göre daha iyi demektir.
- Özet
- Makalenin başında yer alan özeti. Yazar, neyi nasıl yaptığını ve ne sonuç elde ettiğini birkaç cümleyle yazar. Metni okumadan yöntemlerin detayları ve sınırları bilinemez.