Journal of Allergy and Clinical Immunology dergisinde yayınlanan makaleye dayalı ilaç şirketi açıklaması — Optinose, 2018-06-21
OptinoseOptinoseUS OPTN
, Amerika Birleşik Devletleri Sermaye Piyasası Kurumu'na (SECAmerika Birleşik Devletleri Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (U.S. Securities and Exchange Commission)
Denetim Kurumu · Ana Sayfa) sunduğu açıklamada Journal of Allergy and Clinical Immunology dergisinde yayınlanan makaleyi iddialarını desteklemek için kullanmıştır. Şirketin makaleyi nasıl yazdığı ve makalenin aslında ne kadar kapsadığı sırasıyla incelenmiştir. Açıklamadan sonraki bir ay boyunca hisse senedi hareketi, önceki benzer durumlarla kıyaslandığında nerede olduğunu belirtilmiştir. Bu sonuç bilindikten sonra yapılan geriye dönük bir değerlendirmedir. Makale sadece özet kısmı okunmuştur.
Açıklamayı basın bülteni içinde şu şekilde yazdılar
Amerika'da listede yer alan bir şirketin hissedarlarına bildirmesi gereken bir şey olduğunda, Sermaye Piyasası Kurulu'na sunulan rastgele rapora 8-K denir. Optinose, 2018-06-21 tarihinde sunduğu bu belgenin maddesi 8.01 Diğer Olaylar · 9.01 Finansal Tablolar · Ek Belgedir. Şirket, oraya eklediği basın bülteninde Journal of Allergy and Clinical Immunology'de yayınlanan makaleye dayandı. Makaleyi aktaran o cümleyi orijinal haliyle aktarılırsa şöyle olur:
References 1 - Leopold DA, Elkayam D, Messina JC, Kosik-Gonzalez C, Djupesland PG, Mahmoud RA, NAVIGATE II: randomized, double-blind trial of the exhalation delivery system with fluticasone (EDS-FLU) for nasal polyposis , Journal of Allergy and Clinical Immunology (2018), doi:10.1016/j.jaci.2018.06.010. 2 - Palmer JN, Jacobsen KW, Messina JC, Kosik-Gonzalez C, Djupesland PG, Mahmoud RA.
Okuyucunun ilk olarak dikkat etmesi gereken şey, şirketin raporun hangi bölümünde makalesini yerleştirdiğidir. Daha sonra, bu makale şirketin iddiasının tümünü destekliyor mu yoksa sadece bir kısmını mu diye ayırt etmek gerekir. Bu soruya cevap vermek için makalenin tamamını okumak gerekir. Bu yazı sadece özeti okuduğu için buna cevap veremez.
Makale özeti buraya kadar anlatılmıştır.
Makale başlığı NAVIGATE II: Randomized, double-blind trial of the exhalation delivery system with fluticasone for nasal polyposis ve Journal of Allergy and Clinical Immunology 2018-06-19 tarihinde yayınlandı. Yazarların ait oldukları kurumlar University of Vermont · OptiNose (United States) · OptiNose (Norway) dur. Makalenin başında yer alan özeti özet olarak adlandırılır. Bu yazı sadece oraya kadar okudu. Makinenin özet okuyarak yazdığı taslak, sayısal karşılaştırmalarla filtrelenip daha sonra insanlar tarafından yeniden yazılmış bir paragraftır. Bu, makalenin tamamını okuyan birinin gerçek değerlendirmesiyle aynı seviyede değildir.
Bu çalışma, kronik burun tıkanıklığı ve burun polipi hastalarını konu alan klinik bir deneydir. 323 hastaya 24 hafta boyunca inhalasyon ve egzoz sistemi ile flutikazon tedavisi uygulandı. Burun tıkanıklığının iyileşmesi ve burun polipi puanı gibi ana değerlendirme kriterleri, deney grubunda anlamlı şekilde iyileşti. Ancak uzun vadeli tedavi etkileri ya da diğer tedavilerle karşılaştırmalar bu çalışmada ele alınmadı.
Özetin cevaplayamadığı sorular, makalenin tamamı ve eklerinde kalmıştır. Bu yazı, oraya kadar gitmediği için boşlukları olduğu gibi bırakır. Şirketin atıfta bulunduğu bölümün özetin hangi cümlesiyle eşleştiğini, yukarıdaki iki atıf üzerinden okuyucunun kendi kendine karar vermesi gerekir.
Bir ay sonra hisse senedi fiyatı örneklem ortasının yarısı kadar yükseldi.
Pazarın geneliyle birlikte hareket eden kısmın dışındaki getiriye fazla getiri denir. Tarihler, hisse senedi pazarının açık olduğu günleri sayan işlem günü olarak yazılır. Takvimde 20 işlem günü yaklaşık bir aydır. Bu örnekteki duyuru tarihi ve ondan sonraki bir ayın fazla getirileri aşağıdaki tabloda yer almaktadır.
| Aralık | Pazar fazlası getiri | Anlam |
|---|---|---|
| Bildirimden önceki 5 işlem günü | +11.4% | Bildirimden önce zaten hareketin derecesi |
| Bildirim günü | −0.4% | Bildirim günü veya ilk işlem günü |
| +1~+5 işlem günü toplamı | +14.4% | Bir hafta |
| +1~+20 işlem günü birikimli | −3.7% | Bir ay |
Geçmişteki benzer türdeki olayları topladığımız grubu örnek olarak adlandırıyoruz. Bu grupta alttan sayıldığında konumunu yüzde olarak ifade ediyoruz. Bu örneğin bir ay fazlası getiri −3,7% olup 142 örnekten oluşan grupta alttan %58'e denk gelir ve bu da yarıda kalmayı ifade eder.
| Örnek ölçek (20 işlem günü) | Altta onuncu | aşağıdan dördüncü | Ortanca | üst %25 | üst %10 | Bu örnek |
|---|---|---|---|---|---|---|
| fazla kazanç | −31.9% | −20.1% | −7.4% | +5.5% | +19.5% | −3.7% |
Örneklerin yarısı tablonun orta iki çizgi arasında yer alır. Bu örneğin içerde mi yoksa dışarıda mı olduğunu tablodan kontrol edin. Örnek, son on yılda ABD'de listede yer alan şirketlerin 8-K'ya makale yazdığı durumları toplamaktan oluşur. Şirket kendisi örneklemden çıkarılmıştır. Burada yazılan sayılar geçmişteki gerçek olaylardır, bu nedenle sonraki örneklerde uygulanacak kurallar değildir.
Açıklamadan sonra şirket bu belgeleri çıkarttı
Açıklama tarihi sonrası bu şirketin çıkarttığı 3 tane 8-K belgesinin sadece maddelerin numarasını yazar. Başlığı olmayan 8-K belgelerinde madde numarası içeriğin türünü belirtir. Bu numaradan performans açıklaması mı yoksa sözleşme mi olduğunu anlayabilirsiniz. Ne olduğunu her bir bağlantıdaki orijinal metinden okuyabilirsiniz.
- 2018-07-11 8-K Madde 8.01 — Diğer Olaylar
- 2018-08-14 8-K 2.02, 8.01, 9.01 — Performans açıklamaları · Diğer olaylar · Finansal tablolar · Ek belgeler
- 2018-10-01 8-K Madde 8.01,9.01 — Diğer Olaylar · Finansal Tablolar · Ek Belgeler
Bu yazı tarafından cevaplanmayanlar
Sadece özeti okuyan bu yazı, makalenin hangi yöntemiyle neyi yeniden gösterdiğini ve ne kadar ilerlediğini cevaplayamaz. Şirketin sunduğu makalenin ardından ne kadar atıf alındığını OpenAlexOpenAlex
Veri Kaynağı · Ana Sayfa atıf sayısından tekrar kontrol edebilirsiniz. Bir sonraki adım, bu şirketin sonraki 8-K'sının aynı makaleyi tekrar içerip içermediğidir.
Terim açıklaması
- 8-K
- ABD listede yer alan bir şirketin hissedarlarına duyurulması gereken bir olay olduğunda Sermaye Piyasası Kurumu'na sunulan istisnai rapor. Finansal performans, sözleşme, yönetici değişikliği gibi maddelerle türlerini belirtir. Bu yazının tüm olayları bu belgeden gelir.
- Fazla getiri
- Hisse fiyatı getirisi ile piyasa geneli getirisi arasındaki fark. Piyasanın genel olarak yükseliş veya düşüş etkisini ortadan kaldırarak sadece bu şirketin hareketini görmek için kullanılır.
- İşlem Günü
- Sadece hisse senedi piyasasının açık olduğu günleri sayan tarih. Hafta sonları ve piyasa kapalı günler hariç tutulduğundan 20 işlem günü, takvimde yaklaşık bir aydır.
- Örnek ve Yüzdelik
- Benzer türdeki geçmiş örnekleri topladığımız gruptur örneklem ve onun içinde aşağıdan kaçıncı olduğunu yüzde olarak yazar. Yüzde 10 ise on adet içinde dokuz adetin bu örneğe göre daha iyi olduğu anlamına gelir.
- Özet
- Bir makalenin başında yer alan özeti, yazarın birkaç cümleyle neyi nasıl yaptığını ve ne sonuç elde edildiğini belirtir. Ana metin okunmazsa yöntemlerin detayları ve sınırları bilinemez.