Đây là bản dịch bằng máy từ nguyên bản tiếng Hàn. Không qua kiểm duyệt của con người. Nguyên bản được trích dẫn được giữ nguyên ngôn ngữ gốc và không được dịch. Nguyên bản tiếng Hàn

Ví dụ Readout C025 · Phân tích hồi cứu · Dựa trên tóm tắt

Thông cáo công bố của công ty dược phẩm dựa trên bài báo BMJ — Oncotelic Therapeutics, 2020-05-12

Oncotelic TherapeuticsOncotelic TherapeuticsOTC OTLC
Báo cáo SEC · Giá cổ phiếu Google đã trích dẫn bài báo đăng trên BMJ trong thông cáo gửi Ủy ban Giao dịch Chứng khoán Hoa Kỳ. Chúng tôi lần lượt đọc cách công ty viết bài báo và phạm vi thực tế mà bài báo thể hiện. Chúng tôi ghi lại xu hướng giá cổ phiếu trong một tháng sau thông cáo, so sánh với các trường hợp tương tự trong quá khứ. Đây là phân tích hồi cứu được viết sau khi biết kết quả. Chúng tôi chỉ đọc phần tóm tắt của bài báo.

Tóm tắt sự kiện. Oncotelic Therapeutics đã trích dẫn BMJ trong 8-K (mục 8.01 Sự kiện khác · 9.01 Báo cáo tài chính·Tài liệu đính kèm) ngày 2020-05-12. Bài báo được công bố ngày 2020-04-22. Lợi nhuận vượt thị trường trong ngày công bố là +1,8%, và lợi nhuận tích lũy trong 20 phiên giao dịch tiếp theo là −15,1%. Nếu xếp 142 trường hợp mẫu theo thứ tự, con số này nằm ở 35% dưới cùng. Đây là số liệu thực tế trong quá khứ, không phải quy tắc áp dụng cho các trường hợp tiếp theo.

+1.8%

Lợi nhuận vượt trong ngày công bố

−15.1%

Lợi nhuận vượt trung bình tích lũy trong 20 phiên giao dịch

35%

Phân vị trong 142 mẫu (càng thấp càng nhanh)

−6.9%

Giá trị trung vị của mẫu (20 phiên giao dịch)

Công bố là báo cáo trong đó bài báo được viết như thế này

Khi một công ty niêm yết tại Mỹ có việc cần thông báo cho cổ đông, họ nộp báo cáo thường xuyên cho Ủy ban Giao dịch Chứng khoán Hoa Kỳ, được gọi là 8-K. Báo cáo này của Oncotelic Therapeutics được nộp vào ngày 2020-05-12 có số hiệu mục là 8.01 Các sự kiện khác · 9.01 Báo cáo tài chính và tài liệu đính kèm. Công ty đã viện dẫn bài báo được đăng trên BMJ trong bản tin đính kèm. Nếu dịch nguyên văn câu nói đó trong bản tin, sẽ như sau:

Vuong Trieu, CEO of Mateon Therapeutics, Inc. (the “Company”), wrote a response to Remdesivir in covid-19. BMJ 2020; 369 doi: https://doi.org/10.1136/bmj.m1610 (Published 22 April 2020): BMJ 2020;369:m1610.

Điều độc giả cần xem trước tiên là công ty đã đặt bài báo nghiên cứu vào phần nào của bản công bố. Thứ hai là xác định xem bài báo đó có hỗ trợ toàn bộ lập luận của công ty hay chỉ hỗ trợ một phần. Để trả lời câu hỏi sau, cần đọc toàn văn bài báo. Bài viết này chỉ đọc phần tóm tắt nên không thể trả lời được.

Phạm vi được nêu trong phần tóm tắt của bài báo chỉ dừng lại ở đây.

Tiêu đề của bài báo là Remdesivir in covid-19 và được đăng trên BMJ ngày 2020-04-22. Các tác giả thuộc Đại học Birmingham và Đại học Oxford. Phần tóm tắt được in ở đầu bài báo gọi là tiểu kết. Bài viết này chỉ đọc đến đây. Đoạn văn này là bản nháp được máy đọc tóm tắt và viết, sau đó được con người chỉnh sửa lại bằng cách đối chiếu số liệu, nên chất lượng khác với bản đọc toàn văn và đánh giá chính xác.

Bài viết này không phải là bài báo nghiên cứu mà là bài bình luận của tạp chí y học BMJ. Thay vì tóm tắt, chỉ có một dòng tóm lược ngắn được in ra. Bài viết nói rằng remdesivir là một thuốc tiềm năng nhưng không nên dành thời gian cho các quan sát không có nhóm đối chứng. Đó là lập luận của biên tập viên rằng cần phải đưa ra câu trả lời bằng các thử nghiệm ngẫu nhiên có đối chứng. Đây không phải là bài viết chứa kết quả thí nghiệm mới.

Những điều mà phần tóm tắt không trả lời vẫn còn tồn tại trong phần nội dung và phụ lục. Bài viết này không đi đến tận đó nên để trống những chỗ trống như vậy. Độc giả tự so sánh hai trích dẫn trên để xác định đoạn mà công ty trích dẫn tương ứng với câu nào trong phần tóm tắt.

Một tháng sau, cổ phiếu nằm trong nửa giữa của mẫu.

Lợi nhuận vượt trội lợi nhuận vượt trội là phần lợi nhuận còn lại sau khi loại bỏ phần liên quan đến sự vận động chung của thị trường. Ngày được ghi là ngày giao dịch, chỉ tính những ngày thị trường chứng khoán mở cửa. Nếu tính theo lịch thì 20 ngày giao dịch tương đương khoảng một tháng. Bảng dưới đây ghi lợi nhuận vượt trội của ngày công bố và một tháng sau đó trong trường hợp này.

Khoảng thời gian	Lợi nhuận vượt trội so với thị trường	Ý nghĩa
5 phiên giao dịch trước khi công bố	−14.5%	Mức độ biến động trước khi công bố
Ngày công bố	+1.8%	Ngày công bố hoặc phiên giao dịch đầu tiên sau đó
Tích lũy từ +1 đến +5 phiên giao dịch	−6.6%	Một tuần
Tích lũy từ +1 đến +20 ngày giao dịch	−15.1%	Một tháng

Một tập hợp các trường hợp tương tự trước đây được gọi là mẫu. Vị trí được tính từ dưới lên trong tập hợp này được ghi dưới dạng phần trăm. Lợi nhuận vượt quá một tháng là -15,1% trong trường hợp này nằm ở 35% từ dưới lên, tức là trong nửa dưới của 142 trường hợp mẫu.

Độ phân giải mẫu (20 ngày giao dịch)	thứ mười từ dưới lên	thứ tư từ dưới lên	trung vị	hạng trên 25%	hạng trên 10%	Trường hợp này
Lợi nhuận vượt mức kỳ vọng	−31.9%	−20.1%	−6.9%	+5.5%	+19.5%	−15.1%

Nửa số mẫu nằm giữa hai vạch ở giữa bảng. Người ta kiểm tra xem trường hợp này có nằm trong hay nằm ngoài bảng không. Mẫu này là tập hợp các trường hợp công ty niêm yết tại Mỹ đã báo cáo bài báo khoa học trên 8-K trong hơn mười năm qua. Bản thân công ty này đã bị loại khỏi mẫu. Các con số được ghi ở đây là sự thật trong quá khứ, không phải là quy tắc áp dụng cho các trường hợp tiếp theo.

Cùng công ty này có hai trường hợp khác đã báo cáo bài báo khoa học trên 8-K, nên đã đặt chung vào bảng dưới đây.

Ngày công bố	tạp chí học thuật của bài báo	lợi nhuận vượt mức kỳ vọng trong một tháng
2021-03-02	bioRxiv (Cold Spring Harbor Laboratory)	+23.4%
2021-06-15	FEBS Letters	−27.2%

sau khi công bố thông tin, công ty đã nộp các tài liệu này

Sau ngày công bố, công ty đã nộp ba báo cáo 8-K. Dưới đây chỉ liệt kê số hiệu mục của các báo cáo 8-K không có tiêu đề, vì số hiệu mục trong các báo cáo 8-K không có tiêu đề cho biết loại nội dung. Bạn có thể biết đó là báo cáo kết quả kinh doanh hay hợp đồng thông qua số hiệu đó. Chi tiết về sự kiện là gì sẽ được đọc trong nội dung gốc của từng liên kết.

2020-05-14 8-K mục 5.02 — thay đổi thành viên ban giám đốc và nhân sự cấp cao
2020-06-12 8-K Mục 8.01, 9.01 — Sự kiện khác · Báo cáo tài chính · Tài liệu đính kèm
2020-06-16 8-K Mục 1.01, 8.01, 9.01 — Ký kết hợp đồng quan trọng · Sự kiện khác · Báo cáo tài chính · Tài liệu đính kèm

Những điều bài viết này không trả lời được

Bài viết chỉ đọc tóm tắt không thể trả lời được cách nghiên cứu tiến hành như thế nào, điều gì được kiểm tra và phạm vi nào được trình bày. Số lần công ty đó được trích dẫn trong các nghiên cứu sau đó có thể kiểm tra lại bằng số liệu trích dẫn từ OpenAlexOpenAlex
Nguồn dữ liệu · Trang web chính thức. Thứ sẽ xem tiếp là liệu 8-K tiếp theo của công ty này có lại đề cập cùng một nghiên cứu hay không.

Bao nhiêu? Mẫu gồm 144 trường hợp được chọn từ 1.561 báo cáo 8-K của các công ty niêm yết tại Mỹ từ 2015-01-01 đến 2026-09-03, trong đó có ghi DOI của bài báo nghiên cứu, và 184 trường hợp có bài báo được công bố trong khoảng từ -3 đến +60 ngày so với ngày công bố. Chỉ 144 trường hợp có thể gắn được dữ liệu giá cổ phiếu. Lợi nhuận vượt trung bình là tổng tích lũy của tỷ suất lợi nhuận hàng ngày sau khi trừ đi tỷ suất lợi nhuận thị trường, và khoảng thời gian được tính từ ngày công bố là 0 đến +1~+20 ngày giao dịch. Giá cổ phiếu sử dụng là giá đóng cửa đã điều chỉnh của Sharadar, dữ liệu bài báo và tóm tắt được lấy từ OpenAlex, tìm kiếm báo cáo được thực hiện bằng công cụ tìm kiếm chuyên sâu của SEC EDGAR. Tóm tắt nội dung tóm tắt được máy tạo ra, sau đó phần mềm kiểm tra xem các con số trong tóm tắt có tồn tại trong phần tóm tắt hay không, và con người đã kiểm tra lại. Ngày đánh giá: 2026-10-07.

Giải thích thuật ngữ

8-K: Báo cáo thường xuyên được nộp lên Ủy ban Giao dịch Chứng khoán Hoa Kỳ (SEC) khi các công ty niêm yết tại Mỹ có sự việc cần thông báo cho cổ đông. Các mục như kết quả kinh doanh, hợp đồng, thay đổi nhân sự được phân loại theo số thứ tự. Toàn bộ sự kiện trong bài này đều được trích từ tài liệu này.
Lợi nhuận vượt trội: Phần chênh lệch giữa tỷ suất lợi nhuận cổ phiếu và tỷ suất lợi nhuận của toàn bộ thị trường. Nó được sử dụng để loại bỏ phần biến động chung của thị trường và quan sát chuyển động riêng biệt của công ty này.
Ngày giao dịch: Ngày giao dịch được tính theo ngày thị trường mở cửa. Vì loại bỏ ngày cuối tuần và ngày nghỉ, 20 ngày giao dịch tương đương khoảng một tháng theo lịch.
Mẫu và phần trăm: Mẫu là tập hợp các trường hợp tương tự đã xảy ra trước đó, và phần trăm được ghi là vị trí tương ứng của trường hợp đó trong tập hợp, tính từ dưới lên. Nếu phần trăm là 10, điều đó có nghĩa là 9 trường hợp trong 10 trường hợp đã tốt hơn trường hợp này.
Tóm tắt: Lời tóm tắt được đưa vào đầu bài báo. Tác giả viết vài câu về việc họ đã làm gì, cách làm và kết quả ra sao. Nếu không đọc toàn văn, sẽ không thể biết chi tiết và giới hạn của phương pháp.