此為韓語原文的機器翻譯，未經人工審閱。所引用的原文保留其原始語言，未進行翻譯。韓語原文

Readout 案例 C047 · 事後判讀 · 摘要標準

以《新英格蘭醫學期刊》論文為診斷物質公告依據 — Intellia Therapeutics，2021-06-28

Intellia TherapeuticsIntellia TherapeuticsNASDAQ NTLA
公告 SEC · 市況 Yahoo 在向美國證券交易委員會提交的公告中，引用了發表於《新英格蘭醫學期刊》的論文作為自身主張的依據。我們依序閱讀了公司撰寫該論文的方式，以及論文實際呈現的範圍。我們記錄了公告後一個月內股價的走勢，與過去類似案例相比處於何種位置。此為在得知結果後撰寫的事後判讀。論文僅閱讀至摘要部分。

事實摘要。 Intellia Therapeutics 於 2021-06-28 8-K（項目 7.01 Reg FD 公開 · 8.01 其他事件 · 9.01 財務報表·附件文件）中引用 New England Journal of Medicine 論文作為依據。論文於 2021-06-26 發表。公告當日市場超額報酬為 +50.3%，其後 20 個交易日累計為 +7.1%。若將 142 件樣本排列，此數字位於從下數起的 77%。此數字為過去事實，並非應用於未來案例的規則。

+50.3%

公告當日超額報酬

+7.1%

20個交易日累計超額報酬

77%

142個樣本中的百分位數（數值越低代表速度越快）

−7.4%

樣本中位數（20個交易日）

公告是在新聞稿中這樣引用論文的

美國上市公司若有須向股東通報的事項，須向證券交易委員會提交的即時報告稱為8-K。Intellia Therapeutics於2021-06-28提交的文件中，項目編號為7.01 Reg FD 公開 · 8.01 其他事件 · 9.01 財務報表·附件文件。公司在該文件所附的新聞稿中，引用了New England Journal of Medicine刊登的論文作為依據。將引用論文的該段文字原封不動地轉述如下：

The interim data were presented today at the 2021 Peripheral Nerve Society (PNS) Annual Meeting and published in The New England Journal of Medicine ( nejm.org/doi/full/10.1056/NEJMoa2107454 .) 1 . Page 1 of 7 “These are the first ever clinical data suggesting that we can precisely edit target cells within the body to treat genetic disease with a single intravenous infusion of CRISPR.

讀者首先應注意的是公司將論文放在新聞稿的哪個部分。接下來則是判斷該論文是否支持公司主張的全部內容，或僅支持其中一部分。要回答後面的問題，必須閱讀論文全文。本文僅閱讀摘要，因此無法回答這個問題。

論文摘要中所提到的範圍僅限於此。

論文標題為CRISPR-Cas9 In Vivo Gene Editing for Transthyretin Amyloidosis，於New England Journal of Medicine於2021-06-26刊登。作者所屬機構為University of Auckland · The Royal Free Hospital · Amyloidosis Foundation · University College London倫敦大學學院 (University College London)
大學 · 英國 · 首頁。論文開頭所附的摘要稱為摘要。本文僅閱讀到此。本文是機器閱讀摘要後撰寫的初稿，經過數字對照篩選後，再由人工重寫的段落，與閱讀全文後的正式判讀等級不同。

這是一項針對六名遺傳性轉鐵蛋白胺基酸症患者的1期試驗，一次注射可在體內直接切割基因的CRISPR治療劑。根據兩種劑量將患者分成三人一組，並在注射後28天內觀察安全性與療效指標。副作用很少且輕微。血液中的致病蛋白質濃度根據劑量減少，高劑量組下降超過一半。僅觀察六名患者28天的結果，因此療效是否持久以及症狀是否改善，均超出此試驗範疇。

摘要無法回答的問題，則留在論文全文與附錄中。本文未閱讀到此的部分，將空白留作空白。公司引用的內容對應摘要中的哪一句話，讀者可自行對照上述兩段引用進行判斷。

一個月後，股價位於樣本的上四分位數內。

扣除與市場整體同步波動的部分後，剩餘的收益稱為超額收益。日期以股票市場開市的日子計算，稱為交易日。以日曆計算，20個交易日約為一個月。本案例中，公告當日與其後一個月的超額收益如下表所示。

區間	相對於市場的超額收益	意義
公告前五個交易日	+13.0%	公告前已經出現的波動程度
公告當日	+50.3%	公告日或次一交易日
+1至+5交易日累計	+64.6%	一週
+1~+20個交易日累計	+7.1%	一個月

將相同類型的過去案例彙整成一組稱為樣本。在其中，從下往上數的位置以百分位數表示。此案例的一個月超額報酬+7.1%是在142件樣本中，從下往上數77%的位置，屬於上四分之一範圍內。

樣本刻度(20個交易日)	從下往上數第十位	從下往上數第四位	中位數	上25%	上10%	此案例
超額收益	−31.9%	−20.1%	−7.4%	+5.5%	+19.5%	+7.1%

樣本的一半落在表中中間兩個刻度之間。從表中確認此案例是在裡面還是外面。樣本是過去十年美國上市公司在 8-K 中寫入論文的案例。公司本身從樣本中移除了。這裡寫的數字是過去的事實，而不是應用於下一個案例的規則。

公告後，公司發佈了此類文件

在公告日後，該公司發佈了三份 8-K 文件，僅列出項目編號。沒有標題的 8-K 中，項目編號會說明內容類型。是業績公佈還是合約，都可以從該編號中得知。具體是什麼事件，請閱讀各連結的原文。

2021-07-02 8-K 項目 1.01,9.01 — 重大合約締結 · 財務報表 · 附件文件
2021-08-05 8-K 項目 2.02,9.01 — 營業報告 · 財務報表 · 附件文件
2021-11-04 8-K 項目 2.02,9.01 — 營業報告 · 財務報表 · 附件文件

本文未能回答的問題

僅閱讀摘要的本文，無法回答論文以何種方法研究了什麼、證實到什麼程度。公司引用的論文後續被引用多少次，可透過 OpenAlexOpenAlex
資料來源 · 首頁引用次數再次確認。接下來要觀察的是，這家公司接下來的 8-K 是否會再次引用同一篇論文。

如何計算。 樣本是從2015-01-01至2026-09-03美國上市公司8-K中，選出標註論文DOI的1,561件，再篩選出公告日−3至+60日內有發表論文的184件，並能連結股價的144件。超額報酬是扣除市場報酬率後的日報酬率累計，時間範圍以公告日為0，+1至+20交易日。股價採用Sharadar調整收盤價，論文的元資料與摘要來自OpenAlex，公告搜尋使用SEC EDGAR專業搜尋。摘要由機器生成，摘要中的數字是否出現在摘要中，由程式比對後再由人工確認。判定日為2026-10-07。

術語說明

8-K: 美國上市公司若有需向股東公告的事項，須向證券交易委員會提交的隨機報告。內容包含財報、合約、高階主管異動等，以項目編號標示種類。本文所有事件皆來自此文件。
超額收益: 股價收益率扣除市場整體收益率後的剩餘部分。用以扣除市場整體漲跌因素，觀察該公司獨特的股價走勢。
交易日: 僅計算證券市場開市的日子。扣除週末與休市日，20個交易日大約是日曆上一個月的時間。
樣本與百分位數: 將相同類型的過去案例彙整成一組稱為樣本，並在其中以百分位數表示從下往上數的順序。百分位數為10，表示在10件案例中，有9件比此案例表現更好。
摘要: 論文開頭所附的摘要。作者以數個句子說明做了什麼、如何做以及結果為何。如果不閱讀全文，就無法得知方法的細節與限制。