Pharmazeutische Unternehmensmeldung basierend auf einem Artikel in Psychiatry Research — Tonix Pharmaceuticals, 2024-02-12
In der Meldung von Tonix PharmaceuticalsTonix PharmaceuticalsNASDAQ TNXP
Berichte SEC · Marktstand Yahoo an die US-amerikanische Börsenaufsichtsbehörde (SECUnited States Securities and Exchange Commission (U.S. Securities and Exchange Commission)
Aufsichtsbehörde · Webseite) wurde ein Artikel aus Psychiatry Research als Begründung für die Darstellung des Unternehmens genannt. Die Art und Weise, wie das Unternehmen den Artikel verfasste, und der tatsächliche Umfang, den der Artikel abdeckte, wurden nacheinander geprüft. Die Kursbewegung der Aktie innerhalb eines Monats nach der Meldung wurde im Vergleich zu ähnlichen früheren Fällen eingeordnet. Die Analyse wurde erst nach Kenntnis der Ergebnisse durchgeführt. Der Artikel wurde nur bis zur Zusammenfassung gelesen.
Die Pressemitteilung erwähnte das Papier wie folgt
Wenn ein an der US-Börse notiertes Unternehmen etwas an seine Aktionäre weitergeben muss, nennt man den Bericht, den es bei der US-amerikanischen Wertpapierkommission einreicht, 8-K. Der Einreichungsnummer des Dokuments, das Tonix Pharmaceuticals am 2024-02-12 eingereicht hat, waren 7.01 Reg FD Veröffentlichung · 8.01 andere Ereignisse · 9.01 Finanzberichte · Anhänge. Das Unternehmen zitierte in der Pressemitteilung, die an das Dokument angehängt war, das Papier, das in Psychiatry Research veröffentlicht wurde. Der Satz, in dem das Papier zitiert wurde, lautete im Original wie folgt:
Psychiatry Res. 2024 (In Press). https://doi.org/10.1016/j.psychres.2024.115764 4. Goldstein RB, et al.
Was der Leser zuerst prüfen sollte, ist, an welcher Stelle des Pressemitteilungstextes das Unternehmen die Veröffentlichung platziert hat. Danach gilt es zu klären, ob die Studie die gesamten Behauptungen des Unternehmens stützt oder nur einen Teil davon. Um diese letzte Frage zu beantworten, muss man den gesamten Artikel lesen. Dieser Artikel beschränkt sich auf das Lesen der Zusammenfassung und kann deshalb keine Antwort darauf liefern.
Der Umfang, der in der Zusammenfassung der Studie erwähnt wird, beschränkt sich auf das hier.
Der Titel der Studie ist A phase 3, randomized, placebo-controlled, trial to evaluate the efficacy and safety of bedtime sublingual cyclobenzaprine (TNX-102 SL) in military-related posttraumatic stress disorder und wurde am 2024-02-02 in Psychiatry Research veröffentlicht. Die Autorenhäuser sind Massachusetts General Hospital · Eloxx Pharmaceuticals (United States) · Tonix Pharmaceuticals (United States) · Boston University. Die Zusammenfassung, die am Anfang des Artikels erscheint, wird Abstract genannt. Dieser Artikel beschränkt sich auf das Lesen dieser Zusammenfassung. Der Entwurf, den eine Maschine nach dem Lesen der Zusammenfassung verfasst hat und der anschließend durch Zahlenvergleiche gefiltert und von einer Person umgeschrieben wurde, unterscheidet sich in der Qualität von der Lesung des Originaltextes.
Es handelt sich um eine Phase-3-Studie, bei der Patienten mit posttraumatischer Belastungsstörung, die mit dem Militärdienst zusammenhängt, ein Präparat aus Cyclobenzaprin verabreicht wurde, das vor dem Schlafen unter die Zunge gelegt wird. Das Medikament wirkt auf mehrere Rezeptoren, die mit dem Schlaf zusammenhängen, und zielt darauf ab, den Schlaf gleichmäßiger zu machen. Die Schlafparameter verbesserten sich bereits früh und nachhaltig, doch der Hauptparameter, die Symptomwerte nach 12 Wochen, unterschieden sich nicht signifikant von denen der Placebo-Gruppe. Bei den Parametern nach vier Wochen und den allgemeinen Eindrücken von Ärzten und Patienten zeigten sich Unterschiede, und bei Patienten mit kürzerer Zeit seit dem Trauma variierte die Reaktion.
Was die Zusammenfassung nicht beantwortet, bleibt im Haupttext und den Anhängen. Dieser Artikel, der nicht bis dorthin vorgedrungen ist, lässt die Lücken bestehen. Der Leser muss anhand der beiden oben genannten Zitate selbst beurteilen, welcher Satz der Zusammenfassung der Stelle entspricht, die das Unternehmen zitiert hat.
Ein Monat später befand sich der Aktienkurs in der mittleren Hälfte des Beispiels.
Der Gewinn, der übrig bleibt, wenn man den Anteil abzieht, der mit dem gesamten Markt zusammenbewegt wird, wird Überschussrendite genannt. Das Datum wird als Handelstag geschrieben, wobei nur die Tage gezählt werden, an denen der Aktienmarkt geöffnet ist. Im Kalender entsprechen 20 Handelstage etwa einem Monat. In der folgenden Tabelle sind die Überschussrenditen des Tag der Veröffentlichung und des darauffolgenden Monats aufgeführt.
| Zeitraum | Überschussrendite gegenüber dem Markt | Bedeutung |
|---|---|---|
| 5 Börsentage vor der Offenlegung | −1.8% | Ausmaß der Bewegung bereits vor der Offenlegung |
| Tag der Offenlegung | +10.7% | Tag der Offenlegung oder erster Börsentag danach |
| Kumuliert +1 bis +5 Börsentage | +11.5% | Eine Woche |
| Kumulativ über 1–20 Handelstage | −13.2% | Ein Monat |
Eine Sammlung vergleichbarer vergangener Fälle wird als Stichprobe bezeichnet. Die Position, wenn man von unten an zählt, wird in Prozent angegeben. Der Überrenditeanteil dieses Falls von −13,2 % liegt bei 142 Fällen in der Stichprobe in der untersten Hälfte, genauer gesagt bei 38 % von unten.
| Stichprobenmaßstab (20 Handelstage) | zehnter von unten | vierter von unten | Median | obere 25 % | obere 10 % | Dieser Fall |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Überrendite | −31.9% | −20.1% | −6.9% | +5.5% | +19.5% | −13.2% |
Die Hälfte der Stichprobe liegt zwischen den beiden Skalen in der Mitte der Tabelle. Man prüft in der Tabelle, ob dieser Fall darin oder außerhalb davon liegt. Die Stichprobe besteht aus Fällen, in denen US-amerikanische börsennotierte Unternehmen in den letzten zehn Jahren in 8-K-Publikationen wissenschaftliche Arbeiten erwähnt haben. Das Unternehmen selbst wurde aus der Stichprobe ausgeschlossen. Die hier aufgeführten Zahlen sind vergangene Fakten und keine Regeln, die auf zukünftige Fälle angewendet werden.
Es gibt 23 weitere Fälle, in denen dasselbe Unternehmen wissenschaftliche Arbeiten in 8-K-Publikationen erwähnt hat, und diese wurden gemeinsam in der folgenden Tabelle aufgeführt.
| Offenlegungsdatum | die wissenschaftliche Zeitschrift des Artikels | Überschussgewinn im Monat |
|---|---|---|
| 2018-01-22 | PLoS ONE | −15.3% |
| 2020-12-04 | Genome biology | +20.9% |
| 2020-12-23 | Genome biology | +32.1% |
| 2021-11-23 | JCI Insight | −11.5% |
| 2021-12-14 | JCI Insight | −23.9% |
| 2022-01-04 | JCI Insight | −38.1% |
| 2022-01-11 | JCI Insight | −31.8% |
| 2022-03-14 | Nature Structural & Molecular Biology | −9.3% |
Nach der Bekanntmachung veröffentlichte das Unternehmen solche Dokumente
Nach dem Bekanntmachungstag listet dieses Unternehmen drei 8-K-Dokumente mit nur den Artikelnummern auf. Bei 8-K-Dokumenten ohne Titel sagen die Artikelnummern die Art des Inhalts an. Ob es sich um eine Gewinnaussage oder einen Vertrag handelte, kann man anhand dieser Nummern erkennen. Was genau geschehen ist, liest man im Originaltext jedes Links.
- 2024-02-13 8-K Artikel 7.01, 8.01, 9.01 — Öffentliches Reg FD · andere Ereignisse · Finanzberichte · Anhänge
- 2024-02-15 8-K Punkt 5.07 — Ergebnis der Hauptversammlung
- 2024-02-27 8-K Punkt 7.01, 8.01, 9.01 — Öffentlichkeitserklärung gemäß Reg FD · andere Ereignisse · Finanzberichte · Anhänge
Was dieser Text nicht beantwortet
Dieser Text, der nur den Abstract liest, kann nicht beantworten, welche Methoden die Studie verwendet hat, was sie neu bewertet hat und bis zu welchem Punkt sie gezeigt hat. Ob die von der Firma genannte Studie danach wie oft zitiert wurde, kann man erneut anhand der Zitierzahl von OpenAlexOpenAlex
Datenquelle · Webseite überprüfen. Als Nächstes wird geprüft, ob die Firma in ihrem nächsten 8-K erneut dieselbe Studie erwähnt.
Begriffserklärung
- 8-K
- Ein zeitnahes Berichtsdokument, das eine an der US-Börse notierte Gesellschaft beim US-Handelskommission (SEC) einreicht, wenn Ereignisse auftreten, die die Aktionäre informieren müssen. Es wird anhand von Artikelnummern wie Ergebnisse, Verträge oder Änderungen bei Vorstandsmitgliedern klassifiziert. Alle Ereignisse in diesem Artikel stammen aus diesem Dokument.
- Überrendite
- Der Restwert, der entsteht, wenn man die Gesamtrendite des Marktes von der Kursrendite abzieht. Damit wird der gemeinsame Einfluss von Marktbewegungen herausgerechnet, um das spezifische Verhalten dieses Unternehmens zu analysieren.
- Handelstag
- Ein Börsentag zählt nur an Tagen, an denen der Markt geöffnet ist. Wochenenden und Feiertage werden nicht mitgezählt, daher entsprechen 20 Börsentage ungefähr einem Kalendermonat.
- Stichprobe und Perzentil
- Eine Sammlung vergleichbarer vergangener Fälle ist die Stichprobe, und innerhalb dieser wird angegeben, wie weit unten von der Liste der Fälle der aktuelle Fall liegt, in Prozent. Ein Prozentwert von 10 bedeutet, dass neun von zehn Fällen besser als dieser Fall abgeschnitten haben.
- Zusammenfassung
- Ein kurzer Überblick am Anfang des Artikels. Der Autor fasst in einigen Sätzen zusammen, was er getan hat, wie er es getan hat und welche Ergebnisse er erzielt hat. Ohne den Haupttext zu lesen, lassen sich die Details und Grenzen der Methode nicht erkennen.