Comunicazione di un dispositivo medico elettronico basata su un articolo su Cephalalgia — Electrocore, 2019-09-25
Nella comunicazione resa alla Securities and Exchange CommissionSecurities and Exchange Commission (U.S. Securities and Exchange Commission)
Agenzia regolatoria · Sito web, ElectrocoreElectrocoreNASDAQ ECOR
Comunicazione societaria SEC · Prezzo delle azioni Yahoo ha citato un articolo pubblicato su Cephalalgia come supporto per le sue affermazioni. Abbiamo letto in sequenza il modo in cui l'azienda ha scritto l'articolo e l'effettivo ambito dell'articolo. Abbiamo registrato l'andamento del prezzo delle azioni nei 30 giorni successivi alla comunicazione, confrontandolo con casi simili del passato. Questa valutazione è retrospettiva, scritta dopo conoscere i risultati. L'articolo è stato letto solo fino all'abstract.
La comunicazione includeva il documento scientifico all'interno del comunicato stampa in questo modo
Quando un'azienda quotata negli Stati Uniti deve informare gli azionari, presenta un rapporto spontaneo alla Securities and Exchange Commission, che si chiama 8-K. Il numero dell'articolo del documento presentato da Electrocore il 2019-09-25 era 8.01 Altri eventi · 9.01 Stato patrimoniale e allegati. L'azienda ha citato il documento scientifico pubblicato su Cephalalgia nel comunicato stampa allegato. Se si riproduce esattamente la frase in cui viene citato il documento scientifico, è la seguente:
The data submitted in the 510(k) include the results of the Premium 1 study, a randomized, double-blind, sham-controlled trial of gammaCore ™ recently published in the journal Cephalalgia ( https://journals.sagepub.com/doi/pdf/10.1177/0333102419876920 ).
Quello che il lettore deve osservare per primo è dove l'azienda ha collocato il documento scientifico all'interno del comunicato stampa. Successivamente, si deve verificare se tale documento supporta l'intera affermazione dell'azienda o solo una parte. Per rispondere a questa domanda, è necessario leggere l'intero articolo. Questo articolo, che ha letto soltanto l'abstract, non può fornire una risposta.
L'ambito dell'articolo descritto nell'abstract si limita a quanto segue.
Il titolo dell'articolo è Non-invasive vagus nerve stimulation (nVNS) for the preventive treatment of episodic migraine: The multicentre, double-blind, randomised, sham-controlled PREMIUM trial e fu pubblicato su Cephalalgia il 2019-09-15. Le affiliazioni degli autori sono University of Duisburg-Essen · King's College London · Wellcome Trust · University of Copenhagen. L'abstract, che è il riassunto posto all'inizio dell'articolo, è indicato come riassunto. Questo articolo ha letto soltanto fino a lì. Il paragrafo scritto da una persona dopo che un algoritmo ha filtrato un bozzaletto in base a confronti numerici non è equiparabile a una lettura completa e autentica del documento.
Si tratta di uno studio multicentrico in cui a pazienti con emicrania episodica è stato somministrato un dispositivo di stimolazione non invasiva del nervo vago applicato al collo, utilizzato tre volte al giorno. Dopo un periodo di osservazione di quattro settimane, i pazienti sono stati suddivisi in due gruppi, uno riceveva stimolazione reale e l'altro una stimolazione finta, per un periodo di dodici settimane. Successivamente, per ventiquattro settimane, entrambi i gruppi hanno ricevuto stimolazione reale. Su 477 pazienti iscritti, 332 sono stati analizzati e il numero di giorni di emicrania al mese è diminuito leggermente di più nel gruppo con stimolazione reale, ma la differenza non è risultata statisticamente significativa. Questo studio non ha raggiunto l'endpoint principale, come riportato in questa pubblicazione.
Ciò che l'abstract non risponde rimane nei documenti e negli allegati. Questo articolo, che non ha letto fino a lì, lascia i vuoti come sono. Il lettore deve confrontare le due citazioni sopra per determinare a quale frase dell'abstract corrisponda la citazione fatta dall'azienda.
Un mese dopo, il prezzo azionario si trovava nella metà centrale del campione.
Il rendimento che rimane, escludendo la parte che si muove insieme all'intero mercato, si chiama eccesso di rendimento. La data si esprime in giorni di borsa, contando solo i giorni in cui la borsa azionaria è aperta. In termini di calendario, 20 giorni di borsa corrispondono a circa un mese. Nella tabella sottostante sono riportati l'eccesso di rendimento del giorno dell'annuncio e per i successivi 30 giorni.
| Intervallo | Eccesso di rendimento rispetto al mercato | Significato |
|---|---|---|
| Cinque giorni di negoziazione prima della comunicazione | −11.5% | Grado di movimento già verificatosi prima della comunicazione |
| Giorno della comunicazione | −23.9% | Giorno della comunicazione o primo giorno di negoziazione successivo |
| Accumulo da +1 a +5 giorni di negoziazione | −42.4% | Una settimana |
| +1~+20 giorni di negoziazione accumulati | −11.8% | Un mese |
Un insieme di casi simili raccolti nello stesso tipo si chiama campione. La posizione contata da sotto in questo insieme si esprime in percentili. Il rendimento eccessivo di un mese di questo caso, -11,8%, rientra tra i primi 42% di 142 casi del campione, quindi è all'interno della metà inferiore.
| Scala del campione (20 giorni di negoziazione) | decimo posto da sotto | quarto posto da sotto | mediana | superiore al 25% | superiore al 10% | Questo caso |
|---|---|---|---|---|---|---|
| profitto eccessivo | −31.9% | −20.1% | −6.9% | +5.5% | +19.5% | −11.8% |
La metà del campione rientra tra i due segni al centro della tabella. Si verifica nella tabella se questo caso rientra all'interno o ne esce. Il campione raccoglie casi in cui, negli ultimi dieci anni, le aziende quotate negli Stati Uniti hanno pubblicato articoli scientifici in 8-K. L'azienda stessa è stata esclusa dal campione. I numeri qui scritti rappresentano fatti passati, non regole applicabili ai prossimi casi.
Dopo la divulgazione, l'azienda ha emesso questi documenti
Dopo la data di divulgazione, l'azienda ha pubblicato tre 8-K. Si indicano solo i numeri degli articoli. Nei 8-K senza titolo, il numero dell'articolo indica la categoria del contenuto. Si può capire se si trattava di un annuncio dei risultati o di un contratto grazie a quel numero. Per sapere esattamente di cosa si trattava, si legge il testo originale seguendo ciascun link.
- 2019-10-02 8-K Punto 5.02, 8.01, 9.01 — Variazioni tra dirigenti e membri del consiglio · Altri eventi · Stati finanziari · Documenti allegati
- 2019-11-13 8-K Punto 2.02, 9.01 — Comunicazione dei risultati · Stati finanziari · Documenti allegati
- 2019-11-20 8-K Punto 7.01, 9.01 — Divulgazione pubblica Reg FD · Stati finanziari · Documenti allegati
Ciò che questo articolo non risponde
Questo articolo, che legge solo l'abstract, non risponde a come il documento abbia rimosso, mostrato e fino a dove abbia dimostrato. Quante volte il documento citato dall'azienda sia stato citato successivamente può essere verificato nuovamente tramite il numero di citazioni su OpenAlexOpenAlex
Fonte dei dati · Sito web. Ciò che si osserverà successivamente è se il prossimo 8-K dell'azienda riporterà nuovamente lo stesso documento.
Spiegazione dei termini
- 8-K
- Rapporto 8-K. È un rapporto volontario che le aziende quotate negli Stati Uniti presentano alla Securities and Exchange Commission (SEC) quando si verifica un evento rilevante da comunicare ai soci. Gli eventi vengono classificati in base a un numero di voce, ad esempio risultati finanziari, contratti, variazioni nella gestione. Tutti gli eventi menzionati in questo articolo provengono da questo tipo di documento.
- Rendimento eccessivo
- Parte del rendimento del prezzo delle azioni che rimane dopo aver sottratto il rendimento complessivo del mercato. Si utilizza per osservare il movimento specifico di un'azienda, escludendo il movimento generale del mercato.
- Giornata di negoziazione
- Giorni in cui il mercato azionario è aperto. Poiché si escludono i fine settimana e le giornate di chiusura, 20 giorni di negoziazione corrispondono a circa un mese sul calendario.
- Campione e percentile
- Il campione è un insieme di casi simili raccolti in base al tipo, e si esprime in percentili la posizione relativa di ciascun caso all'interno del campione, partendo dal più basso. Se il percentile è 10, significa che nove casi su dieci sono migliori di questo caso.
- Abstract
- L'abstract all'inizio del documento. L'autore scrive in poche frasi cosa ha fatto, come l'ha fatto e cosa è emerso. Senza leggere il testo completo, non si possono conoscere i dettagli e i limiti del metodo.