这是通过机器将韩语原文翻译成中文的版本，未经过人工校对。原文中引用的部分保留了原始语言，未进行翻译。韩语原文

Readout 案例 C035 · 事后解读 · 摘要标准

基于《Genome biology》论文的制药公告 —— Tonix Pharmaceuticals，2020-12-04

Tonix PharmaceuticalsTonix PharmaceuticalsNASDAQ TNXP
公告 SEC · 行情 Yahoo在其向美国证券交易委员会提交的公告中，引用了发表在《基因组生物学》上的论文作为其主张的依据。我们依次阅读了该公司撰写论文的方式以及论文实际展示的范围。在公告发布后的一个月内，我们记录了股价变动情况，并与类似历史案例进行了比较。这是在了解结果后撰写的回顾性判断。论文仅阅读了摘要部分。

事实摘要。 Tonix Pharmaceuticals 在 2020-12-04 的 8-K（项目 8.01 其他事件 · 9.01 财务报表·附件文件）中引用了 Genome biology 论文。该论文于 2020-12-01 发表。公告当日的超额收益为 +0.7%，之后 20 个交易日累计为 +20.9%。将 142 个样本按顺序排列，该案例位于第 91% 位置。这个数字是过去事实，并非适用于下一个案例的规则。

+0.7%

公告当日超额收益

+20.9%

20个交易日累计超额收益

91%

142个样本中的百分位（数值越低越快）

−7.4%

样本中位数（20个交易日）

公告是在新闻稿中这样引用论文的

当美国上市公司有需要向股东通报的事项时，向证券交易委员会提交的临时报告称为8-K。Tonix Pharmaceuticals于2020-12-04提交的该文件的条目编号为8.01 其他事件 · 9.01 财务报表·附件文件。该公司在所附新闻稿中引用了发表在Genome biology的论文。将引用该论文的原文逐字翻译如下：

The publication in the Journal Genome Biology , entitled “Re-assembly of 19th-century smallpox vaccine genomes reveals the contemporaneous use of horsepox and horsepox-related viruses in the United States” 1 analyzed sequences of U.S. smallpox vaccines that had been published recently by a different group also in Genome Biology , entitled “The origins and genomic diversity of American Civil War Era smallpox vaccine strains” 2 .

读者首先应看的是公司把论文放在新闻稿的哪个部分。接下来要判断这篇论文是支撑公司全部主张，还是仅支撑其中一部分。要回答后一个问题，需要阅读论文全文。本文只读了摘要，无法给出答案。

论文摘要中提到的范围仅限于此。

论文标题是Re-assembly of nineteenth-century smallpox vaccine genomes reveals the contemporaneous use of horsepox and horsepox-related viruses in the USA，发表于Genome biology2020-12-01。作者所属机构包括Robert Koch Institute、Universidade Federal do Rio de Janeiro、Fundação Carlos Chagas Filho de Amparo à Pesquisa do Estado do Rio de Janeiro和University of Maryland, Baltimore。论文开头所列的摘要部分称为摘要。本文读到的仅限于此。本文是机器阅读摘要后撰写的初稿，经过数字对比筛选后由人重新撰写的段落，与阅读全文的正式判断在等级上不同。

这是一篇重新组装19世纪天花疫苗基因组的短篇论文。此前的研究已解码了五种古老疫苗的基因组，但未提供基因组两端的信息，因此难以判断疫苗病毒之间的进化关系。作者们重新组装了这些数据，证明了两端的结构各不相同，并确认其中一种确实是真正的牛痘病毒。结论是19世纪时牛痘病毒及其近亲病毒曾一起用作天花疫苗。这并不是一篇讨论当今疫苗效果的论文。

摘要无法回答的问题仍然留在全文和附录中。本文未读到这些部分，因此保留空白。公司引用的段落对应摘要中的哪一句，读者可自行对照上述两处引用进行判断。

一个月后，股价位于样本的上四分之一区间内。

扣除与市场整体同步变动的部分后，剩余的收益被称为超额收益。日期以股票市场开放的交易日来计算。按日历计算，20个交易日大约为一个月。本案例中公告当日及其后一个月的超额收益如下表所示。

时间段	相对于市场的超额收益	含义
公告前5个交易日	+8.5%	公告前已有变动的程度
公告当日	+0.7%	公告日或首个交易日
+1~+5个交易日累计	−4.9%	一周
+1至+20个交易日累计	+20.9%	一个月

将相同类型的历史案例汇总在一起的集合称为样本。在其中，从底部开始计算的位置以百分位数表示。该案例的月度超额收益+20.9%位于142个样本中的底部91%，即位于上四分之一区间内。

样本刻度（20个交易日）	从底部起第十位	从底部起第四位	中位数	上25%	上10%	该案例
超额收益	−31.9%	−20.1%	−7.4%	+5.5%	+18.7%	+20.9%

样本的一半位于表中中间两个刻度之间。从表中确认该案例是在其中还是超出。样本收集了过去十年美国上市公司在8-K中撰写论文的案例。公司自身从样本中剔除。此处列出的数字是过去事实，并非适用于下一个案例的规则。

同一家公司在8-K中撰写论文的案例在样本中还有23个，一并放在下表中。

公告日	该论文的期刊	一个月以上的超额收益
2018-01-22	PLoS ONE	−15.3%
2020-12-23	Genome biology	+32.1%
2021-11-23	JCI Insight	−11.5%
2021-12-14	JCI Insight	−23.9%
2022-01-04	JCI Insight	−38.1%
2022-01-11	JCI Insight	−31.8%
2022-03-14	Nature Structural & Molecular Biology	−9.3%
2022-04-06	Public health reviews	−29.0%

公告后，公司发布了此类文件

公告日后，该公司发布了三份8-K文件，此处仅列出条目编号。没有标题的8-K文件中，条目编号可以说明内容类型，因此可以通过编号判断是业绩发布还是合同等。具体发生了什么事件，需阅读各链接的原文。

2020-12-07 8-K 条目 7.01,8.01,9.01 — Reg FD 公开 · 其他事件 · 财务报表·附件
2020-12-08 8-K 项目 7.01,9.01 — Reg FD 公开 · 财务报表 · 附件文件
2020-12-14 8-K 项目 7.01,9.01 — Reg FD 公开 · 财务报表 · 附件文件

本文未能回答的问题

仅阅读摘要的本文无法回答论文通过何种方法研究了什么以及展示了到何种程度。公司引用的论文之后被引用了多少次，可以通过 OpenAlexOpenAlex
数据来源 · 官方网站的引用次数再次确认。接下来要查看的是该公司下一份 8-K 文件是否再次引用了同一论文。

如何计算的。样本是从2015-01-01至2026-09-03期间美国上市公司的8-K文件中，筛选出包含论文DOI的1,561个案例，再从中选出在公告日-3至+60天内发布论文的184个案例，并进一步筛选出可附加股价的144个案例。超额收益是扣除市场收益率后的每日收益率的累计值，窗口期以公告日为0，+1至+20个交易日。股价采用Sharadar调整收盘价，论文元数据和摘要来自OpenAlex，公告搜索使用SEC EDGAR专业搜索。摘要的总结由机器生成，摘要中的数字是否出现在原文中由程序对比后人工校对。判定日期2026-10-07。

术语解释

8-K: 美国上市公司若有需向股东披露的事项，需向证券交易委员会提交的临时报告。通过业绩、合同、高管变动等项目编号来区分种类。本文所述事件全部来自该文件。
超额收益: 股票收益率减去市场整体收益率后的剩余部分。用于剔除市场整体涨跌的影响，观察该公司自身的股价变动情况。
交易日: 计算的是股市开市的天数。因为周末和休市日不计算在内，20个交易日大约相当于日历上一个月左右的时间。
样本与百分位: 将相同类型的历史案例汇总在一起的集合称为样本，并在其中以百分位数表示从底部起的顺序。百分位数为10意味着在10个案例中，有9个案例的表现优于该案例。
摘要: 论文开头的摘要。作者用几句话说明做了什么、如何做的以及得到了什么结果。如果不阅读全文，就无法了解方法的细节和局限性。