Pharmaunternehmensmeldung basierend auf einem Artikel in Genome biology — Tonix Pharmaceuticals, 2020-12-04
In der Meldung von Tonix PharmaceuticalsTonix PharmaceuticalsNASDAQ TNXP
Berichte SEC · Marktstand Yahoo an die US-amerikanische Börsenaufsichtsbehörde SECUnited States Securities and Exchange Commission (U.S. Securities and Exchange Commission)
Aufsichtsbehörde · Webseite wird ein Artikel aus Genome biology als Begründung für die Darstellung genannt. Die Art und Weise, wie das Unternehmen den Artikel verfasst hat, und der tatsächliche Umfang, den der Artikel abdeckt, wurden nacheinander geprüft. Die Kursbewegung der Aktie innerhalb der nächsten 30 Tage nach der Meldung wurde im Vergleich zu ähnlichen früheren Fällen eingeordnet. Die Analyse wurde erst nach Kenntnis der Ergebnisse durchgeführt. Der Artikel wurde nur bis zur Zusammenfassung gelesen.
Die Pressemitteilung erwähnte die Studie wie folgt
Wenn ein an der US-Börse notiertes Unternehmen dem SEC eine Meldung an seine Aktionäre übermitteln muss, nennt man dies 8-K. Der Eintrag in der von Tonix Pharmaceuticals am 2020-12-04 eingereichten Dokumentation lautete 8.01 Sonstige Ereignisse · 9.01 Finanzberichte · Anhänge. Das Unternehmen zitierte in der beigefügten Pressemitteilung die Studie, die in Genome biology veröffentlicht wurde. Der Satz, in dem die Studie erwähnt wird, lautet im Original wie folgt:
The publication in the Journal Genome Biology , entitled “Re-assembly of 19th-century smallpox vaccine genomes reveals the contemporaneous use of horsepox and horsepox-related viruses in the United States” 1 analyzed sequences of U.S. smallpox vaccines that had been published recently by a different group also in Genome Biology , entitled “The origins and genomic diversity of American Civil War Era smallpox vaccine strains” 2 .
Zunächst muss der Leser prüfen, an welcher Stelle des Pressemitteilungstextes das Unternehmen den wissenschaftlichen Artikel platziert hat. Danach ist zu klären, ob dieser Artikel die gesamten Behauptungen des Unternehmens stützt oder nur einen Teil davon. Um diese letzte Frage zu beantworten, muss man den gesamten Artikel lesen. Dieser Text beschränkt sich auf das Lesen der Zusammenfassung und kann deshalb keine Antwort darauf liefern.
Der Umfang des Artikels, wie er in der Zusammenfassung beschrieben wird, endet hier.
Der Titel des Artikels ist Re-assembly of nineteenth-century smallpox vaccine genomes reveals the contemporaneous use of horsepox and horsepox-related viruses in the USA, und er wurde am 2020-12-01 in Genome biology veröffentlicht. Die Autorenhinweise nennen folgende Institutionen: Robert Koch Institute, Universidade Federal do Rio de Janeiro, Fundação Carlos Chagas Filho de Amparo à Pesquisa do Estado do Rio de Janeiro, University of Maryland, Baltimore. Die Zusammenfassung, die am Anfang eines wissenschaftlichen Artikels steht, wird Abstract genannt. Dieser Text beschränkt sich auf das Lesen dieser Zusammenfassung. Der Text ist eine von einer Maschine erstellte Rohfassung, die durch Zahlenvergleiche gefiltert und anschließend von einer Person umgeschrieben wurde. Er entspricht daher nicht der Qualität einer vollständigen Lektüre des Artikels.
Es handelt sich um einen kurzen Artikel über die Rekonstruktion des Genoms einer 19. Jahrhunderts Pockenimpfung. Frühere Studien hatten die Genome von fünf alten Impfstoffen entschlüsselt, konnten aber aufgrund fehlender Informationen an den Enden der Genome keine klaren evolutionären Beziehungen zwischen den Impfviren ableiten. Die Autoren rekonstruierten diese Daten erneut und zeigten, dass die Strukturen an den Enden unterschiedlich sind. Eines davon stammt vom echten Pockenvirus. Die Schlussfolgerung lautet, dass im 19. Jahrhundert das Pockenvirus und verwandte Viren gemeinsam als Impfstoffe verwendet wurden. Der Artikel befasst sich nicht mit der Wirksamkeit heutiger Impfstoffe.
Die Zusammenfassung beantwortet nicht alle Fragen, die im Haupttext und den Anhängen behandelt werden. Dieser Text verfolgt nicht bis dorthin und lässt deshalb Lücken bestehen. Der Leser muss die beiden Zitate oben vergleichen, um selbst beurteilen zu können, welcher Satz der Zusammenfassung dem vom Unternehmen zitierten Abschnitt entspricht.
Ein Monat später befand sich der Aktienkurs im oberen Quartil des Beispiels.
Der Gewinn, der übrig bleibt, nachdem der Anteil abgezogen wurde, der mit dem gesamten Markt zusammenbewegt wird, wird Überschussrendite genannt. Das Datum wird als Handelstag angegeben, wobei nur die Tage gezählt werden, an denen der Aktienmarkt geöffnet ist. Im Kalender entsprechen 20 Handelstage etwa einem Monat. In der folgenden Tabelle sind die Überschussrenditen des Veröffentlichungstages und des darauffolgenden Monats in diesem Fall aufgeführt.
| Zeitraum | Überschussrendite gegenüber dem Markt | Bedeutung |
|---|---|---|
| 5 Börsentage vor der Offenlegung | +8.5% | Ausmaß der Bewegung bereits vor der Offenlegung |
| Tag der Offenlegung | +0.7% | Tag der Offenlegung oder erster Börsentag danach |
| Kumuliert +1 bis +5 Börsentage | −4.9% | Eine Woche |
| Kumuliert über 1–20 Handelstage | +20.9% | Ein Monat |
Eine Sammlung vergleichbarer vergangener Fälle wird als Stichprobe bezeichnet. Die Position, wenn man von unten beginnt, wird in Prozent angegeben. Der Überrenditegewinn von +20,9 % in diesem Fall liegt innerhalb der obersten Quartilgrenze, was 91 % von 142 Fällen in der Stichprobe entspricht.
| Stichprobenmaßstab (20 Handelstage) | zehnter Platz von unten | vierter Platz von unten | Median | obere 25 % | obere 10 % | Dieser Fall |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Überrendite | −31.9% | −20.1% | −7.4% | +5.5% | +18.7% | +20.9% |
Die Hälfte der Stichprobe liegt zwischen den beiden Strichen in der Mitte der Tabelle. Man prüft in der Tabelle, ob dieser Fall darin oder außerhalb liegt. Die Stichprobe besteht aus Fällen, in denen US-amerikanische börsennotierte Unternehmen in den letzten zehn Jahren in 8-K-Publikationen wissenschaftliche Veröffentlichungen erwähnt haben. Das Unternehmen selbst wurde aus der Stichprobe ausgeschlossen. Die in dieser Tabelle aufgeführten Zahlen sind vergangene Fakten und stellen keine Regeln dar, die auf zukünftige Fälle angewendet werden.
Es gibt 23 weitere Fälle, in denen dasselbe Unternehmen wissenschaftliche Veröffentlichungen in 8-K-Publikationen erwähnt hat, und diese wurden gemeinsam in der folgenden Tabelle aufgeführt.
| Offenlegungstag | die wissenschaftliche Zeitschrift des Artikels | Überschussgewinn im Monat |
|---|---|---|
| 2018-01-22 | PLoS ONE | −15.3% |
| 2020-12-23 | Genome biology | +32.1% |
| 2021-11-23 | JCI Insight | −11.5% |
| 2021-12-14 | JCI Insight | −23.9% |
| 2022-01-04 | JCI Insight | −38.1% |
| 2022-01-11 | JCI Insight | −31.8% |
| 2022-03-14 | Nature Structural & Molecular Biology | −9.3% |
| 2022-04-06 | Public health reviews | −29.0% |
Nach der Bekanntgabe stellte das Unternehmen solche Dokumente aus
Nach dem Bekanntmachungstag listet dieses Unternehmen drei 8-K-Dokumente mit nur den Artikelnummern auf. Bei 8-K-Dokumenten ohne Titel sagen die Artikelnummern die Art des Inhalts an. Ob es sich um eine Gewinnaussage oder einen Vertrag handelte, kann man anhand dieser Nummern erkennen. Was genau geschehen ist, kann man im Originaltext jedes Links nachlesen.
- 2020-12-07 8-K Artikel 7.01, 8.01, 9.01 — Reg FD-Veröffentlichung · andere Ereignisse · Finanzberichte · Anhänge
- 2020-12-08 8-K Punkt 7.01, 9.01 — Reg FD Veröffentlichung · Finanzberichte · Anhänge
- 2020-12-14 8-K Punkt 7.01, 9.01 — Reg FD Veröffentlichung · Finanzberichte · Anhänge
Was dieser Text nicht beantwortet
Dieser Text, der nur den Abstract liest, kann nicht beantworten, welche Methoden die Studie verwendet hat, was sie neu bewertet hat und bis zu welchem Punkt sie gezeigt hat. Ob die von der Firma zitierte Studie danach wie oft zitiert wurde, kann man erneut anhand der Zitierzahl von OpenAlexOpenAlex
Datenquelle · Webseite überprüfen. Als nächstes wird geprüft, ob die nächste 8-K dieser Firma dieselbe Studie erneut erwähnt.
Begriffserklärung
- 8-K
- Ein zeitnahes Berichtsdokument, das eine an der US-Börse notierte Gesellschaft beim US-Handelskommission (SEC) einreicht, wenn sie den Aktionären etwas mitteilen muss. Es wird anhand von Artikelnummern wie Ergebnisse, Verträge oder Änderungen bei Vorstandsmitgliedern unterteilt. Alle Ereignisse in diesem Artikel stammen aus diesem Dokument.
- Überrendite
- Der Restwert, der entsteht, wenn man die Gesamtrendite des Marktes von der Kursrendite abzieht. Damit wird versucht, den Anteil zu eliminieren, der auf den allgemeinen Markttrend zurückgeht, und nur die Bewegung, die spezifisch für das Unternehmen ist, zu analysieren.
- Handelstag
- Ein Börsentag ist ein Tag, an dem der Aktienmarkt geöffnet ist. Wochenenden und Feiertage werden nicht gezählt, daher entsprechen 20 Börsentage ungefähr einem Monat im Kalender.
- Stichprobe und Perzentil
- Eine Sammlung vergleichbarer vergangener Fälle ist die Stichprobe, und innerhalb dieser wird angegeben, wie weit unten von der Position in Prozent. Ein Prozentwert von 10 bedeutet, dass neun von zehn Fällen besser als dieser Fall waren.
- Zusammenfassung
- Ein Kurzfassung am Anfang eines Forschungsartikels. Der Autor fasst in einigen Sätzen zusammen, was er getan hat, wie er es getan hat und welche Ergebnisse er erzielt hat. Ohne den Haupttext zu lesen, kann man die Details und Grenzen der Methode nicht kennen.