Pharmaunternehmensmeldung basierend auf einem Artikel in American Journal of Transplantation — Tonix Pharmaceuticals, 2023-04-17
In der Meldung von Tonix PharmaceuticalsTonix PharmaceuticalsNASDAQ TNXP
Berichte SEC · Marktstand Yahoo an die US-amerikanische Börsenaufsichtsbehörde SECUnited States Securities and Exchange Commission (U.S. Securities and Exchange Commission)
Aufsichtsbehörde · Webseite wurde ein Artikel aus dem American Journal of Transplantation als Grundlage für die Darstellung genannt. Die Art und Weise, wie das Unternehmen den Artikel verfasste, und der tatsächliche Umfang, den der Artikel abdeckte, wurden nacheinander geprüft. Die Kursbewegung der Aktie innerhalb eines Monats nach der Meldung wurde im Vergleich zu ähnlichen früheren Fällen eingeordnet. Die Bewertung wurde erst nach Kenntnis der Ergebnisse durchgeführt. Der Artikel wurde nur bis zur Zusammenfassung gelesen.
Die Pressemitteilung erwähnte das Papier wie folgt
Wenn ein an der US-Börse notiertes Unternehmen etwas an seine Aktionäre weitergeben muss, nennt man den Bericht, den es bei der US-amerikanischen Börsenaufsichtsbehörde SEC einreicht, 8-K. In der von Tonix Pharmaceuticals am 2023-04-17 eingereichten Dokumentation lag die Nummer des Abschnitts bei 7.01 Reg FD Veröffentlichung · 8.01 andere Ereignisse · 9.01 Finanzberichte · Anhänge. Das Unternehmen zitierte in der Pressemitteilung, die an das Dokument angehängt war, das Papier, das in American Journal of Transplantation veröffentlicht wurde. Der Satz, in dem das Papier zitiert wurde, lautete im Original wie folgt:
April 6, 2023. https://doi.org/10.1016/j.ajt.2023.03.025 Forward Looking Statements Certain statements in this press release are forward-looking within the meaning of the Private Securities Litigation Reform Act of 1995.
Was der Leser zuerst prüfen sollte, ist, an welcher Stelle des Pressemitteilungstextes das Unternehmen die Veröffentlichung platziert hat. Danach gilt es zu klären, ob die Studie die gesamten Behauptungen des Unternehmens stützt oder nur einen Teil davon. Um auf die letzte Frage zu antworten, muss man den gesamten Artikel lesen. Dieser Artikel beschränkt sich auf das Lesen der Zusammenfassung und kann deshalb keine Antwort darauf liefern.
Der Umfang der Studie, wie er in der Zusammenfassung erwähnt wird, beschränkt sich auf das hier Gesagte.
Der Titel der Studie ist TNX-1500, a crystallizable fragment–modified anti-CD154 antibody, prolongs nonhuman primate cardiac allograft survival, und sie wurde am 2023-04-06 in American Journal of Transplantation veröffentlicht. Die Autorenhochschulen sind Sapporo Medical University, Massachusetts General Hospital, Sapporo Medical University Hospital und Teine Keijinkai Hospital. Die Zusammenfassung, die am Anfang des Artikels erscheint, wird Abstract genannt. Dieser Artikel beschränkt sich auf das Lesen dieser Zusammenfassung. Der Text ist eine überarbeitete Version einer ersten Fassung, die von einer Maschine geschrieben und durch Zahlenvergleich gefiltert wurde, und unterscheidet sich daher in Qualität von einer vollständigen Lektüre des Artikels.
Es handelt sich um ein Experiment, bei dem einem Affen das Herz eines anderen Affen transplantiert und sechs Monate lang der Antikörper TNX-1500 verabreicht wurde, um eine Immunreaktion zu unterdrücken. Die Gruppe, der die Standarddosis allein verabreicht wurde, überlebte das transplantierte Herz 265 Tage oder länger, die Gruppe mit niedriger Dosis 99 Tage und die Gruppe mit niedriger Dosis plus Immunsuppressivum 88 Tage. Die Standarddosis verhinderte die Bildung von Antikörpern gegen den Spender und unterdrückte auch die chronische Abstoßungsreaktion. Thrombosekomplikationen wurden nicht beobachtet. Da es sich um ein Tierversuch handelt, ist unklar, ob die gleichen Ergebnisse beim Menschen auftreten. Dieser Aspekt liegt außerhalb des Geltungsbereichs dieser Studie.
Die Zusammenfassung beantwortet nicht alle Fragen, die im Haupttext und den Anhängen beantwortet werden könnten. Da dieser Artikel nicht bis dorthin reicht, lässt er die Lücken bestehen. Der Leser muss anhand der beiden oben genannten Zitate selbst beurteilen, welcher Satz der Zusammenfassung der Stelle entspricht, die das Unternehmen zitiert.
Ein Monat später befand sich der Aktienkurs im unteren Quartil des Beispiels.
Der Gewinnanteil, der sich nicht auf den Gesamtmarkt bewegt, wird als Überschussrendite bezeichnet. Das Datum wird als Handelstag angegeben, wobei nur die Tage gezählt werden, an denen der Aktienmarkt geöffnet ist. Im Kalender entsprechen 20 Handelstage etwa einem Monat. In der folgenden Tabelle sind die Überschussrenditen des Tag der Veröffentlichung und der darauffolgenden einen Monat aufgeführt.
| Zeitraum | Überschussrendite gegenüber dem Markt | Bedeutung |
|---|---|---|
| 5 Börsentage vor der Offenlegung | −15.5% | Ausmaß der Bewegung bereits vor der Offenlegung |
| Tag der Offenlegung | −1.6% | Tag der Offenlegung oder erster Börsentag danach |
| Kumuliert +1 bis +5 Börsentage | −8.4% | Eine Woche |
| Kumulativ über 1–20 Börsentage | −41.4% | Ein Monat |
Eine Sammlung vergleichbarer früherer Fälle wird als Stichprobe bezeichnet. Die Position, wenn man von unten an zählt, wird in Prozent angegeben. Der Überrenditeanteil dieses Falls von −41,4 % liegt innerhalb der Stichprobe von 142 Fällen in der untersten Viertelstelle, was 6 % von unten entspricht.
| Stichprobenmaßstab (20 Börsentage) | zehnter von unten | vierter von unten | Median | obere 25 % | obere 10 % | Dieser Fall |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Überrendite | −31.8% | −20.1% | −6.9% | +5.5% | +19.5% | −41.4% |
Die Hälfte der Stichprobe liegt zwischen den beiden Skalen in der Mitte der Tabelle. Man prüft in der Tabelle, ob dieser Fall darin oder außerhalb liegt. Die Stichprobe besteht aus Fällen, in denen US-amerikanische börsennotierte Unternehmen in den letzten zehn Jahren in 8-K-Publikationen wissenschaftliche Arbeiten erwähnt haben. Das Unternehmen selbst wurde aus der Stichprobe ausgeschlossen. Die hier aufgeführten Zahlen sind vergangene Fakten und keine Regeln, die auf zukünftige Fälle angewandt werden.
Es gibt 23 weitere Fälle, in denen dasselbe Unternehmen wissenschaftliche Arbeiten in 8-K-Publikationen erwähnt hat, und diese wurden gemeinsam in der folgenden Tabelle aufgeführt.
| Offenlegungsdatum | die wissenschaftliche Zeitschrift des Artikels | Überschussgewinn im Monat |
|---|---|---|
| 2018-01-22 | PLoS ONE | −15.3% |
| 2020-12-04 | Genome biology | +20.9% |
| 2020-12-23 | Genome biology | +32.1% |
| 2021-11-23 | JCI Insight | −11.5% |
| 2021-12-14 | JCI Insight | −23.9% |
| 2022-01-04 | JCI Insight | −38.1% |
| 2022-01-11 | JCI Insight | −31.8% |
| 2022-03-14 | Nature Structural & Molecular Biology | −9.3% |
Nach der Bekanntgabe stellte das Unternehmen solche Dokumente aus
Nach dem Bekanntmachungstag listet dieses Unternehmen drei 8-K-Dokumente mit nur den Artikelnummern auf. Bei 8-K-Dokumenten ohne Titel sagen die Artikelnummern die Art des Inhalts an. Ob es sich um eine Ergebnisverkündung oder einen Vertrag handelte, kann man anhand dieser Nummern erkennen. Was genau geschehen ist, erfährt man im Originaltext jedes Links.
- 2023-04-19 8-K Artikel 7.01, 8.01, 9.01 — Reg FD-Veröffentlichung · andere Ereignisse · Finanzberichte · Anhänge
- 2023-05-01 8-K Punkt 7.01, 9.01 — Reg FD-Offenlegung · Finanzberichte · Anhänge
- 2023-05-04 8-K Punkt 7.01, 8.01, 9.01 — Reg FD-Offenlegung · Sonstige Ereignisse · Finanzberichte · Anhänge
Was dieser Text nicht beantwortet
Dieser Text, der nur den Abstract liest, kann nicht beantworten, welche Methoden das Papier verwendet hat, was es neu bewertet hat und wie weit es gezeigt hat. Ob das Unternehmen hinterher wie oft zitiert wurde, kann man anhand der OpenAlexOpenAlex
Datenquelle · Webseite-Zitationszahlen erneut überprüfen. Als Nächstes wird geprüft, ob das Unternehmen in seinem nächsten 8-K erneut dasselbe Papier erwähnt.
Begriffserklärung
- 8-K
- Ein zeitnahes Berichtsdokument, das eine an der US-Börse notierte Gesellschaft beim US-Handelskommission (SEC) einreicht, wenn Ereignisse auftreten, die die Aktionäre informieren müssen. Es wird anhand von Artikelnummern wie Ergebnisse, Verträge oder Änderungen bei Vorstandsmitgliedern klassifiziert. Alle Ereignisse in diesem Artikel stammen aus diesem Dokument.
- Überschussrendite
- Der Restwert, der entsteht, wenn man die Gesamtrendite des Marktes von der Kursrendite abzieht. Damit wird versucht, den gemeinsamen Einfluss des Marktes zu eliminieren und das spezifische Verhalten des Unternehmens zu analysieren.
- Handelstag
- Ein Börsentag ist ein Tag, an dem der Aktienmarkt geöffnet ist. Wochenenden und geschlossene Tage werden nicht gezählt, daher entsprechen 20 Börsentage ungefähr einem Monat im Kalender.
- Stichprobe und Perzentil
- Eine Sammlung vergleichbarer früherer Fälle ist die Stichprobe, und innerhalb dieser wird angegeben, wie weit unten von der Position in Prozent rangiert. Ein Prozentsatz von 10 bedeutet, dass neun von zehn Fällen besser als dieser Fall abgeschnitten haben.
- Zusammenfassung
- Ein Abstract ist eine Zusammenfassung am Anfang eines Forschungsartikels. Der Autor fasst in einigen Sätzen zusammen, was er getan hat, wie er es getan hat und welche Ergebnisse er erzielt hat. Ohne den Haupttext zu lesen, kann man die Details und Grenzen der Methode nicht kennen.