Divulgazione di un farmaco biologico basata su un articolo pubblicato su Journal of the American Academy of Dermatology — Fresh Tracks Therapeutics, 18 marzo 2020
Nella divulgazione presentata alla Securities and Exchange CommissionSecurities and Exchange Commission (U.S. Securities and Exchange Commission)
Agenzia regolatoria · Sito web, Fresh Tracks TherapeuticsFresh Tracks TherapeuticsUS FRTX
ha citato un articolo pubblicato su Journal of the American Academy of Dermatology come supporto alla sua affermazione. Abbiamo letto in sequenza il modo in cui l'azienda ha scritto l'articolo e l'effettivo ambito dell'articolo. Abbiamo registrato dove si colloca il movimento delle quotazioni azionarie nei 30 giorni successivi alla divulgazione, confrontandolo con casi simili del passato. Questa valutazione retrospettiva è stata scritta conoscendo già i risultati. L'articolo è stato letto solo fino all'abstract.
La comunicazione includeva un comunicato stampa in cui si citava il documento
Quando un'azienda quotata negli Stati Uniti deve informare gli azionari di un evento, presenta un rapporto spontaneo alla Securities and Exchange Commission, indicato come 8-K. Il numero dell'elemento in questo documento, presentato da Fresh Tracks Therapeutics il 2020-03-18, era 2.02 Dichiarazione dei risultati · 9.01 Bilancio e documenti allegati. L'azienda citò in quel comunicato stampa allegato il documento pubblicato su Journal of the American Academy of Dermatology. Il testo originale di quella frase che fa riferimento al documento è il seguente:
Additionally, on January 10, 2020, Brickell announced that Kaken submitted a new drug application for approval in Japan of manufacturing and marketing for sofpironium bromide gel for primary axillary hyperhidrosis based on the positive results from this study. • On February 20, 2020, Brickell announced that positive results from its Phase 2b study with sofpironium bromide in patients with primary axillary hyperhidrosis were published in the peer-reviewed Journal of the American Academy of Dermatology (JAAD).
Il lettore deve prima verificare dove l'azienda ha collocato il documento scientifico all'interno del comunicato stampa. Successivamente, deve determinare se tale documento supporta l'intera affermazione dell'azienda o solo una parte. Per rispondere a questa domanda, è necessario leggere l'intero documento. Questo articolo, che ha letto solo l'abstract, non può fornire una risposta.
L'ambito del documento scientifico, come espresso nell'abstract, si limita a quanto segue.
Il titolo del documento è Efficacy and safety of topical sofpironium bromide gel for the treatment of axillary hyperhidrosis: A phase II, randomized, controlled, double-blinded trial e fu pubblicato su Journal of the American Academy of Dermatology il 2020-02-14. Le affiliazioni degli autori sono Clinical Research Institute · University of California, Irvine · Sensary Processing Disorder Foundation · DermResearch (Stati Uniti). L'abstract, che è il riassunto incluso all'inizio del documento, è indicato come riassunto. Questo articolo si è limitato a leggere solo fino a questo punto. Il paragrafo che segue è stato scritto da una persona dopo che un algoritmo ha filtrato un bozza basata su confronti numerici; quindi, non è equiparabile a una lettura completa e autentica del documento.
L'abstract di questo articolo non è stato reso pubblico, quindi non è stato riassunto. Ciò che si può capire dal titolo è che si tratta di uno studio clinico sull'efficacia e la sicurezza di un gel a base di cloruro di ciclododecilsolfonio per il trattamento dell'iperidrosi ascellare. I dettagli su quanti partecipanti sono stati osservati e per quanto tempo si trovano nel corpo principale dell'articolo.
Le risposte che non sono nel riassunto rimangono nel testo principale e nell'appendice. Questo articolo, che non arriva fin lì, lascia i vuoti come sono. Il lettore deve giudicare da solo, confrontando le due citazioni sopra, quale frase del riassunto corrisponda al passo citato dall'azienda.
Un mese dopo, il prezzo azionario si trovava nella metà centrale del campione.
Il rendimento che rimane, escludendo la parte che si muove insieme all'intero mercato, si chiama eccesso di rendimento. La data si esprime in giorni di borsa, contando solo i giorni in cui la borsa azionaria è aperta. In termini di calendario, 20 giorni di borsa corrispondono a circa un mese. Nella tabella sottostante sono riportati l'eccesso di rendimento del giorno dell'annuncio e per i successivi 30 giorni.
| Intervallo | Eccesso di rendimento rispetto al mercato | Significato |
|---|---|---|
| Cinque giorni di negoziazione prima della comunicazione | −14.1% | Grado di movimento già registrato prima della comunicazione |
| Giorno della comunicazione | −1.0% | Giorno della comunicazione o primo giorno di negoziazione successivo |
| Accumulo da +1 a +5 giorni di negoziazione | −2.1% | Una settimana |
| Accumulo da +1 a +20 giorni di negoziazione | −19.6% | Un mese |
Un insieme di casi simili raccolti nello stesso tipo si chiama campione. La posizione contata da sotto in questo insieme si esprime in percentili. Il rendimento eccessivo di un mese di questo caso, -19,6%, rientra nel 27% del campione di 142 casi, quindi è all'interno della metà inferiore.
| Scala del campione (20 giorni di negoziazione) | decimo posto da sotto | quarto posto da sotto | mediana | superiore al 25% | superiore al 10% | Questo caso |
|---|---|---|---|---|---|---|
| profitto eccessivo | −31.9% | −20.1% | −6.9% | +5.5% | +19.5% | −19.6% |
La metà del campione rientra tra i due segni centrali nel grafico. Si controlla nel grafico se questo caso rientra all'interno o ne esce. Il campione raccoglie casi in cui le aziende quotate negli Stati Uniti negli ultimi dieci anni hanno pubblicato articoli scientifici in 8-K. L'azienda stessa è stata esclusa dal campione. I numeri qui scritti rappresentano fatti passati, non regole applicabili ai prossimi casi.
Dopo la divulgazione, l'azienda ha emesso questi documenti
Dopo la data di divulgazione, l'azienda ha emesso tre 8-K. Si indicano solo i numeri degli articoli. Nei 8-K senza titolo, il numero dell'articolo indica la categoria del contenuto. Si può capire se si trattava di un annuncio dei risultati o di un contratto tramite quel numero. Per sapere esattamente di cosa si trattava, si legge il testo originale seguendo ciascun link.
- 2020-04-03 8-K Punto 8.01 — Altri eventi
- 2020-04-14 8-K Sezione 1.01, 9.01 — Sottoscrizione di un accordo importante · Bilancio · Documenti allegati
- 2020-04-20 8-K Punto 5.07 — Risultati dell'assemblea dei soci
Ciò che questo articolo non risponde
Questo articolo, che legge solo l'abstract, non risponde a come il documento abbia rimosso, mostrato e fino a dove abbia dimostrato cosa. Quante volte il documento sostenuto dall'azienda sia stato citato successivamente può essere verificato nuovamente con il numero di citazioni OpenAlexOpenAlex
Fonte dei dati · Sito web. Ciò che si vedrà dopo è se il prossimo 8-K dell'azienda riporterà nuovamente lo stesso documento.
Spiegazione dei termini
- 8-K
- Modulo 8-K. Rapporto spontaneo che le aziende quotate negli Stati Uniti presentano alla Securities and Exchange Commission quando si verifica un evento rilevante per gli azionisti. Viene indicato con un numero d'ordine specifico per tipi di eventi come risultati, accordi, variazioni nella gestione. Tutti gli eventi menzionati in questo articolo provengono da questo tipo di documento.
- Rendimento eccessivo
- Parte del rendimento azionario che rimane dopo aver sottratto il rendimento complessivo del mercato. Si utilizza per osservare il movimento specifico di un'azienda, escludendo il movimento generale del mercato.
- Giornata di negoziazione
- Giorni in cui il mercato azionario è aperto. Poiché si esclude il fine settimana e i giorni di chiusura, 20 giorni di negoziazione corrispondono a circa un mese sul calendario.
- Campione e percentile
- Il campione è un insieme di casi simili raccolti in base al tipo, e la percentuale indica la posizione relativa all'interno del campione, partendo dal fondo. Se la percentuale è 10, significa che nove casi su dieci sono migliori di questo caso.
- Abstract
- L'abstract all'inizio del documento. L'autore scrive in poche frasi cosa ha fatto, come l'ha fatto e cosa è emerso. Senza leggere il testo completo, non si conoscono i dettagli e i limiti del metodo.