Divulgazione di un farmaco biologico basata su un articolo pubblicato su Alzheimer s Research & Therapy — Inmune Bio, 2020-01-02
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Comunicazione societaria SEC · Prezzo delle azioni Yahoo ha citato un articolo pubblicato su Alzheimer s Research & Therapy come base per le sue affermazioni nella comunicazione resa alla Securities and Exchange CommissionSecurities and Exchange Commission (U.S. Securities and Exchange Commission)
Agenzia regolatoria · Sito web degli Stati Uniti. Abbiamo letto in sequenza il modo in cui l'azienda ha scritto l'articolo e l'ambito effettivamente mostrato dall'articolo. Abbiamo registrato dove si colloca il movimento delle quotazioni azionarie nei 30 giorni successivi alla comunicazione, in confronto con casi simili del passato. Questa valutazione retrospettiva è stata scritta dopo aver conosciuto i risultati. L'articolo è stato letto solo fino all'abstract.
La comunicazione includeva il documento scientifico all'interno del comunicato stampa in questo modo
Quando un'azienda quotata negli Stati Uniti deve informare gli azionari, presenta un rapporto spontaneo alla Securities and Exchange Commission, che si chiama 8-K. Il numero dell'elemento del documento che Inmune Bio ha presentato il 2020-01-02 era 7.01 Reg FD pubblico · 9.01 bilancio e allegati. L'azienda ha citato un documento scientifico pubblicato su Alzheimer s Research & Therapy nel comunicato stampa allegato a quel documento. Se si riproduce esattamente la frase in cui l'azienda ha citato il documento scientifico, è la seguente:
“This data further supports the rationale of our current trial of XPro1595 as a novel way to treat Alzheimer’s disease by targeting neuroinflammation which may also improve cognition and rescue neuronal communication in patients with Alzheimer’s disease.” An online version of the publication is available here: https://alzres.biomedcentral.com/articles/10.1186/s13195-019-0546-4 Facts and Figures from the Alzheimer’s Association state that more than 5.8 million Americans are living with Alzheimer’s and by 2050 the number is projected to rise to nearly 14 million people.
Il lettore deve prima verificare dove l'azienda ha collocato il documento scientifico all'interno del comunicato stampa. Successivamente, deve determinare se tale documento supporta l'intera affermazione dell'azienda o solo una parte. Per rispondere a questa seconda domanda, è necessario leggere l'intero articolo. Questo articolo, che ha letto solo l'abstract, non è in grado di fornire una risposta.
L'ambito dell'articolo, come espresso nell'abstract, si limita a quanto segue.
Il titolo dell'articolo è Targeting soluble tumor necrosis factor as a potential intervention to lower risk for late-onset Alzheimer’s disease associated with obesity, metabolic syndrome, and type 2 diabetes e fu pubblicato su Alzheimer s Research & Therapy il 2019-12-31. Gli affiliamenti degli autori sono Emory University, Icahn School of Medicine at Mount Sinai, University of Florida e Florida College. L'abstract, che appare all'inizio dell'articolo, è chiamato riassunto. Questo articolo ha letto solo fino a qui. Il paragrafo che segue è stato scritto da un'automa che ha letto l'abstract e ha filtrato i dati numerici, dopodiché è stato riscritto da un essere umano; quindi, non è equiparabile a una lettura completa e autentica del documento.
Si tratta di un esperimento su topi che esamina come l'insulino-resistenza e l'infiammazione, comuni a diabete e malattia di Alzheimer, si sviluppano. Ai topi è stata somministrata una dieta ricca di grassi e carboidrati per 14 settimie, successivamente, è stato bloccato il segnale del fattore di necrosi tumorale, disciolto nell'XPro1595, che entra nel cervello, per osservare i cambiamenti metabolici e immunitari nell'intestino, nel fegato e nel cervello. La dieta ha compromesso la risposta all'insulina nel cervello e ha alterato i geni che regolano l'immunità. Sono cambiati anche i metaboliti legati al diabete e all'Alzheimer. Poiché si tratta di un esperimento su topi, non è incluso nell'ambito di questo studio se il farmaco riduca il rischio di Alzheimer negli esseri umani.
Le risposte che l'abstract non fornisce restano nel documento principale e negli allegati. Questo articolo, che non ha letto fino a lì, lascia i vuoti come sono. Il lettore deve confrontare le due citazioni sopra per determinare da solo a quale frase dell'abstract corrisponda la citazione dell'azienda.
Un mese dopo, il prezzo azionario si trovava nel primo quartile del campione.
Il rendimento residuo, al netto della parte che si muove insieme al mercato nel complesso, si chiama eccesso di rendimento. La data è espressa in giorni di borsa, contando solo i giorni in cui la borsa azionaria è aperta. In termini di calendario, 20 giorni di borsa corrispondono a circa un mese. Nella tabella sottostante sono riportati l'eccesso di rendimento del giorno dell'annuncio e per i successivi 30 giorni.
| Intervallo | Eccesso di rendimento rispetto al mercato | Significato |
|---|---|---|
| Cinque giorni di negoziazione prima della comunicazione | −0.3% | Livello di movimento già registrato prima della comunicazione |
| Giorno della comunicazione | +5.3% | Giorno della comunicazione o primo giorno di negoziazione successivo |
| Accumulo da +1 a +5 giorni di negoziazione | −2.7% | Una settimana |
| Accumulo da +1 a +20 giorni di negoziazione | −20.9% | Un mese |
Un insieme di casi simili raccolti nello stesso tipo si chiama campione. La posizione contata da sotto in questo insieme si esprime in percentili. Il rendimento eccessivo di un mese di questo caso, -20,9%, rientra nel primo quartile, corrispondente al 23% del campione di 142 casi.
| Scala del campione (20 giorni di negoziazione) | decimo da sotto | quarto da sotto | mediana | superiore al 25% | superiore al 10% | Questo caso |
|---|---|---|---|---|---|---|
| profitto eccessivo | −31.9% | −20.1% | −6.9% | +5.5% | +19.5% | −20.9% |
La metà del campione rientra tra i due segni al centro della tabella. Si controlla nella tabella se questo caso rientri o esca da essa. Il campione raccoglie casi in cui le aziende quotate negli Stati Uniti negli ultimi dieci anni hanno incluso articoli scientifici nei loro 8-K. L'azienda stessa è stata esclusa dal campione. I numeri qui scritti rappresentano fatti passati, non regole applicabili ai prossimi casi.
Dopo la divulgazione, l'azienda ha emesso questi documenti
Dopo la data della divulgazione, l'azienda ha emesso tre 8-K. Si indicano solo i numeri degli elementi. Nei 8-K senza titolo, il numero dell'elemento indica la tipologia del contenuto. Si può capire se si trattava di un annuncio dei risultati o di un contratto grazie a quel numero. Per sapere esattamente di cosa si trattava, si legge il testo originale seguendo ciascun link.
- 2020-01-13 8-K Sezione 7.01, 9.01 — Divulgazione Reg FD · Bilancio · Documenti allegati
- 2020-01-27 8-K Sezione 1.01, 9.01 — Sottoscrizione di un accordo importante · Bilancio · Documenti allegati
- 2020-02-10 8-K Sezione 1.01, 7.01, 9.01 — Sottoscrizione di un accordo importante · Divulgazione Reg FD · Bilancio · Documenti allegati
Ciò che questo articolo non risponde
Questo articolo, che presenta solo l'abstract, non risponde a come il documento abbia rimosso, mostrato e fino a dove abbia dimostrato. Si può verificare nuovamente quante volte il documento citato dall'azienda sia stato citato successivamente utilizzando il numero di citazioni di OpenAlexOpenAlex
Fonte dei dati · Sito web. Ciò che si osserverà successivamente è se il prossimo 8-K dell'azienda riporterà nuovamente lo stesso documento.
Spiegazione dei termini
- 8-K
- Modulo 8-K. Rapporto spontaneo che le aziende quotate negli Stati Uniti presentano alla Securities and Exchange Commission quando si verifica un evento rilevante per gli azionisti. Vengono indicati con un numero di voce specifico, come risultati finanziari, contratti, variazioni nella gestione. Tutti gli eventi menzionati in questo articolo provengono da questo documento.
- Rendimento eccessivo
- Rendimento azionario al netto del rendimento complessivo del mercato. Si utilizza per isolare il movimento specifico di un'azienda, togliendo la componente comune di aumento o calo del mercato nel suo insieme.
- Giornata di negoziazione
- Giorni in cui il mercato azionario è aperto. Poiché si escludono i fine settimana e le giornate di chiusura, 20 giorni di negoziazione corrispondono a circa un mese sul calendario.
- Campione e percentile
- Il campione è un insieme di casi simili raccolti in base al tipo, e si esprime in percentili la posizione relativa di ciascun caso all'interno del campione, partendo dal fondo. Se il percentile è 10, significa che nove casi su dieci sono migliori di questo caso.
- Abstract
- L'abstract all'inizio del documento. L'autore scrive in poche frasi cosa ha fatto, come l'ha fatto e cosa è emerso. Senza leggere il testo completo, non si possono conoscere i dettagli e i limiti del metodo.