Comunicazione aziendale basata su un articolo pubblicato su Journal of Neuroinflammation — Vaccinex, 08 agosto 2022
Nella comunicazione resa alla Securities and Exchange CommissionSecurities and Exchange Commission (U.S. Securities and Exchange Commission)
Agenzia regolatoria · Sito web degli Stati Uniti, VaccinexVaccinexOTC VCNX
Comunicazione societaria SEC · Prezzo delle azioni Google ha citato un articolo pubblicato su Journal of Neuroinflammation come supporto alle sue affermazioni. Abbiamo letto in sequenza il modo in cui l'azienda ha scritto l'articolo e l'ambito effettivamente coperto dall'articolo. Abbiamo annotato dove si colloca il movimento azionario nei 30 giorni successivi alla comunicazione, rispetto a casi simili del passato. Questa valutazione è retrospettiva, scritta dopo conoscere il risultato. L'articolo è stato letto solo fino all'abstract.
La comunicazione includeva all'interno del comunicato stampa il riferimento al documento scientifico
Quando un'azienda quotata negli Stati Uniti deve informare gli azionari, presenta un rapporto spontaneo alla Securities and Exchange Commission, che si chiama 8-K. Il numero dell'elemento in questo documento presentato da Vaccinex il 08 agosto 2022 era 8.01 Altri eventi · 9.01 Stato patrimoniale e allegati. L'azienda ha citato in quel comunicato stampa allegato il documento scientifico pubblicato su Journal of Neuroinflammation. Se si riproduce esattamente la frase in cui viene citato il documento scientifico, risulta la seguente:
In parallel, a second report has been published in the Journal of Neuroinflammation 2 detailing the pathologic impact of SEMA4D on neuroinflammatory cells in both HD and Alzheimer’s disease (AD).
Quello che il lettore deve osservare per primo è dove l'azienda ha collocato il documento scientifico all'interno del comunicato stampa. Successivamente, si deve verificare se tale documento supporta l'intera affermazione dell'azienda o soltanto una parte. Per rispondere a questa domanda, è necessario leggere l'intero articolo. Questo articolo, che ha letto soltanto l'abstract, non è in grado di fornire una risposta.
L'ambito del documento scientifico, come espresso nell'abstract, si limita a quanto segue.
Il titolo del documento è Semaphorin 4D is upregulated in neurons of diseased brains and triggers astrocyte reactivity e fu pubblicato su Journal of Neuroinflammation il 2022-08-06. Le affiliazioni degli autori sono Vaccinex (Stati Uniti) · University of Rochester Medicine. L'abstract, che compare all'inizio del documento, è comunemente chiamato riassunto. Questo articolo ha letto soltanto fino a questo punto. Il testo qui presentato è stato scritto da un algoritmo che ha letto l'abstract e successivamente riscritto da un essere umano, quindi non è equiparabile a una lettura completa e diretta del documento originale.
Si tratta di uno studio che dimostra, attraverso esperimenti su tessuti cerebrali umani e su topi, che una proteina chiamata semaphorin 4D prodotta dalle cellule nervose induce una reazione nei neuroglia, che sono cellule di supporto del cervello. Nei frammenti cerebrali di pazienti affetti da malattia di Huntington e da malattia di Alzheimer, e nei modelli animali di queste patologie, si è osservato che intorno alle cellule nervose che producevano questa proteina si raccoglievano neuroglia reattivi. Nei topi in cui questa proteina fu bloccata con un anticorpo, le sinapsi inibitorie si ridussero meno e la memoria spaziale si ripristinò. Tuttavia, non è possibile stabilire se lo stesso effetto si verifichi negli esseri umani, poiché lo studio è stato condotto su animali e cellule coltivate in laboratorio.
Le risposte che l'abstract non fornisce restano nel documento principale e negli allegati. Questo articolo, che non ha letto fino a quei punti, lascia tali lacune come sono. Il lettore dovrà confrontare le due citazioni sopra riportate per determinare da solo a quale frase dell'abstract corrisponda la citazione fornita dall'azienda.
Un mese dopo, il prezzo azionario si trovava nel primo quartile del campione.
Il rendimento residuo, una volta sottratto il contributo dovuto al movimento complessivo del mercato, si chiama eccesso di rendimento. La data deve essere espressa in giorni di borsa, contando solo i giorni in cui la borsa azionaria è aperta. In termini di calendario, 20 giorni di borsa corrispondono a circa un mese. Nella tabella sottostante sono riportati l'eccesso di rendimento del giorno dell'annuncio e per i successivi 30 giorni.
| Intervallo | Eccesso di rendimento rispetto al mercato | Significato |
|---|---|---|
| Cinque giorni di negoziazione prima della comunicazione | −5.7% | Grado di movimento già verificatosi prima della comunicazione |
| Giorno della comunicazione | +4.9% | Giorno della comunicazione o primo giorno di negoziazione successivo |
| Accumulo da +1 a +5 giorni di negoziazione | +0.5% | Una settimana |
| Accumulo da +1 a +20 giorni di negoziazione | −29.1% | Un mese |
Un insieme di casi simili raccolti nello stesso tipo si chiama campione. La posizione contata dal basso in questo insieme si esprime in percentili. Il rendimento eccessivo di un mese di questo caso, -29,1%, rientra nel primo quartile, corrispondente al 13% del campione di 142 casi contato dal basso.
| Scala del campione (20 giorni di negoziazione) | decimo posto dal basso | quarto posto dal basso | mediana | superiore al 25% | superiore al 10% | Questo caso |
|---|---|---|---|---|---|---|
| profitto eccessivo | −31.9% | −20.1% | −6.9% | +5.5% | +19.5% | −29.1% |
La metà del campione rientra tra i due segni centrali nel grafico. Si verifica nel grafico se questo caso rientra all'interno o ne esce. Il campione raccoglie casi in cui le aziende quotate negli Stati Uniti negli ultimi dieci anni hanno pubblicato articoli scientifici in 8-K. L'azienda stessa è stata esclusa dal campione. I numeri qui scritti rappresentano fatti passati, non regole applicabili ai prossimi casi.
Dopo la divulgazione, l'azienda ha emesso questi documenti
Dopo la data di divulgazione, l'azienda ha pubblicato tre 8-K. Si indicano solo i numeri degli articoli. Nei 8-K senza titolo, il numero dell'articolo indica la categoria del contenuto. Si può capire se si trattava di un annuncio dei risultati o di un contratto tramite quel numero. Per sapere di che evento si trattava, si legge il testo originale seguendo ciascun link.
- 2022-09-13 8-K Punto 7.01, 9.01 — Divulgazione Reg FD · Bilancio · Documenti allegati
- 2022-10-11 8-K Punto 3.01 —
- 2022-11-10 8-K Punto 7.01, 9.01 — Divulgazione Reg FD · Bilancio · Documenti allegati
Ciò che questo articolo non risponde
Leggere solo l'abstract di questo articolo non risponde a come il documento ha rimosso cosa e fino a dove ha mostrato. Si può verificare nuovamente quante volte il documento sostenuto dall'azienda è stato citato successivamente utilizzando il numero di citazioni di OpenAlexOpenAlex
Fonte dei dati · Sito web. Cosa si vedrà successivamente è se il prossimo 8-K dell'azienda riporterà nuovamente lo stesso documento.
Glossario
- 8-K
- Modulo 8-K. Rapporto spontaneo che le aziende quotate negli Stati Uniti presentano all'Ufficio per il commercio di titoli (SEC) quando si verifica un evento rilevante per gli azionisti. Ogni voce è identificata da un numero specifico, ad esempio risultati finanziari, contratti, modifiche nella gestione. Tutti gli eventi menzionati in questo articolo provengono da questo tipo di documento.
- Rendimento eccessivo
- Parte del rendimento azionario che rimane dopo aver sottratto il rendimento complessivo del mercato. Si utilizza per isolare il movimento specifico di un'azienda, escludendo il movimento generale del mercato.
- Giornata di negoziazione
- Giorni in cui il mercato azionario è aperto. Poiché si esclude il fine settimana e i giorni di chiusura, 20 giorni di negoziazione corrispondono a circa un mese sul calendario.
- Campione e percentile
- Il campione è un insieme di casi simili del passato, e si esprime in percentili la posizione relativa di un caso all'interno del campione, partendo dal basso. Se il percentile è 10, significa che nove casi su dieci sono migliori di questo caso.
- Abstract
- L'abstract all'inizio del documento. L'autore scrive in poche frasi cosa ha fatto, come l'ha fatto e cosa è emerso. Senza leggere il testo completo, non si possono conoscere i dettagli e i limiti del metodo.