Expert Opinion on Drug Discovery makalesine dayalı ilaç endüstrisi açıklaması — Immunic, 2021-07-12
ImmunicImmunicNASDAQ IMUX
Rapor SEC · Piyasa durumu Yahoo, Amerika Birleşik Devletleri Sermaye Piyasası Kurumu'na (SECAmerika Birleşik Devletleri Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (U.S. Securities and Exchange Commission)
Denetim Kurumu · Ana Sayfa) sunduğu açıklamada, Expert Opinion on Drug Discovery'de yayımlanan makaleyi iddialarını desteklemek için kullanmıştır. Şirketin makaleyi nasıl yazdığı ve makalenin aslında ne kadar kapsadığı sırayla incelenmiştir. Açıklamadan sonraki bir ay boyunca hisse senedi hareketi, önceki benzer durumlarla kıyaslandığında nerede olduğunu belirtmiştir. Sonuç bilindikten sonra yazılan geriye dönük bir değerlendirme budur. Makale sadece özet kısmı okunmuştur.
Açıklamada basın bülteni içindeki makaleyi şöyle yazdı
Amerika'da listede yer alan bir şirketin hissedarlarına bildirmesi gereken bir olay olduğunda, Sermaye Piyasası Kurulu'na sunulan rastgele rapora 8-K denir. Immunic'in 2021-07-12 tarihinde sunduğu bu belgenin maddeleri 8.01 Diğer Olaylar · 9.01 Finansal Tablolar · Ek Belirtilerdi. Şirket, oraya eklediği basın bülteninde Expert Opinion on Drug Discovery'de yer alan makaleyi dayanak gösterdi. Makaleyi dayandırdığı o cümleyi orijinal haliyle aktarmak gerekirse şöyle olur:
Retinoic acid-related orphan receptor gamma t (RORγt) inverse agonists/antagonists for the treatment of inflammatory diseases – where are we presently?, Expert Opinion on Drug Discovery. https://doi.org/10.1080/17460441.2021.1948833. [3] Wang, J., Zou, J., Xue, X. et al.
Okuyucunun önce bakması gereken şey, şirketin makalesini basın bülteninin hangi bölümünde yerleştirdiğidir. Daha sonra, bu makalenin şirketin iddiasının tamamını destekleyip desteklemediğini sadece bir kısmını desteklediğini ayırt etmektir. Bu soruya yanıt vermek için makalenin tamamını okumak gerekir. Bu yazı sadece özeti okuduğu için buna yanıt veremez.
Makale özeti buraya kadar olanları ifade eder.
Makale başlığı Retinoic acid-related orphan receptor gamma t (RORγt) inverse agonists/antagonists for the treatment of inflammatory diseases – where are we presently? ve Expert Opinion on Drug Discovery'de 2021-06-30 tarihinde yayınlandı. Yazarların ait oldukları kurum Immune Regulation (Birleşik Krallık)tur. Makalenin başındaki özeti özet olarak adlandırılır. Bu yazı sadece oraya kadar okudu. Makinenin özetleri okuyup yazdığı taslak sayısal karşılaştırmalarla filtrelenip daha sonra insanlar tarafından yeniden yazılmıştır. Bu nedenle, bu okuma, makalenin tamamını okuyup doğrudan yorum yapmaktan farklı bir seviyededir.
Bu yazı, deney makalesi değil, RORγt adlı transkripsiyon faktörünü engelleyen yemek yoluyla alınan ve sürükleme şeklinde uygulanan ilaçların geliştirilme sürecini 16 şirketin makale ve patentlerine dayanarak özetleyen bir derlemedir. Bu faktörün, TH17 hücreleri kontrol eden ve iltihaplanmaya neden olan anahtar olduğu için iltihap hastalıklarının hedefi olarak gösterildiğini ancak klinik denemelerde birçok başarısızlık yaşadığını belirtti. Sürükleme şeklindeki ilaçların etkisi yetersizken, yemek yoluyla alınan ilaçlar, hayvanlarda timus lenfomaları ve insanlarda karaciğer değerlerinde artış gibi güvenlik sinyalleri verdi. Yazarlar, farklı kimyasal yapıya sahip adayların bu riski atlatabileceğini düşündüklerini belirttiler. Bu ise deney sonuçlarından ziyade bir görüştür.
Özetin cevaplayamadığı sorular, makalenin tamamı ve eklerinde yer alır. Bu yazı, oraya kadar gitmediği için boşlukları olduğu gibi bırakır. Şirketin atıfta bulunduğu bölümün özetin hangi cümlesiyle eşleştiğini yukarıdaki iki atıf üzerinden okuyucunun kendi kendine değerlendirmesi gerekir.
Bir ay sonra hisse senedi fiyatı örneklem ortasının yarısı kadar yükseldi.
Pazarın geneliyle birlikte hareket eden kısmın dışındaki getiriye fazla getiri denir. Tarihler, hisse senedi pazarının açık olduğu günleri sayan işlem günü olarak yazılır. Takvimde 20 işlem günü yaklaşık bir aydır. Bu örnekteki duyuru tarihi ve ardından gelen bir ayın fazla getirileri aşağıdaki tabloda verilmiştir.
| Aralık | Pazar'a göre fazla getiri | Anlam |
|---|---|---|
| Bildirimden önceki 5 işlem günü | −1.5% | Bildirimden önce zaten hareketin derecesi |
| Bildirim günü | +2.3% | Bildirim günü veya ilk işlem günü |
| +1~+5 işlem günü toplamı | −20.5% | Bir hafta |
| +1~+20 işlem günü birikimli | −19.6% | Bir ay |
Aynı türden geçmiş vaka örneğini topladığımız gruba örneklem denir. Bu örneklemde en alttan sayıldığında konumunu yüzdelik olarak ifade ederiz. Bu vaka için bir ay fazla getiri -19,6% ve örneklemdeki 142 vaka arasında en alttan 27% içinde yer alır.
| Örnek ölçek (20 işlem günü) | en alttan onuncu | en alttan dördüncü | Ortanca | Üst %25 | Üst %10 | Bu örnek |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Aşırı kazanç | −31.9% | −20.1% | −6.9% | +5.5% | +19.5% | −19.6% |
Örneklerin yarısı tablonun orta çizgileri arasında yer alır. Bu örneğin içerde mi yoksa dışarıda mı olduğunu tablodan kontrol edin. Örnek, son on yılda ABD'de listede yer alan şirketlerin 8-K'ya makale yazdığı durumları toplanarak oluşturulmuştur. Şirket kendi kendini örnekten çıkarmıştır. Burada yazılan sayılar geçmişteki gerçek olaylardır, bu kuralı gelecekteki örneklerde uygulamak için değildir.
Aynı şirketin makalesini 8-K'ya yazdığı başka bir örnek daha vardır ve aşağıda birlikte verilmiştir.
| Açıklama tarihi | Bu makalenin dergisi | Bir ay fazla kâr |
|---|---|---|
| 2020-04-22 | The Journal of Heart and Lung Transplantation | −22.0% |
Açıklamadan sonra şirket bu belgeyi çıkarttı
Açıklama tarihi sonrası şirketin sunduğu üç 8-K belgesinin sadece maddeleri verilmiştir. Başlığı olmayan 8-K belgelerinde madde numaraları içeriğin türünü belirtir. Bu numaralarla raporun finansal açıklaması mı yoksa bir sözleşme mi olduğuna karar verilebilir. Ne tür bir olay olduğu ise her bir bağlantıdaki orijinal metinden okunabilir.
- 2021-07-19 8-K Madde 1.01,9.01 — Önemli bir sözleşme imzalandı · Finansal tablolar · Ek belgeler
- 2021-08-06 8-K 2.02,9.01 — Performans Bildirimi · Finansal Tablolar · Ek Belgeler
- 2021-10-15 8-K 5.02,9.01 — Yönetici ve Yönetim Kurulu Üyelerinin Değişimi · Finansal Tablolar · Ek Belgeler
Bu yazının cevaplamadığılar
Sadece özeti okuyan bu yazı, makalenin hangi yöntemle neyi yeniden gözden geçirdiğini ve nerede durduğunu cevaplayamaz. Şirketin sunduğu makalenin sonraki ne kadar alıntılandığını OpenAlexOpenAlex
Veri Kaynağı · Ana Sayfa alıntı sayısından tekrar kontrol edebiliriz. Sonra bakılacak olan, bu şirketin sonraki 8-K'sının aynı makaleyi tekrar sunup sunmadığıdır.
Terim anlatımı
- 8-K
- Amerika Birleşik Devletleri'nde halka açık şirketlerin hissedarlarına bildirmesi gereken bir şey olduğunda Sermaye Piyasası Kurumu'na sunulan istisnai rapor. Kâr, sözleşmeler, yönetici değişiklikleri gibi maddelerin numaralarıyla türlerini gösterir. Bu yazının tüm olayları bu belgeden gelir.
- Fazla kazanç
- Piyasa geneli getirisi çıkarıldığında hisse getirisi kalan kısım. Piyasanın genel olarak yükseliş veya düşüş etkisini ortadan kaldırarak sadece bu şirketin hareketini görmek için kullanılır.
- İşlem günü
- Pazarın açık olduğu günleri sayan tarih. Hafta sonları ve tatil günleri hariç tutulduğundan 20 işlem günü, takvimde bir ay civarına denk gelir.
- Örnek ve Yüzdelik
- Aynı türden önceki örneklerin toplandığı gruptur ve bu grupta alttan kaçıncı olduğunu yüzdelik olarak ifade eder. Yüzdelik 10 ise, on örnekten dokuzu bu örneğe göre daha iyidir.
- Özet
- Makalenin başında yer alan özeti. Yazar, neyi nasıl yaptığını ve ne sonuç elde ettiğini birkaç cümleyle yazar. Metni okumazsanız yöntemin detayları ve sınırları bilinemez.