biyolojik ilaç açıklaması — bioRxiv (Cold Spring Harbor Laboratory) makalesine dayanarak, Novavax, 2020-09-10
NovavaxNovavaxNASDAQ NVAX
Rapor SEC · Piyasa durumu Yahoo'ın Amerika Birleşik Devletleri Menkul Kıymetler ve Borsa KomisyonuAmerika Birleşik Devletleri Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (U.S. Securities and Exchange Commission)
Denetim Kurumu · Ana Sayfa'na (SEC) sunduğu açıklamada, bioRxiv (Cold Spring Harbor Laboratory) dergisinde yayınlanan makaleyi kendi iddialarının temeli olarak gösterdi. Şirketin makaleyi nasıl yazdığı ve makalenin aslında ne kadar kapsadığı sırasıyla okundu. Açıklamadan sonraki bir ay boyunca hisse senedi hareketi, önceki benzer örneklerle kıyaslandığında nerede olduğunu belirtildi. Sonuç bilindikten sonra yazılan geriye dönük değerlendirme budur. Makale sadece özet kısmına kadar okundu.
Açıklamada basın bülteni içinde makaleyi şöyle yazdı
Amerika'daki halka açık şirketlerin hissedarlarına bildirmek zorunda olduğu durumlar için Sermaye Piyasası Kurulu'na sunulan bildirim raporlarına 8-K denir. Novavax'ın 2020-09-10 tarihinde sunduğu bu belgenin maddeleri 7.01 Reg FD açıklaması · 9.01 mali tablolar · ek belgelerdi. Şirket, oraya eklediği basın bülteninde bioRxiv (Cold Spring Harbor Laboratory)'de yer alan makaleye dayandı. Makaleyi aktaran o cümleyi orijinal haliyle aktarmak gerekirse şöyle olur:
Basın bültenindeki makaleyi içeren cümleyi otomatik olarak bulamadık. Orijinal bağlantıdan kontrol edin. Başka bir paragrafı yerine koymayın.
Okuyucunun ilk olarak bakması gereken, şirketin makalesini basın bülteninin hangi kısmına koyduğudur. Daha sonra, bu makalenin şirketin iddiasının tamamını destekleyip desteklemediğini sadece bir kısmını desteklediğini belirlemektir. Bu soruya cevap vermek için makalenin tamamını okumak gerekir. Bu yazı sadece özeti okuduğu için bu soruya cevap veremez.
Makale özeti buraya kadar olanları ifade eder.
Makalenin başlığı NVX-CoV2373 vaccine protects cynomolgus macaque upper and lower airways against SARS-CoV-2 challenge ve bioRxiv (Cold Spring Harbor Laboratory)'de 2020-08-19 tarihinde yayınlandı. Yazarların ait oldukları kurumlar sırasıyla MACOM (Birleşik Devletler) · Novavax (Birleşik Devletler) · University of Maryland, Baltimore · University of Baltimore'dur. Makalenin başındaki özeti özet olarak adlandırılır. Bu yazı sadece oraya kadar okundu. Makine özetleri okuyup yazdığı taslakları sayısal karşılaştırmalarla filtreledikten sonra insanlar tarafından yeniden yazılan paragraflarla, makalenin tamamını okuyan orijinal okuma arasında kalite farkı vardır.
Bu yazı, inceleme sürecinden önceki bir taslak makaleyi içeren bioRxiv'e yüklenen maymun deneyidir. Koronavirüsün yüzey proteinini enfeksiyöz olmayan şekliyle sabitleyerek yapılan aşı adayı, bağışıklık artırıcıyla birlikte maymunlara aşılandı. Aşılan maymunlarda, virüsü nötralize eden ve insan hücre reseptörlerine bağlanmayı engelleyen antikorlar oluştu. Maymunlara burun ve hava yolu yoluyla virüs verildiğinde, üst ve alt solunum yolu enfeksiyonu ve akciğer hastalığı tamamen engellendi. Ancak bu maymun deneyi olduğu için insanların aynı sonucu gösterip göstermeyeceği bu makalenin dışında kalmaktadır.
Özetin cevaplamadığı sorular, metin ve eklerde kalmıştır. Bu yazının oraya kadar gitmediği için boşlukları olduğu gibi bırakır. Şirketin atıfta bulunduğu ifadenin özetin hangi cümlesine denk geldiğini, yukarıdaki iki alıntıyı karşılaştırarak okuyucu kendi kendine karar verir.
Bir ay sonra hisse senedi fiyatı, örneklemde üst dörtte birin içine girmişti.
Piyasa ile birlikte hareket eden kısmın dışındaki kalan getiriye fazla getiri denir. Tarihler, hisse senedi piyasasının açık olduğu günleri sayan işlem günü olarak yazılır. Takvim hesabına göre 20 işlem günü yaklaşık bir aydır. Bu örneğin duyurulma gününden sonraki bir ay boyunca elde edilen fazla getirileri aşağıdaki tabloda bulabilirsiniz.
| Aralık | Piyasa karşılaştırması fazla getiri | Anlam |
|---|---|---|
| Açıklamadan önceki 5 işlem günü | −11.7% | Açıklamadan önce zaten hareketin ne kadar olduğu |
| Açıklama günü | +3.0% | Açıklama günü veya ilk işlem günü |
| +1~+5 işlem günü birikimli | +22.8% | Bir hafta |
| +1~+20 işlem günü birikimli | +13.6% | Bir ay |
Aynı türden geçmiş vaka örneğini topladığımız gruba örneklem denir. Bu örneklemde en alttan sayıldığında konumunu yüzdelik olarak ifade ederiz. Bu vakanın bir ay süresince elde ettiği +13.6% fazla getiri, 142 örneklemde en alttan 86% konumunda, yani üst dörtte birde yer alır.
| Örneklem ölçekleme (20 işlem günü) | en alttan onuncu | en alttan dördüncü | Medyan | Üst %25 | Üst %10 | Bu örnek |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Aşırı kazanç | −31.9% | −20.1% | −7.4% | +5.5% | +19.5% | +13.6% |
Örneğin yarısı tablonun orta iki çizgi arasında yer alır. Bu örneğin içine girdiğini ya da dışına çıktığını tablodan kontrol edin. Örnek, son on yılda ABD'de halka açık şirketlerin 8-K'ya makale yazdığı durumları toplamıştır. Şirket kendi kendini örnekten çıkarmıştır. Burada yazılan sayılar geçmişteki gerçeklerdir, bu kuralı gelecekteki örneklerde uygulamak için değildir.
Aynı şirketin makalesini 8-K'ya yazdığı başka bir örnek daha örnekte var ve aşağıdaki tabloya birlikte konulmuştur.
| Açıklama tarihi | Bu makalenin dergisi | Bir ay fazla kazanç |
|---|---|---|
| 2025-03-04 | Journal of Medical Economics | −20.2% |
Açıklamadan sonra şirket bu belgeyi çıkarttı
Açıklama tarihi sonrası şirketin sunduğu üç 8-K belgesinin sadece maddeleri verilmiştir. Başlığı olmayan 8-K belgelerinde madde numarası içeriğin türünü belirtir. Bu numaradan raporun finansal sonuçlarla ilgili olup olmadığını ya da bir anlaşmayla ilgili olup olmadığını anlayabilirsiniz. Ne tür bir olay olduğu, ilgili bağlantıdaki orijinal metinden okunabilir.
- 2020-09-15 8-K 1.01 — Önemli Bir Sözleşme İmzalanması
- 2020-10-28 8-K 1.01 — Önemli Bir Sözleşme İmzalanması
- 2020-11-03 8-K 5.02,9.01 — Yöneticilerin ve Yönetim Kurulu Üyelerinin Değişimi · Finansal Tablolar · Ek Belgeler
Bu Yazı Cevaplamayanlar
Sadece özeti okuyan bu yazı, makalenin hangi yöntemiyle neyi yeniden gözden geçirdiğini ve ne kadar ilerlediğini cevaplamaz. Şirketin sunduğu makalenin ardından ne kadar atıf alındığını OpenAlexOpenAlex
Veri Kaynağı · Ana Sayfa atıf sayısından tekrar kontrol edebilirsiniz. Bir sonraki adım, bu şirketin sonraki 8-K'sının aynı makaleyi tekrar içerip içermediğidir.
Terim açıklaması
- 8-K
- ABD listede yer alan bir şirketin hissedarlarına duyurulacak bir olayı Sermaye Piyasası Kurulu'na bildirmek için verilen rastgele rapor. Karlılık, sözleşme, yönetici değişikliği gibi maddelerle türlerini belirtir. Bu yazının tüm olayları bu belgeden gelir.
- Fazla getiri
- Hisse fiyatı getirisi ile piyasa geneli getirisi arasındaki fark. Piyasanın genel olarak yükseliş veya düşüş etkisini çıkartıp sadece bu şirketin hareketini görmek için kullanılır.
- İşlem Günü
- Sadece hisse senedi piyasasının açık olduğu günleri sayan tarih. Hafta sonları ve piyasa kapalı günler hariç tutulduğundan 20 işlem günü takvimde yaklaşık bir aydır.
- Örnek ve Yüzdelik
- Aynı türden önceki örneklerin toplandığı gruptur ve bu grupta olayın sırası yüzde olarak ifade edilir. Yüzde on ise on olayın dokuzu bu olaydan daha iyidir.
- Özet
- Bir makalenin başında yer alan özeti, yazarın neyi nasıl yaptığını ve ne sonuç elde ettiğini birkaç cümlede özetler. Ana metni okumazsanız yöntemlerin detaylarını ve sınırlarını bilmeniz mümkün değildir.