New England Journal of Medicine makalesine dayalı ilaç şirketi açıklaması — Phasebio Pharmaceuticals, 2019-04-10
Phasebio PharmaceuticalsPhasebio PharmaceuticalsUS PHASQ
'ın Amerika Birleşik Devletleri Menkul Kıymetler ve Borsa KomisyonuAmerika Birleşik Devletleri Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (U.S. Securities and Exchange Commission)
Denetim Kurumu · Ana Sayfa'na sunduğu açıklamada New England Journal of Medicine'de yayınlanan makale, şirketin iddialarını desteklemek için kullanıldı. Şirketin makaleyi nasıl yazdığı ve makalenin aslında ne kadar kapsadığı sırasıyla okundu. Açıklamadan bir ay sonraki hisse senedi hareketi, önceki benzer durumlarla kıyaslandığında nerede olduğunu belirtildi. Sonuç bilindikten sonra yazılan geriye dönük değerlendirme budur. Makale sadece özet kısmı okundu.
Açıklamada basın bülteni içinde makaleyi şöyle yazdı
Amerika'daki halka açık şirketlerin hissedarlarına bildirmek zorunda olduğu olaylar için Sermaye Piyasası Kurulu'na sunulan bildirim raporlarına 8-K denir. Phasebio Pharmaceuticals, 2019-04-10 tarihinde sunduğu bu belgenin maddeleri 7.01 Reg FD Açıklama · 8.01 Diğer Olaylar · 9.01 Finansal Tablolar · Ek Belirtilerdi. Şirket, ek olarak eklediği basın bülteninde New England Journal of Medicine'de yayınlanan makaleye dayandı. Makaleyi aktaran o cümleyi orijinal haliyle aktarmak gerekirse şöyle olur:
Antibody-based ticagrelor reversal agent in healthy volunteers. N.
Okuyucunun ilk olarak dikkat etmesi gereken şey, şirketin raporun hangi bölümünde makalesini yerleştirdiğidir. Daha sonra, bu makale şirketin iddiasının tümünü destekliyor mu yoksa sadece bir kısmını mı destekliyor onu belirlemek gerekir. Bu soruya yanıt vermek için makalenin tamamını okumak gerekir. Bu yazı sadece özeti okuduğu için buna yanıt veremez.
Özetde belirtilen kapsam buraya kadar olur.
Makalenin başlığı Antibody-Based Ticagrelor Reversal Agent in Healthy Volunteers ve New England Journal of Medicine'de 2019-03-17 tarihinde yayınlandı. Yazarların ait oldukları kurumlar Brigham and Women's Hospital · Harvard University · Thrombosis and Atherosclerosis Research Institute · Thomas Jefferson University'dur. Makalenin başındaki özeti özet olarak adlandırılır. Bu yazı sadece oraya kadar okudu. Makine özetleri okuyup yazdığı taslakları rakamsal karşılaştırmalarla filtreledikten sonra insanlar yeniden yazdığı için, bu okuma, makalenin tamamını okuyup doğruluğunu değerlendirmekle aynı seviyede değildir.
Kanın pıhtılaşmasını engelleyen ticagrelor adlı ilacın etkisini hızlıca geri döndüren bir antikorun test edildiği, sağlıklı gönüllüler üzerinde yapılan klinik bir deneydir. Bu ilacın etkisini kan transfüzyonu ile geri döndürmek mümkün olmadığından, acil cerrahi ya da kanama durumlarında antidot olarak kullanılması gerektiği belirtilmiştir. 64 gönüllü, gerçek ilaç ve yerine koyma ilacı olarak iki gruba ayrıldı ve iki gün boyunca ticagrelor verildikten sonra trombosit fonksiyonunun ne kadar geri döndüğünü ölçmek için çeşitli testler yapıldı. Enjeksiyon başladığında beş dakika içinde etki geri döndü ve yirmi saatten fazla sürdü. Bu deney sağlıklı kişiler üzerinde yapıldığı için gerçek kanama hastalarında etkisi bu makalenin dışında kalmaktadır.
Özetin yanıtlayamadığı sorular, makalenin tamamı ve eklerinde kalmıştır. Bu yazı oraya kadar gitmediği için boşlukları olduğu gibi bırakır. Şirketin atıfta bulunduğu bölümün özetin hangi cümlesiyle eşleştiğini, yukarıdaki iki atıf üzerinden okuyucunun kendi kendine değerlendirmesi gerekir.
Bir ay sonra hisse senedi fiyatı örneklemin üst dörtte biri içindeydi.
Pazarın geneliyle birlikte hareket eden kısmın dışındaki getiriye fazla getiri denir. Tarih, hisse senedi pazarının açık olduğu günleri sayan işlem günü olarak yazılır. Takvim olarak 20 işlem günü yaklaşık bir aydır. Bu örneğin duyurulma gününün ve sonraki bir ayın fazla getirileri aşağıdaki tabloda verilmiştir.
| Aralık | Pazar'a göre fazla getiri | Anlam |
|---|---|---|
| Bildirimden önceki 5 işlem günü | +22.3% | Bildirimden önce zaten hareketin derecesi |
| Bildirim günü | −12.6% | Bildirim günü veya ilk işlem günü |
| +1~+5 işlem günü toplamı | −1.4% | Bir hafta |
| +1~+20 işlem günü birikimli | +6.4% | Bir ay |
Aynı türden geçmiş vaka örneğini topladığımız gruba örneklem denir. Bu örneklemde en alttan sayıldığında konumunu yüzdelik olarak ifade ederiz. Bu vakanın bir ay süresince elde ettiği +6,4% fazla getiri, 142 örneklemde en alttan 76% konumunda, yani üst dörtte birde yer alıyor.
| Örneklem ölçeği (20 işlem günü) | en alttan onuncu | en alttan dördüncü | Ortanca | Üst %25 | Üst %10 | Bu örnek |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Aşırı kazanç | −31.9% | −20.1% | −7.4% | +5.5% | +19.5% | +6.4% |
Örneklerin yarısı tablonun orta iki çizgi arasında yer alır. Bu örneğin içerde mi yoksa dışarıda mı olduğunu tablodan kontrol edin. Örnek, son on yılda ABD'de halka açık şirketlerin 8-K'ye makale yazdığı durumları toplamıştır. Şirket kendi kendini örnekten çıkarmıştır. Burada yazılan sayılar geçmişteki gerçeklerdir, bu kuralı gelecekteki örneklerde uygulamak için değildir.
Aynı şirketin makalesini 8-K'ye yazdığı başka bir örnek daha vardır ve aşağıda birlikte verilmiştir.
| Açıklama tarihi | Bu makale, dergide yayımlanan bir akademik makale | Aylık fazla kâr |
|---|---|---|
| 2019-05-09 | New England Journal of Medicine | −14.4% |
Açıklamayı takiben şirket bu belgeyi çıkarttı
Açıklama tarihi sonrası şirketin sunduğu üç 8-K belgesinin sadece maddeleri listelenmiştir. Başlığı olmayan 8-K belgelerinde maddelerin numaraları içeriğin türünü belirtir. Bu numaralar sayesinde raporun finansal açıklamalarla ilgili olup olmadığı ya da bir anlaşmayla ilgili olup olmadığı anlaşılır. Ne tür bir olay olduğu ise ilgili bağlantıdaki orijinal metinden okunabilir.
- 2019-05-09 8-K Madde 2.02,7.01,9.01 — Performans açıklaması · Reg FD açıklaması · Finansal tablolar · Ek belgeler
- 2019-05-13 8-K 5.07. Madde — Hisse Senedi Sahipleri Toplantısı Sonuçları
- 2019-06-17 8-K Madde 8.01,9.01 — Diğer Olaylar · Finansal Tablolar · Ek Belgeler
Bu Yazı Tarafından Yanıtlanmayanlar
Sadece özeti okuyan bu yazı, makalenin hangi yöntemle neyi yeniden gözden geçirdiğini ve ne kadar ilerlediğini cevaplayamaz. Şirketin sunduğu makalenin sonraki ne kadar alıntılandığını OpenAlexOpenAlex
Veri Kaynağı · Ana Sayfa alıntı sayısından tekrar kontrol edebilirsiniz. Sonra bakılacak şey, bu şirketin sonraki 8-K'sının aynı makaleyi tekrar sunup sunmadığıdır.
Terim anlatımı
- 8-K
- Amerika Birleşik Devletleri'nde halka açık şirketlerin hissedarlarına bildirmesi gereken bir şey olduğunda Sermaye Piyasası Kurumu'na (SEC) sunulan istisnai rapor. Kâr, sözleşmeler, yönetici değişiklikleri gibi maddelerin numaralarıyla türlerini gösterir. Bu yazının tüm olayları bu belgeden gelir.
- Fazla kazanç
- Piyasa geneli getirisi çıkarıldığında hisse getirisi kalan kısım. Piyasanın genel olarak yükseliş veya düşüş etkisini ortadan kaldırarak sadece bu şirketin hareketini görmek için kullanılır.
- İşlem günü
- Pazarın açık olduğu günleri sayan tarih. Hafta sonları ve tatil günleri hariç tutulduğundan 20 işlem günü, takvimde bir ay civarına denk gelir.
- Örnek ve Yüzdelik
- Aynı türden önceki örneklerin toplandığı gruptur ve bu grupta alttan kaçıncı olduğunu yüzdelik olarak ifade eder. Yüzdelik 10 ise bu vaka, on vakanın dokuzunda daha iyi anlamına gelir.
- Özet
- Makalenin başında yer alan özeti. Yazar, neyi nasıl yaptığını ve ne sonuç elde ettiğini birkaç cümleyle yazar. Metni okumadan yöntemlerin detayları ve sınırları bilinemez.