Farmasötik açıklamasında JAMA Network Open makalesi — Tonix Pharmaceuticals, 2025-01-08
Tonix PharmaceuticalsTonix PharmaceuticalsNASDAQ TNXP
Rapor SEC · Piyasa durumu Yahoo, Amerika Birleşik Devletleri Menkul Kıymetler ve Borsa KomisyonuAmerika Birleşik Devletleri Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (U.S. Securities and Exchange Commission)
Denetim Kurumu · Ana Sayfa'na sunduğu açıklamada JAMAJAMA
Dergi · Ana Sayfa Network Open'da yayınlanan makaleyi iddialarının temeli olarak gösterdi. Şirketin makaleyi nasıl yazdığı ve makalenin aslında ne kadarının yansıtıldığı sırasıyla okundu. Açıklamadan sonraki bir ay boyunca hisse senedi hareketi, önceki benzer durumlarla kıyaslandığında nerede olduğunu belirtildi. Sonuç bilindikten sonra yazılan geriye dönük yorumdur. Makale sadece özeti okundu.
Açıklamada basın duyurusu içinde makaleyi şöyle yazdı
Amerika'da listelenmiş bir şirketin hissedarlarına bildirmesi gereken bir şey olduğunda Sermaye Piyasası Kurulu'na verdiği rastgele rapora 8-K denir. Tonix Pharmaceuticals'ın 2025-01-08 tarihinde verdiği bu belgenin maddesi 7.01 Reg FD açık · 8.01 diğer olay · 9.01 mali tablolar · ek belgelerdi. Şirket, oraya eklediği basın duyurusunda JAMA Network Open'de yayınlanan makaleye dayandı. Makaleyi dayandırdığı o cümleyi orijinal haliyle aktarılırsa şöyle olur:
JAMA Netw Open. 2024;7(11):e2444488. doi : 10.1001/jamanetworkopen.2024.44488. PMID: 39535796; PMCID: PMC11561685.
Okuyucunun ilk olarak dikkat etmesi gereken şey, şirketin raporun hangi bölümünde makalesini yerleştirdiğidir. Daha sonra, bu makalenin şirketin iddiasının sadece bir kısmını mı yoksa tamamını mı desteklediğini belirlemek gerekir. Bu soruya yanıt vermek için makalenin tamamını okumak gerekir. Bu yazı sadece özeti okuduğu için buna yanıt veremez.
Makale özeti buraya kadar olanları ifade eder.
Makale başlığı Gabapentinoids and Risk of Hip Fracture ve JAMA Network Open'de 2024-11-13 tarihinde yayınlandı. Yazarların ait oldukları kurumlar sırasıyla Monash University, Institut Universitaire de Gériatrie de Montréal, Université Laval ve Université de Montréal'dur. Makalenin başında yer alan özete özet denir. Bu yazı sadece buraya kadar olan kısmı okudu. Makine özetleri okuyup yazdığı taslakları rakamsal karşılaştırmalarla süzdükten sonra insanlar tarafından yeniden yazılmış bir paragraf olduğu için, bu, makalenin tamamını okuyup yapılan orijinal değerlendirmeye göre farklı bir seviyededir.
Avustralya Victoria eyaletindeki hastane kayıtlarını kullanarak, nörolojik ağrı tedavisinde kullanılan gabapentin veya pregabalin gibi ilaçların yaşlılarda kalça kırığı riskiyle ilişkili olup olmadığını inceleyen bir çalışmadır. Kalça kırığı nedeniyle hastaneye kaldırılan 28.000'den fazla hastadan, kırık öncesi bu ilaçlardan birini alındığını belirleyenler seçilmiştir. Kırık öncesi iki ay ve ondan önceki iki ay içinde aynı kişiye verilen ilaçların reçeteleri karşılaştırılmıştır. Reçetelerin kırık öncesi dönemde daha sık verildiği ve bu farkın özellikle yaşlı ve kronik böbrek hastalığı olan kişilerde daha büyük olduğu görülmüştür. Gözlemleme çalışması olduğu için ilaçların kırığa neden olduğunu söylemek değil, sadece birlikte ortaya çıktığını ifade etmektedir.
Özetin cevaplayamadığı sorular, makalenin tamamı ve eklerinde yer alır. Bu yazı, oraya gitmediği için boşlukları olduğu gibi bırakır. Şirketin atıfta bulunduğu bölümün özetin hangi cümlesiyle eşleştiğini, yukarıdaki iki alıntıyı karşılaştırarak okuyucunun kendi kendine değerlendirmesi gerekir.
Bir ay sonra hisse senedi fiyatı örneklemin alt dörtte biri aralığındaydı.
Pazarın geneliyle birlikte hareket eden kısmın dışındaki kâr, fazla getiri olarak adlandırılır. Tarih, hisse senedi pazarının açık olduğu günleri sayan işlem günü olarak yazılır. Takvimde 20 işlem günü yaklaşık bir aydır. Bu örnekteki duyuru tarihi ve ardından gelen bir ayın fazla getirileri aşağıdaki tabloda yer almaktadır.
| Aralık | Pazar'a göre fazla getiri | Anlam |
|---|---|---|
| Bildirimden önceki 5 işlem günü | −24.7% | Bildirimden önce zaten hareketin derecesi |
| Bildirim günü | −9.4% | Bildirim günü veya ilk işlem günü |
| +1~+5 işlem günü toplamı | −16.6% | Bir hafta |
| +1~+20 işlem günü birikimli | −31.8% | Bir ay |
Aynı türden geçmiş vaka örneğini topladığı bir gruba örneklem denir. Bu örneklemde aşağıdan sayıldığında konumunun yüzdelik olarak ifade edilmesi gerekir. Bu vaka için bir ay süresince elde edilen fazla getiri -31,8% olup, 142 örneklemde aşağıdan %11'e denk gelen alt dörtte bir kısmındadır.
| Örneklem ölçeği (20 işlem günü) | aşağıdan onuncu | aşağıdan dördüncü | Ortanca | Üst %25 | Üst %10 | Bu örnek |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Aşırı kazanç | −31.9% | −20.1% | −6.9% | +5.5% | +19.5% | −31.8% |
Örneklerin yarısı tablonun orta çizgileri arasında yer alır. Bu örneğin bu çizgilerin içine mi yoksa dışına mı düştüğünü tablodan kontrol edin. Örnek, son on yılda ABD'de listede yer alan şirketlerin 8-K'larında makale yazdığı durumları toplamaktan oluşur. Şirket kendi kendini örneklemeden çıkartmıştır. Burada yazılan sayılar geçmişteki gerçek olaylardır, bu kuralı gelecekteki örneklerde uygulamak için değil.
Aynı şirketin makalesini 8-K'ye yazdığı örneklerden 23 tanesi daha örnekte yer almakta ve aşağıdaki tabloda birlikte verilmiştir.
| Açıklama tarihi | Bir dergide yayınlanan makale | Bir ay süresince elde edilen fazla kazanç |
|---|---|---|
| 2018-01-22 | PLoS ONE | −15.3% |
| 2020-12-04 | Genome biology | +20.9% |
| 2020-12-23 | Genome biology | +32.1% |
| 2021-11-23 | JCI Insight | −11.5% |
| 2021-12-14 | JCI Insight | −23.9% |
| 2022-01-04 | JCI Insight | −38.1% |
| 2022-01-11 | JCI Insight | −31.8% |
| 2022-03-14 | Nature Structural & Molecular Biology | −9.3% |
Açıklamadan sonra şirket bu belgeyi çıkarttı
Açıklama tarihi sonrası bu şirketin sunduğu üç 8-K belgesinin sadece maddeleri yazılmıştır. Başlığı olmayan 8-K belgelerinde maddelerin numaraları içeriğin türünü belirtir. Bu numaralar sayesinde raporun finansal açıklaması mı yoksa bir sözleşme mi olduğu anlaşılır. Ne tür bir olay olduğu ise her bir bağlantıdaki orijinal metinden okunabilir.
- 2025-02-03 8-K Madde 1.02,2.02,3.03,8.01,9.01 — Önemli sözleşmenin sona ermesi · Finansal rapor · Sermaye sahiplerinin haklarının değişmesi · Diğer olaylar · Finansal tablolar ve ek belgeler
- 2025-02-04 8-K 5.02,7.01,8.01,9.01 — Yöneticilerin ve Directors'ın Değişimi · Reg FD Açıklaması · Diğer Olaylar · Finansal Tablolar ve Ek Belgeler
- 2025-02-06 8-K 7.01,8.01,9.01 — Reg FD Açıklaması · Diğer Olaylar · Finansal Tablolar ve Ek Belgeler
Bu yazının cevaplamadığılar
Sadece özeti okuyan bu yazı, makalenin hangi yöntemle neyi ölçtüğünü ve ne kadar gösterdiğini cevaplamaz. Şirketin sunduğu makalenin sonraki ne kadar atıf alması, OpenAlexOpenAlex
Veri Kaynağı · Ana Sayfa atıf sayısından tekrar kontrol edilebilir. Sonraki bakılacak şey, bu şirketin sonraki 8-K'sının aynı makaleyi tekrar sunup sunmadığıdır.
Terim anlatımı
- 8-K
- Amerika Birleşik Devletleri'nde halka açık şirketlerin hissedarlarına bildirmesi gereken bir şey olduğunda Sermaye Piyasası Kurumu'na (SEC) sunulan istisnai rapor. Kâr, sözleşmeler, yönetici değişiklikleri gibi maddelerin numaralarıyla türlerini gösterir. Bu yazının tüm olayları bu belgeden gelir.
- Fazla kazanç
- Piyasa geneli getirisi çıkarıldığında hisse getirisi kalan kısım. Piyasanın genel olarak artması veya düşmesi etkisini ortadan kaldırarak sadece bu şirketin hareketini görmek için kullanılır.
- İşlem günü
- Pazarın açık olduğu günleri sayan tarih. Hafta sonları ve tatil günleri hariç tutulduğundan 20 işlem günü takvimde yaklaşık bir aydır.
- Örnek ve Yüzdelik
- Aynı türden önceki örneklerin toplandığı gruptur ve bu grupta alttan kaçıncı olduğunu yüzdelik olarak ifade eder. Yüzdelik 10 ise bu vaka, on vakanın dokuzunda daha iyi anlamına gelir.
- Özet
- Makalenin başında yer alan özeti. Yazar, neyi nasıl ve ne çıktı olduğunu birkaç cümlede yazar. Metni okumadan yöntemlerin detayları ve sınırları bilinemez.