此為韓語原文的機器翻譯，未經人工審閱。所引用的原文保留其原始語言，未進行翻譯。韓語原文

Readout 案例 C020 · 事後判讀 · 摘要標準

醫療器材公告援引《新英格蘭醫學期刊》論文 — Tandem Diabetes CARE，2019-12-13

Tandem Diabetes CARETandem Diabetes CARENASDAQ TNDM
公告 SEC · 市況 Yahoo 在向美國證券交易委員會提交的公告中，引用了刊登於《新英格蘭醫學期刊》的論文作為自身主張的依據。我們依序閱讀了公司撰寫論文的方式與論文實際涵蓋的範圍。我們記錄了公告後一個月內股價的走勢，與過去類似案例相比處於何種位置。此為得知結果後所撰寫的事後判讀。論文僅閱讀摘要部分。

事實摘要。 Tandem Diabetes CARE 於 2019-12-13 8-K（項目 8.01 其他事件）中引用 New England Journal of Medicine 論文。論文於 2019-10-16 發表。公告當日市場相對超額報酬為 +5.4%，其後 20 個交易日累計為 +3.6%。若將 142 件樣本排列，則處於從下數第 70% 的位置。此數字為過去事實，並非應用於未來案例的規則。

+5.4%

公告當日超額報酬

+3.6%

20個交易日累計超額報酬

70%

142個樣本中的百分位數（數值越低代表速度越快）

−7.4%

樣本中位數（20個交易日）

公告是在新聞稿中這樣引用論文的

美國上市公司若有須向股東說明的事項，必須向證券交易委員會提交隨機報告，稱為8-K。Tandem Diabetes CARE於2019-12-13提交的文件中，項目編號為8.01其他事件。公司在所附的新聞稿中引用了刊登於New England Journal of Medicine的論文作為依據。若將引用論文的該段文字原封不動地翻譯如下。

Control-IQ Technology - Clinical Outcomes Data from the NIH-funded DCLP3 study, published by the New England Journal of Medicine in October 2019, compared use of a t:slim X2 insulin pump with Control-IQ technology and Dexcom G6 CGM integration (n=112) to a control group using a t:slim X2 pump with just Dexcom G6 CGM integration (n=56). 8 This study was the first large-scale 6-month closed loop study to include a dedicated control group.

讀者首先應注意的是，公司將論文放在新聞稿的哪個部分。接下來則是判斷該論文是否支持公司的全部主張，或僅支持其中一部分。要回答後者這個問題，必須閱讀論文全文。本文僅閱讀摘要，因此無法回答這個問題。

論文摘要中所提到的範圍僅到此為止。

論文標題為Six-Month Randomized, Multicenter Trial of Closed-Loop Control in Type 1 Diabetes，並於New England Journal of Medicine於2019年10月16日刊登。作者所屬機構為Diabetes Australia、University of Virginia、Jaeb Center for Health Research與Stanford University。論文開頭所附的摘要稱為摘要。本文僅閱讀到此為止。本文是機器閱讀摘要後撰寫的初稿，經數字對照篩選後，再由人工重寫的段落，與閱讀全文後的正式判讀等級不同。

這是一項多中心隨機試驗，比較在六個月內對第一型糖尿病患者使用自動調節胰島素注射的閉環系統與傳統貼有感測器的幫浦。168名受試者被分成兩組與一組，其中122名接受自動調節。主要指標為連續血糖監測中，血糖值處於目標範圍內的時間比例。由於試驗僅持續六個月，因此論文中未提及長期使用的效果與安全性。

摘要無法回答的問題，則留在論文全文與附錄中。本文未閱讀到此部分，因此將空白留作空白。公司引用的內容對應於摘要中的哪一句話，讀者可自行對照上述兩段引用進行判斷。

一個月後，股價位於樣本中間的一半範圍內。

扣除與市場整體同步波動的部分後，剩餘的報酬率稱為超額報酬。日期以股票市場開盤的交易日計算。以日曆計算，20個交易日約為一個月。本案例中，公告當日與其後一個月的超額報酬如下表所示。

區間	相對於市場的超額報酬	意義
公告前五個交易日	−9.2%	公告前已經移動的程度
公告當日	+5.4%	公告日或下個第一個交易日
+1~+5交易日累計	+4.0%	一週
+1~+20個交易日累計	+3.6%	一個月

將相同類型的過去案例彙整成一組稱為樣本。在其中，從下往上數的位置以百分位數表示。此案例的一個月超額報酬+3.6%，是在142個樣本中，從下往上數70%以內的一半範圍內。

樣本刻度(20個交易日)	從下往上數第十位	從下往上數第四位	中位數	上25%	上10%	此案例
超額收益	−31.9%	−20.1%	−7.4%	+5.5%	+19.5%	+3.6%

樣本的一半落在表中中間兩個刻度之間。從表中確認此案例是在裡面還是外面。樣本是過去十年美國上市公司在 8-K 中寫入論文的案例。公司本身已從樣本中移除。這裡寫的數字是過去的事實，而不是應用於下一個案例的規則。

公告後，公司發佈了此類文件

在公告日後，該公司發佈了三份 8-K 文件，僅列出項目編號。沒有標題的 8-K 中，項目編號會說明內容類型。是業績公佈還是合約，都可以從編號中得知。具體是什麼事件，請閱讀各連結的原文。

2020-02-24 8-K 項目 2.02,5.02 — 營收公告 · 高管與董事變動
2020-04-30 8-K 項目 2.02 — 營收公告
2020-05-15 8-K 項目 1.01,2.03,3.02 — 重大合約簽訂 · 債務產生 · 未註冊證券出售

本文未能回答的問題

僅閱讀摘要的本文，無法回答論文採用了什麼方法、重新評估了什麼、以及證實到什麼程度。公司引用的論文後續被引用了多少次，可以透過 OpenAlexOpenAlex
資料來源 · 首頁的引用次數再次確認。接下來要觀察的是這家公司接下來的 8-K 是否會再次引用同一篇論文。

如何計算。 樣本是從2015-01-01至2026-09-03美國上市公司8-K中，選出註記論文DOI的1,561件，再篩選出公告日−3至+60日內發表論文的184件，並能連結股價的144件。超額報酬為扣除市場報酬率後的日報酬率累計，時間範圍以公告日為0，+1至+20交易日。股價為Sharadar調整收盤價，論文的元資料與摘要來自OpenAlex，公告搜尋為SEC EDGAR專業搜尋。摘要摘要由機器生成，摘要中的數字是否出現在摘要中，由程式比對後再由人工審查。判定日為2026-10-07。

術語說明

8-K: 美國上市公司若有需向股東通報的事項，須向證券交易委員會提交的隨機報告。內容依項目編號標示種類，例如財報、合約、高階主管異動等。本文所討論的事件全部來自此類文件。
超額收益: 股價收益率扣除市場整體收益率後的剩餘部分。用來觀察市場整體漲跌的影響後，僅屬於該公司的個別表現。
交易日: 僅計算證券市場開市的日子。扣除週末與休市日，因此 20 個交易日大約是一個月的日曆時間。
樣本與百分位數: 將相同類型的過去案例彙整成一組稱為樣本，並在其中以百分位數表示從下往上數的順序。百分位數為10，表示在10件中，有9件比此案例表現更好。
摘要: 論文開頭所附的摘要。作者以數個句子說明做了什麼、如何做以及結果為何。若未閱讀全文，則無法得知方法的細節與限制。